先回踩到40多块吧，月线乖离率太大了-20250314084148

我认为，小米的股价确实高估了

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3月13日，在“董明珠健康家”北京首店开业直播中，董明珠表示，有人靠炒高股价成了首富，“首富给股民分了多少钱？有网友认为，她是在说小米。我们且来看看，小米的股价是不是高估了？

小米集团-W（01810）3月13日收盘总市值：1.33万亿港元，相当于人民币1.24万亿元。市盈率(静态PE)68.90倍，动态市盈率61.43倍，TTM的市盈率60.9倍，市净率6.91倍。

小米预计于2025年03月18日公布2024年业绩，现在还不知道是多少。2024年11月公布的第三季度业绩是：营收人民币925亿元，同比增长30.5%；经调整净利润人民币63亿元；小米智能电动汽车等创新业务收入（下称汽车业务）人民币97亿元，第三季度净亏损15亿元。

我们把汽车业务摘出来后，小米季度营收是828亿元，净利润78亿元。前几年手机销量下滑，2024年手机销售回升，加上小米突破高端市场，故而利润回升。

但考虑到手机、家电等传统业务没什么成长性，且以旧换新是透支未来年度的销售，按完整年度的净利润为312亿元来计算，并给予20-25倍PE。

这个估值水平在制造业中，算是比较高的市盈率，当然跟苹果还比不了（TTM是34倍PE）。此时，市值是6240-7800亿元。

汽车业务目前还亏损，2024年销量约为13.5万辆。理想市值约为2200亿元人民币，2024年销售量50万辆。小鹏市值约为1800亿元人民币，2024年销量为19万辆。预计2025年小米汽车销量有望达到40-45万辆（小鹏2025年应该也有这个销售量，甚至可能超过小米汽车销售量），由于目前两个车型面市后都相当成功，估值目前应该能达到理想与小鹏的1800-2500亿元。