【投资理财】顺丰上市诞生千亿富豪，如何布局股权造富风口？

2月4日顺丰正式敲钟上市，创始人王卫成身家千亿的富豪。股权造富一直是人们津津乐道的话题，而巨头企业背后的赢家永远是股权投资的大鳄们，例如：腾讯上市造就了5位亿万富翁，7位千万富翁，几百位百万富翁；百度上市造就了8位亿万富翁，50位千万富翁，240位百万富翁；阿里巴巴上市造就了几十位亿万富翁，上千位千万富翁，上万位百万富翁……

股权投资的回报举例

来源：私募通

股权投资正以迅雷不及掩耳之势成为最赚钱的商业模式。据统计，2016年我国股权市场活跃机构超万家，管理规模超7万亿人民币，已正式迈入了“股权投资大时代”。

什么是私募股权基金？

私募股权基金是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权，通过上市、并购或其他退出方式，获得高额收益的一种投资方式。根据基金参与被投公司阶段不同，一般分为天使基金、风险投资基金和PE基金。

企业融资表

来源：格上研究中心

天使、VC和PE的投资特点

来源：格上研究中心

私募股权基金是如何运作的？

私募股权基金通常采取有限合伙制的形式。有限合伙制私募股权基金由私募股权投资机构和一部分合格投资者共同成立一个有限合伙企业作为基金主体，GP通过直管或者委托管理公司管理基金。

来源：格上研究中心

股权投资的门槛通常在500万元甚至更高，投资期限以8--10年为主。我国私募股权收益率近年来保持较高水平，IRR中位数为20%，前四分位基金IRR高达30%。

股权投资能为投资者带来哪些好处？

提高资产组合的长期收益

耶鲁大学捐赠基金是全球运作最成功的基金之一，其市值在30年内增长了11倍，净年化回报高达16%。执掌耶鲁基金的史文森认为，传统投资因追求流动性而极大程度牺牲收益率，需要避免。重仓私募股权等低流动性的另类资产，方能获取更高的流动性溢价！

耶鲁大学捐赠基金7类资产过去20年平均收益

来源：耶鲁基金年报，格上研究中心

降低资产组合的系统性波动

长期来看，私募股权不仅收益跑赢其他大类资产，且能抵抗周期波动，降低组合的系统性风险。这主要因为，股权投资遵循企业成长的长期规律，本质上更接近于价值投资。虽然它的发展方向最终是IPO退出，但却不必面对中短期二级市场的涨跌，与传统资产的相关性很低。未来几年，股权投资很可能成为破解“资产荒”困局的下一个出口。

不同资产类别之间的相关系数

来源：Thomson, Bloomberg, Preqin

个人投资者应如何参与股权投资？

股权投资外表光鲜亮丽，但业绩分化严重：近90%的行业利润全部由前10%的机构创造。以2010年以来涌现出的独角兽为例，我们会发现隐藏在他们身后的投资人集中度很高：比如经纬中国投出了7家，数量占比15%，市值占比14.8%；金沙江的朱啸虎投出了3家，市值占比高达40%。

然而，像经纬、金沙江等一线基金的募集机构化非常明显，个人投资者根本无法直接参与。格上理财建议资金体量小、圈内资源少、议价能力弱的个人投资者借助FOF或专项基金参与股权投资。

格上理财：中国私募基金FOF管理专家

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