来源：投行大师兄（ID：touhangdashixiong）
最近，股市连续惨跌，很多个股纷纷创出历史新低。大宗商品经历短暂的小牛市后，走上了绵绵不绝的下跌之路。债券市场也幺蛾子不断，自去年底的“债灾”之后，再也没能恢复元气。而在决策层的围追堵截之下，房价停止了上涨的脚步，坊间不断传出房地产杠杆即将断裂的声音。
一边是加息、缩表引发的货币紧缩，一边是一行三会日益严厉的监管风暴。一边是无所适从的资产荒，一边是四处蔓延的负债荒。
去产能、去库存、去杠杆、脱虚向实、防范金融风险、确保金融安全……
为什么大家都是一副如临大敌的模样？这个世界究竟怎么了？
此刻，不知道你是否和我一样，想起了那位已经与世长辞的“周期天王”以及他神奇的“康波”？
一、周天王和他的康波
1、周天王将康波带入了中国
被人们称为“周天王”以及“尼古拉斯。金涛”的周金涛是中国康德拉季耶夫周期理论研究的开拓者，令他声名鹊起的是他几次成功的预测：
他的名言“人生发财靠康波”广为流传，可以说他让更多的人了解了经济周期以及康波。
2、我们正处于第五次康波之中
在周天王看来，目前我们正处于自1982年开启的第五次康波之中。
1991年进入繁荣期，若将美国繁荣的高点作为顶点，则2000年或2004年为康波繁荣的顶点。2004年之后，康波已经确认了从繁荣向衰退的转换。
而经历了2008年的康波一次冲击之后，2015年之后康波或向萧条转换，而第五次康波衰退向萧条转换的位置，应是一个资产价格的长期低点。
3、其他波也很重要
除了康波，与经济周期相关的波还有：
熊彼特的三周期嵌套理论认为，每个康波周期分为六个中周期，在一个中周期里，还套着三个短周期。周金涛在此基础上，演化出四周期嵌套理论。
周金涛认为，“这些周期好比一台精密的定位仪，可以精准定位经济的任何高点和低点。搞清楚它们，基本上就可以理解一个社会是怎样进步的了。”
另外，他认为，“周期是经济、技术、社会系统及其社会制度的综合产物，在周期大系统面前，几个宏观指标的微小变化根本不值一提，”
可惜，天妒英才，时年44岁的他却因胰腺癌于2016年12月27日去世。
然而，时间没过多久，人们就发现当年他说过的很多话都应验了。
二、周天王究竟说了啥？
周天王曾经用康波解释了很多事情，也作过不少预言：
三、靠康波一定能发财吗？
虽然周天王靠康波以及他的四周期嵌套理论进行过多次精准的预测，但是很多人对康波依然保持怀疑。
他们认为，康波的统计的样本太少，至少观察超过10次，观察期超过500年，也就是到2300年的时候，才能验证该理论正确与否。
无论一种理论曾经完美预测过哪些重大事件，我们都应该保持一份清醒，不可过于迷信。
举一个美林“投资时钟”的例子。
全球最大的投资银行之一美林证券（Merrill Lynch）于2004年提出了“投资时钟”理论，十多年来已成为全球流传最广、影响力最大的投资理论之一。
作为一个投资罗盘，美林“投资时钟”回答了“买什么”的问题。
方法很简单，美林时钟根据“经济增长”和“通货膨胀”两个变量将经济周期划分为四个不同的阶段，分别是衰退、复苏、过热和滞胀。
每一个阶段都有表现超过大市的一个特定的资产类别：债券、股票、大宗商品或现金。
通过对1973-2004年美国市场数据的测试发现，美林投资时钟理论完美展示了在一轮完整经济周期中的不同阶段，债市、股市、大宗商品轮流领跑大类资产。亲测有效！
但是，08年的金融危机却狠狠地打了它的脸，不仅因为危机之后的“股债双牛”，更重要的是作为“时钟之父”的美林证券竟然在次贷危机中深陷困境，且被美国银行收购。之后在危机的继续冲击下，美林证券大幅亏损，拖累了美国银行。
这说明，康波也好，四周期嵌套也好，都一定有它的局限性。
所以只要仔细观察你就会发现，在中国，美林投资时钟早就转成了电风扇！
说一个玄乎的故事：
周天王去世后，经济学与金融学教授、金融工程博士生导师房四海在朋友圈悼念他时表示：“我2008年带学生徒弟的时候，说过，不要学预测，泄露天机。干我们这一行，干的好的，要么走的早，要么就是和尚命。一下子走了三个部下和师弟，内心难以接受，我昨天半夜惊醒，五点才睡，心里还是有预感。”
看完这个你还想学康波吗？
