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8月24日，银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，被部分媒体认为这标志着网贷行业正式迎来“监管”时代。从余额宝诞生至今，对互联网金融的功过是非之论一直未绝，但在经历了混战之后行业已进入“潮退”时代确是不争的事实。
特别是今年两会期间，银监会主席尚福林在记者会上主动提及P2P并强调，对P2P业务，银监会会继续加强监管，与有关部门共同开展互联网金融的专项治理。P2P未来何去何从，虽然周小川劝大家不要太急于下结论，但是“可以再给予一定的空间进行观察”却给予了行业向好的期待。
推 荐 | 正和岛内容部
编 辑 | 李晶
来 源 | 正和岛（ID：zhenghedao）
▌一、停业退出数量将在日后一段长时间内占据主导
8月底，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称《暂行办法》）拉开了P2P行业整顿的序幕，虽然公布近一月余，但大大小小的平台都开始为之奔走，如何整改转型成为大部分平台悬而未决的难题。
网贷之家数据显示，2016年9月底，正常运营的P2P平台数量为2202家，较上月减少了33家，环比降幅为1.48%；同比减少了215家（去年同期正常运营平台数量为2417家）。随着各类平台整改推进，P2P行业的整体情况也开始发生变化。
随着《暂行办法》的推出，9月停业转型的平台数量明显多于问题平台数量。数据显示，2016年9月，停业及问题平台共有98家。其中，问题平台40家（跑路32家、提现困难8家），占比为40.82%；停业转型平台58家（停业57家、转型1家），占比为59.18%。
而从近半年停业转型平台数量占比及问题平台数量占比走势看，5月、6月、8月、近一个月停业转型平台的数量占比要明显多于问题平台，未来随着监管细则对于平台的诸多限制要求，不少中小平台较难满足相关条例，停业退出数量将在日后一段长时间内占据主导。
截至2016年9月底，累计停业及问题平台达2076家，P2P网贷行业累计平台数量为4278家（含停业及问题平台）。（来源：南方日报 作者：黄倩蔚）
▌二、网贷之城泡沫破灭？
网贷之城
关于深圳到底有多少家P2P公司，并没有官方的说法，不同的人对此有不同的判断。
投哪网创始人吴显勇认为这个数字大概将近1000家。“全国超过三分之一的P2P平台在广东，广东超过一半的平台在深圳。”他说。
而在万盈金融联合创始人姚冬娜的概念里，深圳的P2P公司肯定不止1000家，应该是2000家左右。
朱明春是广东互联网金融协会的秘书长，同时也是P2P行业门户网站网贷之家的联合创始人，他的说法可能相对更加权威。他告诉记者，在深圳注册登记的金融信息服务公司肯定超过1000家，但其中真正在运营P2P平台提供网贷服务的，只有700家出头。
无论是2000家、1000家还是700多家，有一点是可以肯定的，那就是深圳的P2P平台数量是全国最多的。而且几乎所有的业内人士都认为，深圳的P2P平台不仅全国数量最多，而且还是全国最活跃的，而这是由于深圳这座城市独特的气质所造成的。
突出的金融创新能力、发达的互联网产业以及这里充沛的民间资本，为P2P等互联网金融的发展提供了肥沃的土壤，而深圳市政府相对宽松的监管更是让P2P有了破土而出的外部环境。
这些有利因素使得深圳成了最具备条件发展互联网金融的城市。当互联网金融的浪潮到来时，深圳没有让机会白白错过，它也很快成为了业内公认的P2P之城。
在过去短短的几年中，疯狂扩张的P2P行业对技术、营销、风控、品牌推广等人才的渴求已经到了饥不择食的地步。
山雨欲来
创新的动力和宽松的环境让深圳P2P在一开始就被打上了过度创新的烙印，其许多做法都开全国先河。比如，深圳P2P领头羊红岭创投首创的净值标、快借标、推荐标等，不仅成为其他平台学习的标本，也在业内引起了广泛的争议。
如果这些还只是存在争议的话，那么设立自融资金池，将客户资金直接投资房地产，则是赤裸裸的违规。但这种做法在深圳却明显存在，而让很多没这么做的平台气愤的是，随着深圳房价这两年的突飞猛涨，这样违规操作的平台反而赚得钵满盆满。
除此以外像首付贷、非法集资、金融广告、虚假标的等违规做法，在深圳P2P行业里也并不少见。
基于这些症结，不难理解e租宝事件为什么会首先从深圳发轫。
2015年12月3日，深圳e租宝员工被调查，e租宝事件爆发，这是一切的开始。
尽管当年的7月18日，人民银行、银监会等十部门就已经发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，意在整顿这个乱象丛生的行业，但实际上对行业并没有太多改变。但e租宝事件之后，再加上后来的中晋、快鹿等事件，社会舆论彻底反转，P2P逐渐成为人人喊打的过街老鼠。
不过，在深圳，真正震动P2P行业的，并不是上述这些大案，而是为全国很多人所不知的e速贷案。
其实，真正让深圳P2P行业从业者们担心的是，e速贷的今天可能会成为他们的明天。e租宝之类的平台是自掘坟墓，但e速贷不同，它的做法其实在深圳同业中具有明显的共性。比如，e速贷的一大罪状就是没有将资金放到银行进行存管，涉嫌自设资金池。但业内人士都知道，和银行合作进行资金存管实在过于艰难，事实上，在深圳整个P2P行业没有几个平台能够做到这一点。
银行不愿意为P2P平台提供资金存管服务，主要是怕风险，因为这种存管并不是真正意义上的托管，无法完全对资金的流向进行全方位的监控。
根据盈灿咨询发布的P2P平台资金存管调查，截至2016年7月10日，全国真正完成资金存管系统对接的平台只有48家，深圳只有5家。
从本质上来说，e速贷和深圳的很多P2P平台没有什么太大的区别，之所以e速贷被查封而这些平台暂时没事，只是因为深圳的监管相对宽松。但如果这种宽松的监管不再呢？
事实上，很多人已经感受到深圳的监管环境已经悄悄发生了变化。深圳市金融办此前曾表示，自2016年1月1日起，深圳市不再新增P2P平台数量。至于现有的平台，则要按照银监会监管要求全部整改规范。
2016年4月14日，国务院组织14个部委召开电视会议，将在全国范围内启动为期一年的专项整治活动，其中将重点整治P2P等领域。在深圳，一项针对P2P平台的摸底排查随之展开，而这只是第一步，接下来还有评估和建立具体的监管机制。
风声鹤唳
不断出现的负面新闻，使得普通投资者对这个行业信任度越来越低，再加上宏观经济不景气，优质的资产难寻，P2P平台的经营环境进一步恶化，曾经的P2P蓝海已经消失不见。
“现在确确实实是这个行业最困难的时候。”一位深圳P2P平台的创始人承认这个行业确实遇到了大麻烦。
麻烦的不仅仅是盈利，还有战略投资。很多P2P平台公司都是在2013年之后获得风险投资的。在这些平台公司与战略投资者签署的协议中，一般都附有对赌条款，即要求公司在获得投资后，在接下来的几年里要达到一定的发展速度。为了做到这一点，很多平台都在前两年启动了业务扩张。但现在，战略投资者也开始变得谨慎，不再像以前那么大方了，许多平台都面临着后续资金不足的窘境。
对于这次的行业整顿，几乎所有的从业者都表示支持。“以前的水太浑了，只有治理整顿才能正本清源。”朱明春说。
此外，在部分业内人士眼里，这次治理整顿时间过长，也使得很多好的企业也会和坏的企业一样被市场错杀掉。
朱明春认为，如果目前的专项整治工作持续到明年的4月份，那么深圳至少一半的P2P平台将会倒掉。姚冬娜更加悲观，她认为最后90%的平台都会消失。
眼下，深圳P2P从业者圈子里盛传，深圳金融办正在探索建立P2P网贷平台分级分类管理和黑名单制度。这种制度将会对P2P平台进行分类评级，设置A（优良）、B（良好）、C（关注）、D（不良）四档。另外，进入黑名单的平台名单，其法人代表及主要股东将终身不得进入金融及互联网金融行业。
这种分类管理和黑名单制度受到了深圳业内人士的一致欢迎，但没有人知道这项制度什么时候会落地。不过，有一点可以肯定，那就是很多P2P平台将永远等不到那一天。（来源：《中国企业家》 作者：胡坤）
▌三、党报：行业整治意味着寒冬到来？
互联网金融行业在历经了野蛮生长、风险频发、监管收紧的阶段之后，如今面临变局，这也意味着转型机遇的出现
近年来，互联网金融行业在蓬勃兴起的同时，也产生了一些乱象。不断曝出的风险事件，更是让大家谈虎色变，似乎互联网金融成了“P2P圈钱、跑路”的代称。有鉴于此，国务院近日组织14个部委召开电视会议，将在全国范围内启动为期一年的互联网金融领域专项整治。舆论认为，此举将有助于营造一个更加成熟、规范的行业环境。
随着监管的升级，另一种观点开始出现，即认为互联网金融行业或将“步入冬天”。持此论者认为，目前互联网金融平台的日子举步维艰，筹钱越来越艰难。数据也显示，今年一季度，近百家P2P网贷平台主动关停。然而，这一观点错误理解了规范与发展的关系，政府对这一行业的整治更不是所谓“打压”。今年《政府工作报告》提到互联网金融，核心词就是“规范发展”。规范是为了更好地发展，规范是前提，发展是根本。
事实上，扫描一下行业现状就能看到，一些平台倒掉的同时，互联网金融融资并未遇冷。今年平安陆金所、苏宁金服等几家互联网企业先后宣布获得巨额融资。日前，蚂蚁金服又宣布完成B轮融资45亿美元，成为全球互联网行业迄今为止最大的单笔私募融资，提振了整个行业的信心。可见，互联网金融平台仍被市场认同，并到了发展壮大的阶段，远非有些人所说的“步入冬天”。
与其说互联网金融行业遇冷，不如说，这一行业在历经了野蛮生长、风险频发、监管收紧的阶段之后，如今面临变局，这也意味着转型机遇的出现。互联网金融作为传统金融领域的补充，特点在于金融模式的创新，以及新技术的应用。第三方移动支付、网上银行、小微贷款、保险、股权众筹等，都属于“互联网+金融”的范畴，在这些领域内运用互联网技术创新的空间非常大。一些互联网平台恰恰是把住了金融创新的脉搏，才得以准确捕捉市场机遇。未来，不符合监管要求的、实力薄弱的平台将会出局。不创新、不转型就有被淘汰的风险，而优胜劣汰正是互联网金融行业健康成长的必然，也是可持续发展的需要。
当前，我国经济发展新常态要求加大供给侧结构性改革，为互联网金融行业提供了可以发挥重要服务的机遇。服务于供给侧改革大局，互联网可以使得金融更好地联通工商领域、惠及千家万户、服务国计民生。譬如，通过大数据支持，能够帮助生产者进行有效的供给，精准地匹配需求，对消化库存和产能起到积极推动作用。在创业创新过程中，一些小微创新创业者的资金需求往往被传统金融机构忽略，互联网金融则可以为这些创新创业活动提供资金支持，实现金融资产和需求之间的精准对接，从而满足创新创业者的资金需求。而在支持“三农”投资、精准扶贫等方面，互联网金融都可以发挥重要的补充作用。
互联网不会颠覆金融，与传统金融机构并不是对立关系，而是互为补充。政府在监管从严的背景下，不能忽视对互联网金融的扶持。监管从严不意味着增设不必要的门槛，简政放权扶持小微企业成长的政策也不会变。服务大局，助力经济转型，普惠民生，是互联网金融发展的正途。行业整治，不意味着寒冬的到来，恰恰意味着属于互联网金融的春天才真正开始。（来源：人民日报 作者：杨成）
▌四、周小川：P2P下一步发展有两种可能性
首先，党中央、国务院鼓励支持互联网金融的发展，因为这是一项金融创新，是科技发展在金融领域的应用。但同时，也强调要依法监管、适度监管，并创新监管方式。
互联网金融不同业态的风险不同，互联网支付风险相对略小些；对于网络众筹的监管，国际上也有一些经验可以借鉴；监管难度较大的可能是P2P。P2P实际上是个体对个体网贷，点对点的贷款。目前来讲，P2P网贷在我国属于民间借贷，因为它也没有作为金融行业注册登记，也没有正规监管，相关部门考虑在将要筹备成立的互联网金融协会下面建立一个专门的P2P自律性分会，来进行行业自律。从P2P网贷属于民间金融这一定位来讲，有几点需要把握：一是民间融资自负盈亏，自担风险；二是P2P网贷不能涉及高利贷，最高人民法院对高利贷有认定标准，超过以后法律不予保护；三是P2P网贷平台不能做资金池，不能做担保。P2P网贷平台只是一个桥梁，必须确保信息披露充分且公开透明。
有媒体报道，有一部分P2P平台开展了资金池业务，还有一部分平台开展担保业务，这就相当于吸收存款。这些平台在没有取得牌照的情况下，就开展了相关金融业务，是违法违规的。从另一方面来看，一部分平台如果开展了资金池或担保业务，就有可能导致自身的财务问题。本来这些平台如果只是作为一个信息中介，自身财务问题就不大，不会有太大影响；但如果开展了这些业务，P2P平台本身就卷入了资金借贷关系或担保关系，一旦出现亏损，就会出现“跑路”，这就造成了风险。因此，监管部门对P2P平台有明确要求，不能形成资金池，不能提供担保。若提供担保，必须申请牌照。目前，这些方面确实比较混乱。
P2P网贷目前还是新生事物，下一步怎么发展还有待进一步观察。目前有大概两种可能性，一种是，美国有一个比较大的P2P网贷公司叫“借款人俱乐部”，前一段经过美国SEC程序发行上市。为此，P2P平台公司比较兴奋，可能认为美国有一家上市了，以后可能会发展得很好。另一种是，有一些国家监管当局认为P2P网贷是无照经营，对其进行重罚。目前这两方面的情况都有，不要太急于下结论。但是，对于已经出现的风险要小心防范。
再有，从比例上来讲，P2P网贷的规模仍然很小，可以给它一定的空间进行观察。有人说P2P平台网站有几千家了，虽是新生事物，成长却很迅速。实际上，从金融体系的总体借贷规模来看，P2P网贷余额目前所占比例连万分之一都不到，可以再给予一定的空间进行观察。但是，我们也不能掉以轻心，因为它一旦发生风险，主要伤害的是老百姓。（来源：《中国金融》杂志）
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