央行动态 | 央行金融稳定局副局长陶玲：统一资产管理业务标准规制

中央银行

新浪财经

央行金融稳定局副局长陶玲在上海举办的“2017年中国资产管理年会”上表示，统一资产管理业务标准规制的初衷，源于近年资产管理领域出现了一定程度的乱象。

这些乱象中包括：

① 标准之乱，按机构行业不同制定的不同监管标准；

②产品形态之乱，有些产品结构复杂、不清晰，风险难以穿透；

③管理运作之乱，比如用短期募集来的资金投向长期项目；

④表外扩张之乱，一些银行机构的表外资产快速扩张；

⑤风险承担之乱。打破刚性兑付是行业和全社会的共识，但困难还比较大。 

美联储

汇通网

通胀方面，卡什卡里认为当前通胀较为疲弱，并对今年美联储的两次加息表示异议，年复一年地，美国通胀率持续低于2%的通胀目标。要等待观察最近通货膨胀的疲软是否暂时的，再做出收紧的决定。

缩表方面，卡什卡里称，庞大的资产负债表目前并没有大幅度地推动经济发展，保持庞大规模的资产负债表有其代价，希望未来数年里循序渐进地缩表。

就业市场方面，卡什卡里认为，就业市场依然强劲；但让人感到好奇的是，我们原本预计会看到薪资，更加快速增长。在部分措施上，就业市场仍然有很长的路要走。

此外，卡什卡里还对当前政治局势发表了看法。他称，需要改善美国政治体系失灵现象。那些会推高预算赤字的减税行动不会带来长期性帮助，但税改能给经济带来长期性支持。在移民政策上，美国所接收的移民应当以技能型为主。

欧洲央行

中金在线

欧元区两个主要经济体延续稳健的经济增长势头，区域信心指数意外改善，支撑欧洲央行退出货币宽松措施。

欧盟委员会公布的数据显示，受服务业和建筑业乐观情绪升温的提振，7月经济信心指数升至111.2的十年高点，工业信心维持在超过六年以来的最高水平。

此前公布的数据显示，法国经济创出了2011年以来最强的连续扩张势头，经济产量 -- 受出口和投资驱动 -- 在4-6月增长0.5%。马克龙当选总统后，承诺增强国家竞争力，作为欧元区第二大经济体的法国企业信心走高。

而欧元区第四大经济体西班牙的国内生产总值扩张0.9%，为2015年以来最快。奥地利第二季度增长0.9%，为六年多以来的最佳表现。

英国央行

FX168

伴随英国央行将于8月3日公布其季度通胀报告及利率调整决策，英镑兑美元本周上涨。市场预期至年末加息的可能性从41.4%跌至34.5%，该预期结果在7月26日公布经济自二季度增长低点有所上升前发布。

巴克莱银行外汇策略师Moyeen Islam在给客户的一份报告中指出，本周三公布的国民生产总值数据似暗示就央行货币政策决策为鸽派。

"我们的经济学家预期八月报告中GDP和通胀数据将下调"，“可能对目前市场更重要的是，货币政策委员会(MPC)需重新给到市场未来会有货币政策的期待。分开投票及Haldane的干预导致市场无法明确MPC究竟在想如何解决问题。

受英国财政大臣哈蒙德给出的详细脱欧计划影响，该计划表示英国将不会与欧盟断商贸往来，并给到这一转型延长期限，英镑因此而获动能。

伦敦三菱日联金融集团欧洲市场研究员Derek Halpenny表示，欧元上涨了一些，英镑也紧随其后。这一时期，哈蒙德的讲话同时给到了支持，因此英镑有上涨。

英镑/美元伦敦周五上升0.1%，至1.3080点位，较一周前上涨0.6%。周四时该货币对升至十个月最高点1.3159，欧元/英镑周五上升0.3%达点位0.8964，较一周前下降0.1%。

黄金

第一黄金网

国际现货黄金价格周五(7月28日）暴涨，隔夜金价最高上探至1270.73美元/盎司，触及6月14日以来的最高水平，金价有望连续三周上涨。日内公布的美国通胀数及GDP均出现下滑，阻碍了美联储加息的预期，美元下跌，在此之际分析师们好奇下周黄金是否有更多上升空间呢?

数据显示，美国第二季度实际GDP年化季率初值为2.6%，高于前值基本符合预期，但前值遭到下修;美国第二季度劳工就业工资季率仅录得0.5%，为2015年第二季度以来最低水平;国第二季度核心PCE物价指数年率初值为1.5%，低于前值和预期;美国7月密歇根大学消费者信心指数终值为93.4，高于前值和预期。

周五黄金价格的上涨还得到了地缘政治震荡的支撑。据新华社华盛顿7月28日报道，美国国防部28日称，美军认为朝鲜当天试射的导弹是洲际弹道导弹。美国国防部发言人杰夫·戴维斯当天在声明中说，美方在美东时间28日10时41分左右探测到朝鲜进行了最新一次导弹试射。美方评估导弹发射情况后认为，朝鲜此次试射的是洲际弹道导弹。

戴维斯说，导弹飞行约1000公里后落入日本海，此次朝鲜导弹发射不对北美构成威胁。他表示，美军此前已预计朝鲜会在近期试射导弹。韩国媒体援引韩军联合参谋本部当地时间29日凌晨发布的消息报道说，朝鲜当地时间28日23时41分许，由慈江道一带向朝鲜半岛东部海域方向发射一枚导弹，推测为弹道导弹。

分析师称，由于美国整个年度通货膨胀率的大幅下滑，所以美联储没有迫切的兴趣加息;在此情况下很难看好利率或美元。自7月初以来，美元连续五个月下挫，连同空头回补已经帮助黄金上涨约60美元。但实物黄金的需求却出现下滑，上半年由于黄金ETF实物需求减少，全球市场的盈余为138吨。

不过，从技术面看，黄金成功越过斐波纳契技术阻力位1261.30美元/盎司，并受到100日移动均线1249美元/盎司的支撑，而金价在1260美元/盎司之上的整固可能会上涨更高。目前金价已运行在1260美元/盎司一线之上，并触及了1270的关口，加上地缘政治以及避险情绪的升温，金价有望打开进一步的上涨空间。

汇率

新华网

国际货币基金组织（IMF）28日表示，尽管去年以来人民币有所贬值，但总体来看人民币汇率大致符合基本面。

IMF在当天发布的《2017外部风险报告》中说，2016年，人民币实际有效汇率较2015年贬值约5.1％，这在一定程度上反映了美元走强。总体来看，人民币汇率大致与基本面一致。

报告说，中国的外部失衡问题自国际金融危机以来大幅改善。2016年，中国经常账户顺差占国内生产总值（GDP）比重降至1.7％，远低于2007年约10％的历史高点。报告预计，中国经常账户顺差有望继续降低。

报告还指出，目前中国的外储水平是合适的。中国人民银行最新数据显示，截至6月末，中国外储规模为3.0568万亿美元。

IMF研究部主任路易斯·库贝杜当天在新闻发布会上告诉记者，中国采取措施保持经济稳定增长，这有助于人民币汇率稳定，也在一定程度上缓解了外储下降和资本外流压力。

报告建议中国继续推进改革，包括加强社会安全网、完善金融系统、推进人民币汇率市场化改革等。

利率

彭博

今年一季度中国存款类机构间7天期质押式回购利率（DR007）大步上移，加权水平明显脱离2.45%的公开市场7天逆回购利率，到二季度上移步伐稍缓和。

央行官员在6月称中国寻求“不紧不松”的货币政策；建设银行金融市场部分析师郑葵方和许尧认为，货币政策边际变化或已出现，此前出现DR007的3.0%或许是央行的合意利率水平上限。

他们并指出，下半年随着经济增速的逐渐回落，而且一行三会监管节奏加强协调、大力推动去杠杆的背景下，央行货币政策继续紧缩难度在加大，可能性在降低。但此时的边际变化并不意味着会转松，因此利率中枢向下幅度有限，但波动性可能较上半年明显下降。

中国央行一季度货币政策执行报告中提到，货币市场利率运行平稳，银行间7天回购利率总体在2.6-2.9%的区间内运行。彭博汇编数据显示，存款类机构间7天质押式回购加权平均利率今年上半年均值约2.76%。