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文丨21世纪经济报
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中国资本市场素来波谲云诡，政策形势变化多端，每年都有新的风口或政策红利，亦有潜伏的投资陷阱。
IPO提速作为眼下影响中国投资市场最大的政策因素之一，为创投行业带来了不可错过的历史机遇。
数据显示，2017年1-4月共有167家境内IPO，发行量预计创新高。今年PE、VC基金支持IPO的企业就有137家。
截至5月25日，今年以来，A股新上市公司数量为194家，总股本达87.58亿股，总募集金额为584.28亿元。
数据直观显示出PE、VC对中国创新创业、中小企业上市的支持。民营上市公司成为激励千千万万中小企业技术进步、规模发展的风向标。中小企业在产业进步、国家利税、社会就业等方面做出了巨大贡献。
5月25日，同创伟业投资的深圳市三利谱光电科技股份有限公司(简称“三利谱”)登陆深交所中小板，这已是本周内同创伟业所投企业第二次敲钟上市。5月23日，同创伟业投资的晶瑞股份登陆创业板。
另外，本周内两家同创伟业所投企业首发过会，其中就包括明星公司华大基因。
截至目前，同创伟业已投资的企业达300余家，其中52家上市——35家直接IPO，17家并购上市，近50家挂牌新三板，35家转让回购，已成功退出130余家企业。
同创伟业董事长郑伟鹤预测，今年公司的IPO项目很可能超越2010年公司曾创下的高峰，而这背后，IPO提速带来的政策红利功不可没。
经历此前的寒冬之后，2017年或将成为创投行业又一个历史性的大年。
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打出投资的“信天翁”
“这感觉犹如在高尔夫球场打出了信天翁。”
5月24日下午，同创伟业董事长、执行合伙人郑伟鹤在同创伟业深圳办公室接受了21世纪经济报道记者的采访。谈及本周内同创伟业所投企业两家IPO过会情况时，郑伟鹤说道。
信天翁，高尔夫球术语。是指高尔夫球员要在标准杆5杆洞球道上，以2杆打进洞，“信天翁”比一般的“一杆进洞”概率还要低。
酷爱打高尔夫球的郑伟鹤坦言，一周内创下“四连发”的突破，同时一月内实现“六连发”的成绩，确实不亚于打出“信天翁”，而这背后，在于公司在中国经济升级转型大潮中的潜心布局。
郑伟鹤表示，“23日晶瑞股份上市仪式上最深的感受就是，有些之前看着受经济波动影响的企业，经过调整之后成功上市，它们上市后是真的能激发中国经济转型升级的力量，这给我们带来很大的成就感。”
回忆起晶瑞股份的上市历程，郑伟鹤表示确实有所波折。
“这个项目当时有两个难点，一是产业的问题，二是团队的问题。晶瑞股份原先主要业务集中在光伏领域等，当发现光伏领域增长空间减少时，公司在我们的帮助下进行重组，发展到半导体、锂电池和LED显示行业，一举解决产业方向和上市收入单一的问题。
此外，在调整产业方向的过程中，晶瑞高管团队经历了新老更替，在艰难的上市环境下，企业上下一心，这些问题都得以克服。因此，在IPO过程中，需要不断地打磨，不断地在完善机制、等待机会。”
郑伟鹤表示，同创伟业一直将“大科技”作为核心投资领域，背后源于中国科技的升级转型与资本市场之间的密切联系。
目前，同创伟业的资金来源越来越多元化，包括保险公司、银行、母基金、第三方机构和富裕个人，郑伟鹤认为这主要得益于国家正在引导资金为中国高科技转型发力。
他表示，“中国的高科技转型前景非常乐观，尤其是这批企业的上市和成长，对市场影响很大，有机会成为世界级的高科技企业。在公司上市的过程中，会吸引外部投资者、高管、员工持股，公司的治理将得到规范性、结构化的调整，技术和产品也会提升，对市场大有裨益。”
郑伟鹤提到，从最近过会的项目来看，主要以江浙、深圳为代表的企业为主，北京和上海也有一些。他认为，中国一些沿海地区其实已跨越中等收入的陷阱。
郑伟鹤感叹，“包括张五常以及一些国际知名的经济学家都认为，深圳可能是下一个硅谷，粤港澳大湾区的提出，也在一定程度上借鉴了旧金山湾区。我们对中国的转型升级充满期待。”
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七年轮回IPO重返高峰
同创伟业今年在IPO市场发力，某种程度上是整个中国创投行业正在经历政策性大年的缩影。
不止同创伟业一家，21世纪经济报道记者近期与多家创投公司沟通时，都提及公司今年在IPO项目上可能创造新高峰。上一次的爆发时刻，还要追溯到2010年。
回顾股权投资发展历程，有两波颇为壮丽的IPO大行情。其中一波是2009年创业板开板后的2010、2011年，另一波则是从2016年下半年IPO提速至今。
郑伟鹤告诉记者，第一波IPO行情时，同创伟业团队刚刚形成规模建制，以猎枪手的打法投资项目。经过七年磨砺后再次站在IPO新风口，采用的策略发生了改变。
郑伟鹤表示，“2010年第一波行情时我们做的就是简单的财务投资，现在我们的策略是做产业布局，做到三个打通——打通VC与PE、打通产业链、打通一二级市场，以产融结合的思路为主导。资本市场都在宣扬产融结合，我们的风格可能比较接地气，尽量把控能掌握的项目。”
郑伟鹤坦言，七年中同创伟业经历了一些阵痛。例如第一波IPO行情中，同创伟业交了“学费”，也经历过项目退出困难的时刻，但回过来看，这些“学费”就是宝贵的探索。
郑伟鹤举例称，“比如在三利谱投资过程中，我们遇到过产业升级的变化、IPO政策的变化、2015年资本市场的变化，在这个项目中，我们就交了不少学费。不过目前看来，这些学费没白交，企业确实也出来了，并且还走得非常好。三利谱偏光片产品能迭代日本进口产品，将来会是世界级的公司。”
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全力狙击IPO加速红利
对于2017年A股IPO提速行情能持续多久，郑伟鹤尚难以预测，但他明确表示，2017年同创伟业将有10多家企业报会，10家左右上市；2018年也有10家左右甚至更多公司上市。
郑伟鹤表示，“从退出的角度来看，人民币基金运气不错。对于难得一遇的风口，创投机构会尽全力把握。”
值得一提的是，IPO重新变热，也使得市场对跟风投资的现象重现担忧。
在2017年Pre-IPO加速的背景下，发行速度提升，大量资金涌入资本市场，投资市场涌现乱象。
对此，郑伟鹤表示，“IPO提速过程确实会有风险和陷阱，我们在之前全民PE中吸取过教训。同创伟业2010年时提出‘新兴产业隐形冠军’的口号，并一直作为股权投资的策略，并不会追随市场的风口。”
郑伟鹤在采访过程中屡次强调，在战略布局时要紧随国家的步伐。
他表示，“我们的投资命中率之所以如此高，就是因为跟着党和国家的政策走。国家说做创业板我们就做创业板，国家说做双创就做双创，国家做引导基金就做引导基金，国家做IPO我们就做IPO，围绕国家战略走是必须遵循的主线。”
本文完
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