1.台媒：台湾大刀砍向陆资 是谁在失血？
2.高通购并恩智浦的交易，可能因部分股东反弹而出现变量；
3.NAND Flash持续缺货，第一季淡季品牌商营收仅微幅衰退0.4%
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1.台媒：台湾大刀砍向陆资 是谁在失血？
文/徐筱岚】
近年来，大陆资金席卷全球，就在各国陆续张开双臂拥抱之际，台湾政府、社会却是闻「陆资」色变，想方设法进行围堵，然而，筑起高墙阻挡红潮大浪只会加强溃决力道，酿成更大伤害。 「开放」不等同「掌握」，企业界也会慎选合作对象、自我保护，政府该做的是设立防火墙机制，确保厂商权益，否则一味逆势而为，最终受累的仍是台湾产业和经济。
「陆资」一词最近在台湾火红，肇因于5月初，永丰金控集团旗下证券香港子公司、永丰金证券（亚洲）帮具陆资背景客户下单买股，遭到检举后曝光，也再次挑动政府、立委及民众的敏感神经。
根据金融监督管理委员会（简称金管会）的调查，该大陆企业从2016年9月起，透过永丰金证券（亚洲）下单买进了国内老字号、大同公司4.9%的股权，金额共高达新台币19亿元。
高调阻挡「非法投资」
适逢大同公司于5月11日召开股东会，进行三年一次的董事改选，由于涉及公司派与市场派的角力，金管会5日宣布，该陆企100%持股公司透过外国机构投资人（FINI）永丰金证券（亚洲）委托买卖国内证券，违反《两岸人民关系条例》第73条规定，「大陆地区人民、法人、团体、其他机构或其于第三地区投资之公司，非经主管机关许可， 不得在台湾地区从事投资行为」。
金管会证券期货局主秘蔡丽玲称，金管会已函请永丰金证券（亚洲）不得再接受该大陆企业委托买卖国内证券，并限期6个月内出清持有台股；另依《两岸人民关系条例》第93条之1规定，对该大陆企业处新台币60万元的罚锾，并停止股东权利，其持股不算入该证券已发行股份总数，且其表决权不予计算。
金管会的处分创下对陆资开罚的首例，也是第一起陆资「非法投资」台湾有价证券案例。 市场传闻陆资可能是大陆连锁零售商龙头苏宁云商集团，看上大同品牌知名度，加上大同公司的旗下有绿能、精英等多家子公司，在两岸有不少资产。 不过，这项传闻并没有得到苏宁的证实。
事实上，2015年也出过类似状况，当年度发生了一件震撼两岸动态随机存取内存（DRAM）产业的大事—中国清华紫光集团在短短一个月内砸下新台币880亿元，取得台湾三家内存封测厂力成科技、硅品精密工业及南茂科技各四分之一的股权，其中紫光与力成的合作案，为台湾封测产业首次引进陆资的案例，只是紫光强势又快速的做法，引发了舆论挞伐。
台湾智库曾于2015年12月底针对陆资入股台企进行民意调查，结果有57.9%的民众担心陆资投资台湾媒体，将影响言论自由，其中20岁到29岁的年轻族群就占了46.1%；另有59.1%的人担忧陆资入股高科技产业，将对国家安全造成影响。
当时适逢2016年总统大选前夕，蓝绿政治人物难得异口同声地反对，并要求主管机关经济部投资审议委员会严格把关审查，形成一股强大压力，让原本有意与紫光洽谈合作的联发科与群联科技都转趋低调。 由于审查时程冗长，且手续繁琐，导致入股案分别出现停摆或破局，紫光只好「绕道」而行，改以境外合资的方式与台厂合作。
产官不同调
相较于政坛与民意的高度紧张，产业界却出现截然不同的态度，尽管IC设计产业被列为陆资禁止投资的管制行业，但根据台湾半导体产业协会于2016年的调查显示，共有19家IC设计业者赞成开放陆资，只有1家未表态。 为什么官、产会出现不同调的情况？ 答案很简单，就在于：市场、资金和技术保护。
据工研院IEK统计，2017年第一季台湾整体IC产业产值（含IC设计、IC制造、 IC封装、 IC测试）达新台币5,714亿元，较上季衰退11.3%，跟2016年同期相比仅成长5.0%。 单从IC制造业来看，晶圆代工产值为新台币2,849亿元，产值近整体产业的一半，但若与上季相比，衰退9.2%；其他如内存制造，产值为新台币359亿元，衰退达23.3%；IC封装业产值为新台币770亿元，衰退10.3%；IC测试业产值为新台币338亿元，衰退11.1%。
别为86亿美元及89亿美元，而亚洲区达573亿美元，光是大陆市场就有302亿美元。 足见IC产业面临的困境，加上台湾IC设计业的主要销售对象，大陆客户就占了近五成，显示出台湾对大陆的依赖程度。
工研院知识经济与竞争力研究中心主任杜紫宸表示，两岸产业竞争激烈，台湾产业要能胜出只能靠技术或特殊经营的「know how」。 以台积电为例，大陆技术还不及台湾，目前不会受到太大影响。 反观面板业，大陆的良率虽不如台湾，但规模愈来愈大，而IC设计产业更是令人忧心，若不开放陆资入股，技术人才将大量流失，台湾IC设计产业恐怕到2025年就会消失。
不懂借力使力
台对大陆资金有「过度恐慌症」，又受政治因素干扰，只要发现陆资投资台湾，从朝野政党到全民一片哗然，在民意至上的台湾社会里，政府单位对舆论压力戒慎恐惧，政策上多谨守「防弊大于兴利」，然而，这样的概念对产业发展毫无帮助，过多设限只会扼杀业者找活路的空间。
政府和民众会忧心技术被移转、公司遭吞并等问题，但企业并不是笨蛋，会想方设法保护技术机密，通常都是找上、下游或纯资金、市场品牌来合作，况且从开放投资到掌握公司，中间还有一大段的距离，诚如台积电董事长张忠谋去年在股东会后说道，他欢迎大陆投资台湾的半导体业，包括IC设计以及封测产业等，但应该不要让投资者进入董事会， 经理层次的人员也不能让大陆投资方担任。
显然这些忧虑都是有解决之道，加上主管机关对陆资来台投资管制并不宽松，台湾朝野的反应显然过头且不够理性，政府该盯住的是产业转型、升级的进度，并设置适当的防火墙机制；至于民众或许应理解产业面临的困境，并将眼光放远，客观地看待两岸的产业互补性，以及大陆积极释放的善意。 许多台湾厂商早已默默地加入红色供应链，甚至分享股权来加强与陆资合作厂商的关系。
政治大学金融系教授朱浩民曾对陆资来台提出建议，依照大陆目前的经济实力，若真的有意进入台湾投资，「政府真能挡得住？ 」与其竭尽所能地防堵，不如循序渐进拓宽合法的投资管道，让陆资光明正大地进入台湾，不但政府容易监控，还能引导陆资适度参与台湾资本市场的发展，才是创造双赢的方法。
企业不会刻意跟政府过不去，但更不会为了无谓的意识形态罔顾产业的未来，政府应该要正视目前倾斜的经贸现象，借红色供应链之力打入国际市场，倘若仍想处处设限，台湾经济将难以获得发展动力。多维TW
2.高通购并恩智浦的交易，可能因部分股东反弹而出现变量；
2016 年 10 月，行动芯片龙头高通（Qualcomm）宣布以 470 亿美元的天价收购车用电子芯片大厂恩智浦（NXP），成为史上科技业最大收购案。 该案虽然美国监管单位已经通过反垄断审查，不过，根据国外财经媒体《彭博社》和《CNBC》报导称，有消息人士透露，目前包括 Elliott Management 在内的股东，正对恩智浦董事会施压，要求与高通重新谈判，将每股 110 美元的邀约收购价格提高。
报导指出，高通一直是 FABLESS（无晶圆厂）企业龙头，依靠手机芯片和专利授权方式，使自己手中拥有超过 300 亿美元现金与短、长期投资，也能轻易从银行与投资者取得额外资金。 换句话说，也就是高通收购恩智浦所需的财力毋庸置疑。 而且上个月，高通刚刚发债筹资 110 亿美元，也就是对恩智浦志在必得。 之前，高通预计 2017 年年底这项交易将完成。
由于恩智浦在目前的汽车电子市场占有率高居第一，而目前在智能型手机成长趋缓的情况下，高通也希望透过合并恩智浦的方式，以提升在汽车电子市场的发展。 所以，市场预期，收购恩智浦之后，将使高通成为汽车物联网产业快速成长的领先芯片制造商。
恩智浦半导体的前身为飞利浦半导体（Philips Semiconductor），在 2015 年 12 月，恩智浦完成以 120 亿美元收购美国 IC 设计业者飞思卡尔（Freescale）交易后，根据 2017 年第 1 季的公开数据显示，恩智浦夺下全球微控制器和车用 IC 市场双冠王，股价涨到每股近 110 美元，公司总市值也高达 374 亿美元。 而华尔街投资机构也预测，恩智浦的股价将上升至每股 125 美元。
不过，也有华尔街分析认为，由于芯片市场的持续竞争压缩了整个行业的资产收益率，这很可能会损害合并恩智浦之后的高通未来发展。 尤其，高通给恩智浦开出的价格太高了，这不仅将拉低高通的评价，同时也使他们的业务面临更多波动风险。 观察近期高通股价，并未因收购 NXP 上涨，反而大幅下跌。
目前，虽然这起交易已经得到美国反垄断机构许可，但最新消息是，恩智浦所有股权中只有 14% 股东同意高通收购。 其中，以 Elliott Management 为代表的投资集团认为，市场严重低估了恩智浦的价值，将寻求重新协议交易条款。 高通也同时宣布，相关恩智浦的邀约交易，将延迟到 6 月 28 日截止。technews
3.NAND Flash持续缺货，第一季淡季品牌商营收仅微幅衰退0.4%
集微网消息， 集邦咨询半导体研究中心（DRAMeXchange）指出，第一季整体NAND Flash市况延续第四季持续受到缺货影响，即使第一季度为传统NAND Flash淡季，渠道颗粒合约价却仍上扬约20-25%。在智能终端设备如智能手机与平板电脑内的行动式存储价格也呈现双涨的状况下，2017年将是NAND Flash成果丰硕的一年。
DRAMeXchange资深研究经理陈玠玮表示，由于NAND在平面制程(2D/Planar NAND)面临微缩限制，进而转进垂直堆栈制程(3D/Vertical-NAND)，然而转换期所造成的产能损失，导致供需失衡，进而使合约价持续上扬。
尽管第一季为传统淡季，终端需求量较少，但因为供给产出量受制程切换影响而降低，市场供给仍相对吃紧，使得NAND Flash营收仅微幅衰退。DRAMeXchange预估，在2017年NAND Flash供应都将吃紧的情况下，NAND Flash厂商营收将逐季增加。
三星电子
受惠于供给状况吃紧，加上高容量企业级固态硬盘的亮丽表现，三星透过成功的产品配置，大幅提升其营业利益率。三星第一季SSD占整体产品组合比重已超过四成，且平均销售价格随着市场缺货而上扬，因此，第一季营收虽然较去年第四季度衰退5.8%，但其NAND Flash的营业利益率却较前一季提升。
SK海力士
受到中国智能手机以及SSD的需求动能带动，加上整体NAND Flash库存水位偏低，推升平均售价（ASP）季成长约15%，虽然SK海力士第一季位元出货量（bit shipment）较去年第四季下降3%，但所有产品线均维持稳定的获利水位。
东芝半导体
东芝半导体同样受惠于整体NAND Flash缺货，其产品上议价程度较以往来的更有力度，在整体产品规划上，东芝去年着重于苹果产品输出，今年第一季度略有调整且平均分配至其他应用产品线，相较于去年第四季，第一季营收为19.68亿美元，衰退约6.5%，但仍维持稳定获利水平。
西数
从西数在相关NAND Flash的表现来看，NAND Flash营收在位元出货量与平均销售单价均小涨的情况下，较上季度小幅成长约0.3%，直接反映在整体NAND存储业务上，尤以固态硬盘（SSD）为大宗，现阶段WD与SanDisk业务上交接已大致底定，整体大方向将会以高容量存储为主，包含整合与东芝合作的垂直堆栈NAND技术，与SanDisk交叉业务整理，藉此达到公司营收持续成长目标。
美光
美光第一季营收受惠于整体内存缺货，产品配置的调整，除了第一季位元出货量较前一季度成长外，受平均销售单价持平，其NAND Flash相关产品营收达到14.12亿美元，成长11%。
英特尔
受惠于第一季数据中心与企业服务器之SSD需求，第一季度位元出货量较上季度增加，因此，推升整体NAND Flash营收成长6.1%至8.66亿美元。
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