有色金属2017中报业绩前瞻——锌行业中报大幅增长，锂、钴仍然高增速联系人：徐若旭

申万宏源研究 · 公众号 · 证券 · 2017-06-29 08:49

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中报展望： 中报业绩预计超预期的公司：中金岭南（1048%-1278%）、锡业股份（5484-6290%）；中报业绩大幅增长的公司：江西铜业（107.6%）、云铝股份（351%）、驰宏锌锗（3492%）；符合预期的公司：东睦股份（56.12%）、宁波韵升（-79.65%，扣非后30%+）、明泰铝业（39.7%）、亚太科技（26.39%）、山东黄金（26.71%）、盛达矿业（-9.04%）、厦门钨业（297%）、赣锋锂业（97.8%）、天齐锂业（11.14%-24.5%）、寒锐钴业（652%-682%）。中报业绩略低预期的公司：中科三环（9.8%）。

下半年金属价格展望：看好锂、贵金属价格，基本金属及其他小金属箱体震荡，钴资金驱动波动风险较大。 下半年锂盐供给增量较少，随着终端新能源汽车尤其客车销量的不断回升，锂盐需求将快速上升，预计锂盐价格将保持强势。贵金属价格我们认为随着全球风险事件的不断爆发，避险需求将推升贵金属价格不断上升。基本金属及小金属方面，由于宏观经济预期受压，预计价格走势难有改观。钴方面价格由资金驱动，短期波动风险较大。稀土方面，随着八部委联合打黑的声势逐渐退去，预计下半年稀土价格难有大幅改观。