专家访谈汇总：深海科技，“低空经济”后又一新质生产力

阿尔法工场研究院 · 公众号 · 投资 · 2025-03-20 07:00

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《 深海科技-继太空、低空之后重要新质新域方向》摘要

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2025年政府工作报告提到要“推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”，这是首次提及深海科技，预示着未来可能出台相关政策并推动重大项目落地。

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根据《2024年中国海洋经济统计公报》，中国海洋经济在2024年已突破10万亿元，深海科技作为新兴产业，将成为推动海洋经济增长的重要引擎。

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深海领域的重大装备和工程如UUV、深海空间站、海底观测网等正在推进中，预计将推动深海资源的持续开发。

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这三大领域（深海科技、商业航天、低空经济）有相同的核心逻辑，即通过军民融合的发展模式，既支持军事实力的提升，又为经济增长提供新的引擎。

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UUV（无人潜航器） ：类似空中无人机，广泛用于侦查、海洋勘探等领域，预计2025年将迎来1-100批产放量的重要阶段。

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深海耐压材料的研发和加工是基础支撑，特别是钛合金材料是UUV和深海空间站等设备的关键材料。

2、《 润泽科技：数据中心龙头》摘 要

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公司是园区级数据中心的龙头，主要通过批发模式与下游电信运营商、大型互联网公司及云服务提供商（CSP）深度合作，提供IDC（互联网数据中心）和AIDC（智能数据中心）业务。

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公司自2010年起布局京津冀核心节点，2019年进一步布局长三角、大湾区、成渝经济圈、西北地区等四大核心节点，并于2023年新增海南园区。

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至今，公司已经规划并建设了7个AIDC智能算力基础设施集群，拥有61栋智算中心及约32万架机柜资源储备。

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公司成熟数据中心的上架率超过90%，远高于行业平均58%，表明公司能有效吸引客户并提高运营效率。

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此外，得益于高上架率和优异的成本管控，公司毛利率大幅高于同行，2024年前三季度毛利率为31%。

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凭借出色的园区设计、管理能力以及强大的客户渠道，公司在同类企业中具备领先的竞争力，预计将持续保持较高盈利水平，并率先享受AIDC行业的红利。

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预计公司2024年、2025年和2026年的归母净利润分别为21.9亿元、31.9亿元和40.0亿元，分别对应的市盈率（PE）为52.4倍、36.0倍和28.7倍。

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随着AI应用的爆发，推理端算力需求将大幅增加，作为AI基础设施的核心部分，数据中心的需求有望大幅增长。

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公司凭借高上架率、领先的机柜数以及稳定的客户群体，有望在AI算力需求大幅增长的背景下获得新的营收增长动力。

3、《 中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，关注顺周期板块向上机会 》摘要

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3月16日，中共中央办公厅和国务院办公厅发布了《提振消费专项行动方案》，提出了8大类30项重点任务，旨在通过多方面措施促进消费增长。

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扩大文旅旅游消费，包括提升旅游景区服务项目、优化体育赛事和演出审批流程、推动冰雪消费和入境旅游。

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强化教育资源供给，扩大学龄人口流入城镇的教育资源；探索中小学春秋假；研究育儿补贴制度，利好课外培训需求。

4 、《 三个维度观察当前市场情绪》摘要

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