总体结论
（1）货币基金个数
截至2016年四季度，发行在外的货币基金共256只（剔除6只已到期货基）。四季度新发行货币基金29只，较三季度增加22只。总发行额为169亿，较三季度增加约144亿。
（2）货币基金规模
四季度末，货币基金总资产和净资产分别为42103亿和40996亿，三季度分别为46079亿和43323亿。四季度总资产较三季度减少3976亿，净资产减少2327亿，规模较前期大幅缩减。
（3）申购赎回
2016年四季度老货币基金中有122只出现净申购，104只出现净赎回，其余无数据或者无申购赎回。四季度净申购只数较三季度就、减少了9只，净赎回只数增加了17只。
（4）货币基金收益率
四季度货币基金平均7日年化收益率为2.62%，较三季度上行14BP。在货币基金口径下（不包括理财），富荣货币收益率最高，为5.94%。三季度收益率最大值为3.34%，相比而言，四季度货币基金收益率峰值大幅上升。
（5）剩余期限
2016年四季度货币基金投资组合平均剩余期限为60.3，较三季度下降约24.6天。平均剩余期限最小值和最大值分别为46.0天和93.3天。最小值较三季度下降11.2天，最大值较三季度下降7.0天。
（6）偏离度
2016年四季度货币基金偏离度绝对均值为0.06，相比于三季度的0.07有所下降，报告期内偏离度最高值和最低值的平均值分别为-0.18和0.07，与三季度相比最高值、最低值和平均值均明显下降。
（7）大类资产配置
截至2016年四季度，债券总资产为12134亿，银行存款为20189亿，买入返售与其他资产的总资产分别为9200亿和580 亿，占比分别为28.8%、48.0%、21.9%和1.4%。相比三季度，四季度货币基金买入返售占比提升明显，债券和银行存款占比下降，其他资产占比变化不大。
（8）券种配置
2016年四季度货币基金企业债（不含短融和中票，下同）占比约为0.01%，中票0.30%，金融债18.2%，短融18.4%，国债20.2%。相比三季度，四季度企业债、央票占比维持不变，国债、短融、中票占比减少，金融债、其他债券占比上升。
以下为正文：
一、2016年四季度货币基金基本情况
（1）货币基金个数
截至2016年四季度，发行在外的货币基金共256只（剔除6只已到期货基）。四季度新发行货币基金29只，较三季度增加22只。总发行额为169亿，较三季度增加约144亿。
（2）货币基金规模
四季度末，货币基金总资产和净资产分别为42103亿和40996亿，三季度分别为46079亿和43323亿。四季度总资产较三季度减少3976亿，净资产减少2327亿，规模较前期大幅缩减。
（3）杠杆率
2016年四季度货币基金平均杠杆率为1.03，比三季度略微下降。
2016年三季度货币基金杠杆率最高的是国联安货币和农银汇理天天利，杠杆率均为1.201倍；三季度杠杆率排名第三的是大成添利宝，1.200倍杠杆率；四季度它们的杠杆率分别降至1.01倍，1.00倍和1.01倍。
（3）申购赎回
2016年四季度老货币基金中有122只出现净申购，104只出现净赎回，其余无数据或者无申购赎回。四季度净申购只数较三季度就、减少了9只，净赎回只数增加了17只。总体来看，四季度货币基金至少半数以上处于净申购状态。具体而言，最大净申购货币基金为大成丰财宝，净申购率为2921.5%。最大净赎回货币基金为大成慧成，净赎回率为80.1%。根据四季度开放型老货币基金净申购率的统计分布，1/4分位点为-20.15%，中位数为0.66%，3/4分位点为37.9%。相较于三季度，1/4分位数和中位数均有所下降，而3/4分位数有所上升。
（4）货币基金收益率
截至16年四季度末，1天质押式回购利率较三季度末下行约20BP，7天质押式回购利率和14天质押式回购利率较而季度分别上行13BP和75BP。短融方面，截至16年四季度末，1年期超AAA，AAA，AA+，AA和AA-级短融收益率分别上行106BP，105BP，118BP，130BP，83BP。
四季度货币基金平均7日年化收益率为2.62%，较三季度上行14BP。在货币基金口径下（不包括理财），富荣货币收益率最高，为5.94%。三季度收益率最大值为3.34%，相比而言，四季度货币基金收益率峰值大幅上升。收益率最低的是长城工资宝，收益率仅为1.68%。三季度表现最好的货币基金国开泰富货币收益率明显下降，从3.34%大幅下行约75BP至2.59%。
货基规模的自然对数与回报率一向显著相关，具体地说，拥有较大规模的货基收益率一般会超过平均水平，但四季度货币基金业绩与规模的关系有所变化。81只规模超过100亿的货币基金平均收益率2.50%（全市场平均收益率为2. 62%），几乎与三季度持平。小货基表现差于平均水平，但相比上三季度，平均收益率有所上升。103支30亿以下的小货基净值增长率均值为2.55%，较上季度上升6BP。
另外，以3个月银行理财产品收益率为代表，四季度银行理财产品收益率下行约1BP，而货币基金7天年化收益率上行14BP。
二、剩余期限和偏离度
（一）剩余期限明显下降
货币基金的剩余期限较长意味着较高的收益率和较低的流动性。除此之外，期限变动剧烈的基金往往会出现业绩的大幅波动；投资组合期限增加较多的基金业绩往往要好于组合期限降低较多的基金。
2016年四季度货币基金投资组合平均剩余期限为60.5，较三季度下降约24.4天。平均剩余期限最小值和最大值分别为46.0天和93.3天。最小值较三季度下降11.2天，最大值较三季度下降7.0天。其中方正富邦金小宝平均剩余期限最长，为135天；天弘增益宝和天弘弘运宝上投摩根天添宝平均剩余期限最短，均为6天。
（二）偏离度明显下降
2016年四季度货币基金偏离度绝对均值为0.06，相比于三季度的0.07有所下降，报告期内偏离度最高值和最低值的平均值分别为-0.18和0.07，与三季度相比最高值、最低值和平均值均明显下降。
三、货币基金资产配置
（1）大类资产配置——债券、银行存款下降，买入返售占比大幅上升
截至2016年四季度，货币基金总资产为42103亿。其中，债券总资产为12134亿，银行存款为20189亿，买入返售与其他资产的总资产分别为9200亿和580 亿，占比分别为28.8%、48.0%、21.9%和1.4%。相比三季度，四季度货币基金买入返售占比提升明显，债券和银行存款占比有所下降，其他资产占比变化不大。
从绝对规模的变化看，债券总资产减少4989亿，银行存款减少4295亿，买入返售增加4971亿，其他资产增加337亿。
在货币基金的口径下（剔除理财基金），三季度债券资产占比最多的货币基金为上银慧盈利，四季度时其债券占比变化不大，从三季度的99.8%下降0.2个百分点至99.6%。银行存款方面，三季度银行存款占比最高的货币基金是国寿安保场内申赎，四季度其占比下降约6.1个百分点至87.7%。
（2）券种配置——金融债占比明显提升，国债占比大幅减少
2016年四季度货币基金企业债（不含短融和中票，下同）占比约为0.01%，中票0.30%，金融债18.2%，短融18.4%，国债20.2%。相比三季度，四季度企业债、央票占比维持不变，国债、短融、中票占比分别减少15.3、0.8、0.3个百分点，金融债、其他债券占比分别提升4.0、12.3个百分点。
四、结论
2016年四季度货币基金发行只数较三季度大幅增加，但总资产规模明显萎缩，平均杠杆率继续略有减小。
本季度货币基金至少半数以上处于净申购状态，平均7天年化收益率上行14BP。另外，货币基金平均剩余期限明显下降，平均偏离度有所减少。
资产配置方面，相比三季度，四季度货币基金买入返售占比提升明显，银行存款占比亦有所上升，债券资产占比大幅下降，其他资产占比亦有所下降。券种配置方面，金融债占比明显提升，国债占比大幅下降，短融占比小幅回落。
