10.26华泰证券宏观李超：
主要内容包括当前宏观经济形势分析、货币政策与财政政策判断、利率和汇率走势判断。
1.当前宏观经济形势分析：三季度GDP不变价同比增速16.8%，较前值回落0.1个百分点，与我们预测的一致。中国经济正处于结构转型、功能切换的过程，GDP增速在L型走势的低位震荡，最终消费表现稳定、占比走高，同时第三产业同比增速明显高于整体GDP，经济的下行压力并不大。同时，我们预算环保对生产端的负面影响幅度不大，在企业盈利存在阶段性修复的预期下，工业附加值中枢下行的速度也是缓慢的。我们维持对四季度GDP增速+6.7%的判断，全年经济增速预测+6.8%。
2.货币政策与财政政策判断：我们在判断货币政策取向的时候只能抓住主要矛盾。随着国内、国际经济背景的变化，对央行最终目标的重要性进行排序，来判断央行当前最关注的逻辑，从而判断其货币政策取向。现阶段金融稳定和国际收支平衡仍是央行最重要的考量。
3.利率和汇率走势判断：我们维持对中国10年期国债收益率“倒L型”判断，目前仍是高位震荡，尚未来到右侧拐点，待央行定向宽松政策落地、经济下行压力加大时可能出现趋势性向下机会，时点至少等到今年年末到明年一季度初。
10.24招商证券策略张夏：
明年开始，政策可能将会全面转向支持消费和科创。政府建设项目，有可能会偏向生态环境、旅游、市政工程等。
投资方向要紧跟新时代发展理念，一是创新中国，要关注研发投入高，研发驱动型公司，重视新兴产业各细分领域的龙头，与QFII共舞。在投资策略上，建议采用50%白马50%黑马策略。
二是美好中国，美好中国主要是消费升级，要更加重视玩好、乐好、用好。要重视影视、游戏、出版等符合数字经济发展的传媒领域在付费大时代逆袭的机会，重视VR/AR等在未来三年可能会实现产业化的消费升级领域。
第三是美丽中国，这被放在非常高的位置，绿色生态文明建设一定是未来五到十年非常重要的一个建设，要重视生态环境建设的“运动式”发展带来的爆发机会。
10.25广发证券策略廖凌：
“新时代”需要持续重点关注的主题投资机会。
一是战略新兴产业：“十三五”时期战略新兴产业重点发展领域边际扩围，重点包括数字创意产业、基因测序、柔性显示（OLED）、人工智能、物联网、5G、空天海洋等新动能。
二是军工强国：军民融合是军工行业改革的重点落地方向，是国防和军队现代化的必经之路。
三是土地流转：延包有利于土地流转交易，全产业链释放红利，提升农业长期竞争力。
四是绿色金融及环保：环保趋严背景下，绿色金融助力环保产业发展。伴随市场对未来环保投资增长预期提升，重点关注工业环保和生态 PPP 两大领域。
五是“一带一路”：未来“一带一路”国际合作更具广度和深度，重点关注跨境电商、特许经营、PPP 等新型合作模式。
六是国企改革：“做强做优做大”是国企改革的根本思路，主要手段仍然是重组和混改。
10.23兴业证券钢铁有色首席任志强：
供给侧改革的影响使钢铁的产能投放是个缓慢的过程。任志强认为，钢铁总体维持偏中性的行业判断，看好估值在4倍左右的公司，如*ST华菱（000932）、八一钢铁（600581）；有色方面最看好品种是铜，标的是紫金矿业（601899）、洛阳钼业（603993）、五矿资源(港股01208)；另外可以关注加工股的机会，重点推荐东睦股份（600114）。
10.23招商证券有色首席刘文平：
据公司披露的三季报，前三季度博威合金（601137）实现营收42.18亿元，同比增长40.14%；净利润2.31亿元，同比增77.77%；实现每股收益0.37元，同比增23.33%。
公司现有产能约12万吨，其中板带材产能2万吨，新募投的1.8万吨板带材项目将在明年6月建成，主要为下游高端电子、智能通讯行业提供新材料，打破德国和日本的产品垄断，抢占进口替代市场。此外公司正积极推行生产标准化、自动化、信息化，将缓解产能瓶颈，改善现阶段公司铜合金板带高端产品部分供不应求的现状，待产能逐步释放，公司新材料业务有望更上层楼。
刘文平预测，公司合金高端产品放量将保障新材料业务增长；光伏业务订单充足，业绩承诺完成将是大概率事件。预计公司17-19年实现EPS分别为0.54、0.71、0.82元/股，对应PE分别为23.8、17.9、15.7倍，维持“强烈推荐-A”投资评级。
10.23天风证券环保首席钟帅：
十九大期间，习总书记再次强调加快生态文明建设，建设美丽中国。环保压力与日俱增，淘汰高污染和落后产能势在必行，环保督察即将常态化。2018年环保税征收进入倒计时，有些省份甚至把环保税提高到原排污费的2-3倍，倒逼企业加大节能减排改造力度，持续看好环保行业趋势性机会。市场对于环保的认知从为了GDP放弃环境转换到环保与政府业绩挂钩，打破传统桎梏。
当下，限产文件接连下发，督察力度愈加严厉，无论是大行业还是小产业，每个细节都在接受环保的超预期审查。各公司纷纷整改，以改善生产模式，缓解整改压力。大量的停产同时带来复产需求，工业环保将成为下一个风口。预计低估值、低仓位的环保股在四季度大概率反转，推荐清新环境（002573）、聚光科技（300203）、上海洗霸（603200）、雪浪环境（300385）。
10.23招商证券交运首席常涛：
一般分析交运物流应该从四个角度入手，即物流、人流、信息流和资金流，并分析在相应法规下其自由流动性有多少，而自由贸易港就是这四方面的自由度相对来说更高一点，因此自由贸易港并不是一个新的概念。自由贸易区按照功能发放设定，第一种是自由贸易港，第二种是工贸结合自由贸易区，第三种是侧重贸易的自由贸易区，第四种是侧重工业的出口加工区，第五种为保税仓库区（更侧重物流）。因此自由贸易港就是广义范围的自由贸易区，只是它的范围更小，在特定区域内实现更高的自由贸易程度。选股思路如下：从区位优势选海港；选择空港；选为进出境做服务的货代公司，如华贸物流、跨境通。
10.23招商证券传媒首席顾佳：
文化付费成大趋势，市场空间巨大。游戏迎来量价齐升，用户结构变化，女性用户和00后用户被挖掘，消费习惯激发他们的付费积极性，潜在用户增多。预计2021年手游付费空间达到2100亿元。听书行业也是近期热点板块，注重内容制作是产业链核心，人口活跃度越来越高，听众增加也是未来趋势。随着民众版权意识的提高，图片付费和文学创作收费逐渐被大家接受，图片市场空间120亿-225亿元，文学创作上游（作家）、中游（平台）、下游（用户）市场空间250亿元。
10.24兴业证券建筑工程首席孟杰：
对于四季度建筑工程行业，主要看中两条主线，一条是PPP板块，一条是“一带一路”板块。四季度投资PPP板块投资建议：PPP板块在业绩持续高增长和主题的双重催化下，迎来估值切换行情，本轮估值切换行情涨幅至少在30%以上。
在标的选择上，建议从以下两个方面把握PPP反弹的投资机会：受益于基建投资的前端设计标的：勘设股份（603458）、中设集团（603018）；充足PPP订单驱动业绩持续高增长的标的：铁汉生态（300197）、东方园林（002310）、岭南园林（002717）、文科园林（002775）和美晨科技（300237）。
四季度“一带一路”板块投资建议：今年一季度“一带一路”板块经历了大幅波动，站在当时时点，孟杰对“一带一路”保持乐观态度。而“一带一路”标的有望在业绩的持续兑现中迎来反弹，个股推荐方面，孟杰让看好中国建筑（601668）、葛洲坝（600068）、中国化学（601117）、中钢国际（000928）、北方国际（000065）和中工国际（002051）等。
10.24华泰证券农林牧渔首席许奇峰：
招标政策调整对普莱柯（603566）影响较大，预计招标收入在2017年将同比下滑 75%左右。但经过一年的消化，招标调整的边际效应趋弱。
同时，公司储备的猪用大品种也将于近期上市。普莱柯直击行业痛点，进行前瞻性布局：1.发展新一代高通量、快速诊断试剂产品；2.打造国内首家动物疫病检测独立实验室连锁机构，树立公司在检测服务领域的领先优势。2017 年受招标政策调整影响，公司招标收入大幅下滑，我们下调公司 17 年盈利预测。18 年开始，政策调整的边际影响减小，并且公司猪圆环和伪狂犬等市场化竞品上市放量，我们上调公司 18、19 年盈利预测，预计公司2017-19 年 EPS 分别为 0.65 元、1.03 元、1.38 元（原值 0.68 元、1.00元、1.29 元）。
综合考虑行业 18 年 PE 水平、普莱柯研发壁垒高筑+前瞻性布局，给予公司 18 年 25-30 倍估值水平，对应 18 年目标价 25.75-30.90元。价值底部叠加 18 年疫苗新品助力，我们上调公司评级至“买入”。
10.25天风证券农业吴立：
政策利好和CPI预期好转下，四季度建议布局农业板块，超配种植+重点布局养猪。
分析逻辑：1. 农产品价格拐点渐近，土地改革有望加速推进，年底超配种植产业链，重点推荐种子龙头隆平高科（000998）、土地流转龙头苏垦农发（601952），其次辉隆股份（002556）、北大荒（600598）。2.年底消费旺季即将到来，生猪价格有望企稳回升，叠加个股出栏量高增长，投资价值显现，首推正邦科技（002157）、牧原股份（002714），其次温氏股份（300498）。3.随着年底消费旺季临近，禽价有望企稳回升，继续推荐禽链：华英农业（002321）、圣农发展（002299）、民和股份（002234）、益生股份（002458）。投资策略包括超配种植和布局养猪。
10.25兴业证券医药首席徐佳熹：
2017年医药板块有望结束3年“跑输之旅”，迎来新机会。医改后，整体板块出现增速下降的情况，但优质龙头则是指数上涨的保障。龙头企业并购速度加快，行业集中度提高，有利于价格的维护。徐嘉熹注意到医药板块的两个重点变化：外资介入和From PEG to Pipleine。未来北上资金对于A股定价的影响将越来越大，部分公司外来资金已经掌握话语权。创新药和仿制药的研制，受到国家政策推动，有效调动企业研发的积极性，有条件和资质的龙头企业越发受到利好。推荐恒瑞医药（600276）、丽珠集团（000513）、三生制药（01530）。
10.25长江证券钢铁王鹤涛：
周期品的唯一方向就是需求。为什么过去多年去产能会出现那么多问题？首先是去产能可能会带来就业压力；其次是会导致经济下滑。那么今年去产能力度那么大的情况下，为什么上述两个问题仍旧没有暴露，不符合逻辑。而答案明显是，一边去产能，一边进行容量扩张。
从经济全局看，首先面临的问题是经济超预期，也就是说发展棚改货币化带动了三四线房产的超预期，带动了整个房地产投资的超预期，进而带动了今年的需求超预期。所以，在超预期背景下，某些行业进行供给侧改革。需求是方向，供给是弹性。通过供给侧改革，打掉钢铁行业里面的劣质产能，这样变相改变了行业里面优质钢铁企业分配利润比例。这段时间我们的机会主要来自于取暖季的限产，有限产必定有放开，明年3-4月份限产令解除时，许多企业会复产，所以明年是个先高后低的趋势。
综合考量来看，明年3-4月份是很有吸引力的，值得关注。短期最大的推手来自于环保，重点关注环保限产之外的公司，也就是“2+26”之外的优质公司。优质龙头，宝钢股份（600019）等；高弹性公司，方大特钢（600507），八一钢铁（600581）等。
10.26天风证券食品饮料刘鹏：
1.永安药业（002365），三季报数据走低，业绩低于预期，源于环保压力带来的亏损，但整体行业趋势向好。需求端，放量增加，市场空间还有很大，有利于价格提升。排除不可控因素，牛磺酸等的销量是增长的，增速25-30%，领先于整体行业。坚定看好，可长期持有。
2.山西汾酒（600809），面向年轻化消费者，企业本身也在不断学习和提高，具有较大的成长空间，是一支非常好的伴侣型股票。四季度增速与前三季度持平，预计年底收入60亿，利润10亿，明年收入80亿，利润16亿，后年收入115亿，利润25亿。建议继续加仓买入。
3.贵州茅台（600519），势如破竹，坚定向上。10月26日突破600元，距离640元的外界预计还有一步之遥，两到三周可实现。整个高端、次高端白酒的市场空间巨大，行业趋势提升，带领茅台不断攀升。从茅台本身来看，需求一直在提高，可注重品牌建设，推出多产品，利润增速加快，预计明后年均会有前一年基础上30%的增长，800元的目标价可期。建议重点布局。
10.26招商证券造纸轻工郑恺：
