文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)
【重要事件和经济数据】
重要事件:盛松成,中国已经事实上加息,我不主张对基准利率存贷款利率加息。央行调查统计司前司长盛松成在华尔街见闻全球投资峰会上表示,金融市场利率已经相当高了,我不主张对基准利率存贷款利率加息。资本外流压力总体可控的。预计人民币长期是升值的。美国税改之后,人民币会短期受压,长期向好。
经济数据:中国央行公开市场今日净投放400亿元。中国央行今日进行800亿元7天逆回购操作、700亿元28天期逆回购操作,今日将有1100亿元逆回购到期。
【资金面】
周二,人民银行以利率招标方式开展了800亿元7D、700亿元28D逆回购操作,另有1100亿逆回购到期,单日净投放400亿。市场资金面资金面前紧后松,早盘部分股份制银行和规模较大的城商农商有一定头寸缺口,大行稍有融出。接近中午,部分机构借平但融出谨慎。下午3点半后,市场内隔夜融出增加,变得相对宽松。质押式回购成交规模2.92万亿,较上日增近900亿,其中隔夜资金成交增600亿,21D以上资金成交1200余亿。
【一级市场】
今天一级市场无利率债发行。
公司债/企业债方面,周二公司债发行17镇江新区非公开,3+2年,中诚信国际AA/AA+,江苏瀚瑞投资控股有限公司担保,7.5%;发行17红星美凯龙小公募,大公国际AAA/AAA,3+2/5+2,发行结果待定;发行17苏宁电器非公开,3+2年/2+2+1年,联合信用AA+/AA+,苏宁置业集团有限公司和自然人张近东担保,发行结果待定。
信用一级方面,今日发行2只铁道债、8只短融、1只中票和1只永续,规模共计312亿。上午2只铁道债机构参与活跃,17铁道20,中标利率4.9400%;17铁道21,中标利率4.9600%。短融方面,整体情绪较为平淡。其中参与度最高的为17京能洁能SCP004,主要参与机构为银行、基金,当前边际利利率5.19%。
【二级市场】
今日利率债收益率整体小幅上行。截止日终,除个别期限外,SKY整体波动1-2BP;国开债收益率曲线整体波动1-3BP,农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-3BP。具体来看,SKY_3M受179957带动稳定在3.97%;SKY_1Y受170024带动上行1BP至3.76%;SKY_3Y受170023带动稳定在3.78%;SKY_5Y受170021带动上行2BP至3.92%;SKY_7Y受170020带动上行1BP至3.97%;SKY_10Y受170025带动上行1BP至3.94%;30年期国债收益率受170022带动上行1BP至4.35%。国开债曲线整体小幅上行,3年期170209带动上行1BP至4.71%;5年期170212带动上行1BP至4.77%;10年期170215带动上行3BP至4.86%。农发行债曲线整体上行,3年期170411带动上行3BP至4.74%。进出口行债曲线整体上行,10年期170303带动上行4BP至4.95%。
利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨3个点,长端平均上涨6个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨1个点,长端平均上涨4个点。
周二中短期票据曲线收益率小幅上行,曲线更加平坦化。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率下行1BP至4.81%,6M期限收益率上行1BP至4.84%,1年期收益率上行1BP至4.96%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期收益率上行1BP至5.24%,5年期收益率下行1BP至5.29%。中债铁道债收益率曲线(减税)5-10年期受一、二级市场带动上行2BP至4.99%~5.00%水平。城投债曲线整体小幅上行。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)0.5Y期限稳定在5.05%,3Y上行2BP至5.33%,5Y上行2BP至5.44%的水平。中债城投债收益率曲线(AA)2年期上行2BP至5.63%,5年期下行1BP至5.88%的水平。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共388支,保本型产88支,非保本型产品300支,预期收益4以上的262支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:4.92,全国性股份制银行3个月:5.01,城商行3个月:4.82,外资行3个月:4.30。
【外汇市场】
周二,美联储议息会议召开在即,加息板上钉钉,但是市场依然关注美联储对后期经济形势的判断,因此市场没有选择方向,欧元兑美元上涨,人民币兑美元即期汇率和中间价下跌。12月12日,人民币兑美元今日中间价下跌10个基点,开于6.6162;人民币兑美元即期闭市时报6.6212,较上一交易日下跌39个基点;截至北京时间18点,美元指数报于93.80,较前一收盘价下跌0.17%;欧元兑美元上涨0.13%,报1.1784;英镑兑美元上涨0.04%,报1.3345;美元兑日元下跌0.10%,报113.45;澳元兑美元上涨0.54%,报0.7567。
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