大家好，我是很帅的狐狸🦊

昨天（12月12日）出了个新闻——

多部门发布了 《关于全面实施个人养老金制度的通知》 。

之前这个制度已经在36个城市/地区试点了，当时我还写过一篇 科普文 。

试行了两年下来，效果还不错目测（截至目前，参加人数已突破7,000万）。

所以接下来打算从12月15日开始在全国推广，制度上也有了一些变化。

Part 1

👴 个人养老账户有什么用？

开头还是稍微科普几句这个账户的用处。

在一个成熟的社会保障系统中，保障退休生活一般有「三大支柱」的说法——

在我国，「第一支柱」是 基本养老保险 ，也就是咱平时交的四险之一的「城镇职工基本养老保险」（强制参与），没工作的话可以交「城乡居民基本养老保险」（自愿参与）。

不过 「老龄化+少子化」 的趋势，一时半会扭转不了。

后续第一支柱大概率只能保证基本养老。

而第二支柱（企业年金/职业年金），这个得挺好的单位才有这福利。

根据《2023年度国家老龄事业发展公报》数据显示，截至2023年末，全国只有14.17万户企业建立了企业年金，而2023年全国登记在册经营主体一共有1.84亿户。

所以如果想让自己退休生活舒服一点，第三支柱还是挺重要的。

而个人养老金账户就是为了这个第三支柱创设的。

个人养老金账户，每年可以投资1万2的额度。

短期来看，最立竿见影的好处，是可以拿来 抵税 。

因为2018年后个税起征点上调到了6万，所以目前可以抵的并不算多。

我给大家算了算——

如果收入不到10万的话，一年大概能抵小几百块。

不过要留意的是，这笔税并不是不用交，只是 「递延」 ——也就是你可以先不用交税，让这笔钱暂时先躺在账户里帮你赚上一笔。

等到退休了领取的时候，才需要把税给补上。

虽说每年几百块乍看之下不是很吸引，但如果是30年、40年积累下来，加上后续可能不断增加的个人收入水平以及税收优惠力度，还是很可以的。

具体到当下，这可以算是一个 对中产比较友好的账户 。

毕竟每年多个几千块，确实还是可以吃多几顿米其林的。

而对于 有 钱人来说，他们 也不在乎 这几百几千。

当然，如果后续额度变多/税收优惠力度变大的话，说不定可以惠及到更多人，进而吸引到更多的资金——

根据《经济日报》引用的一个数据，美国的税收优惠比例每提高1％，就可使参加保险的人数增加3.52％。

另一方面，个人养老金还可以帮我们养成 「强制储蓄 」 的习惯——

存进去账户里的钱，跟养老保险一样，除非满足特定条件（后面会说），不然没法提前支取。

这可以确保你存的钱确实是用在养老上，而不是管不住手被花在其他地方。

Part 2

📄 这次文件还说了啥？

这次除了把养老金账户扩大到全国范围，还有两个比较重要的变化——

一个是 完善领取条件 。

之前试点的时候，是年龄到了/丧失劳动能力/出国（境）定居等可以提，现在是 患有重疾/领取失业保险金到一定条件/领低保 也可以提前领取。

另外就是 优化产品供给 。

除了可以投理财产品/储蓄存款/商业养老保险/公募基金等金融产品以外，现在还可以投资国债。

另外这次顺带更新了 个人养老金产品目录 ，把指数基金也纳入了（首批是85只）。

像是我之前提到的 A500指数基金 这次也被纳入了一些。

Part 3

📊 如何选适合的产品？

毕竟每个人的风险偏好不大一样，所以要选什么产品还是看自己。

如果是 不大能承受波动性 的话——

一个是可以先放 存款 ，等 国债 可以买了换国债。

另外也可以考虑 商业养老保险 ，现金流也会是固定的。

如果 可以承受一定的波动性 的话——就买 理财产品 或 基金 吧！

当然基金也要分类型。

这次产品目录里还加入了 指数基金 ，算是多了个选择。

毕竟 主动基金的挑选难度还挺大的 ——

我在Choice筛了下最新净值，200只养老目标基金中，净值≥1的有140只。

虽说成功率也有70%，但如果不小心挑到了那30%，递延省下的税可能还没有亏的多。

要波动性稍微少一点（同时又保有一定的收益率）的话，可以考虑 红利低波类的指数 。

如果 风险承受能力很OK ，想要搏一搏看看将来能不能大幅改善生活质量，也可以考虑其他指数。

我拉了拉这次被纳入的一些主要指数的收益率和波动性（日涨跌幅的标准差）。

由于数据可得性问题，只有下面这些全收益指数（分红会再投资到指数里）有从2004-12-31（大多数指数的基日）至今的所有数据——

这么看，最近基金公司批量上架A500指数还是有点道理的。

多说一句，买指数第一个要考虑的当然是指数本身，但放到养老投资当中，我们还要考虑产品管理人的实力和稳定性，所以选规模靠前的基金公司会靠谱一些。

另外最好选基金公司有大额自购的产品， 比如 上次科普A500指数 时，我举例提到的 嘉实中证A500ETF联接A （ 022453 ），这次也有 Y份额 （022905）被纳入。嘉实基金此前就花了两亿，自购了对应的场内ETF （ A500指数ETF， 159351 ）。

至于对市场的影响嘛……

毕竟已经试点两年了，而且试点城市是个人养老金的主力（中产占比高一点），所以这次扩展到全国范围， 入市资金的增量可能没那么有想象空间 。

不过也不排除国债和指数产品可以再吸引一波试点城市的其他受众。