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文
｜竺劲、黄啸天
本周中证REITs 收盘指数上涨1.6%（有7只REITs因不满足上市时长等因素尚未纳入），收于795.83。从我们构建的指数来看（已纳入近期新发REITs），产权类REITs上涨1.4%，经营权类REITs上涨0.9%。本周市场各业态表现呈现明显分化，产园REIT板块得益于建信中关村REIT出租率恢复公告，市场预期向好，板块整体涨幅高达3.1%。消费REIT板块延续上市以来的下跌趋势，周内下行1.2%，能源REIT板块受近期解禁影响亦小幅下行0.2%。此外本周两单挂网厂房REITs（博时津开科工产业园REIT、易方达广州开发区高新产业园REIT）回复反馈，估值较申报稿均下调约16%。我们认为压实新发项目的估值将持续会是年内监管审核的主基调，有助于REITs市场的长期稳健发展。
政策及新闻回顾：
3月23日，青海发布了《青海省促进绿色算力产业发展若干措施》，提出鼓励企业发行绿色债券和REITs。
行情回顾：
1）本周中证REITs收盘指数上涨1.57%，收于795.83；全周加权日均换手率0.97%，较上周0.88%上涨0.09个百分点，日均成交金额为4.2亿元，较上周的3.7亿元上涨14%；2）周内产权类REITs上涨1.4%，经营权类REITs上涨0.9%；3）本周所有REITs子板块中，产业园区REITs涨幅最大为3.1%，消费REITs跌幅最大为1.2%；4）中金湖北科投光谷REIT涨幅最大为7.5%；中信建投国家电投新能源REIT跌幅最大为1.7%。
重要公告回顾：
1）本周共28只REITs发布2023年年报。
2）建信中关村REIT：
3月31日出租率提升至72%，签约率提升至81.6%；计提减值损失4.3亿。
3）中金印力消费REIT：
发售价格为3.26元/份，基金募集期为4月8日—4月12日。
4）国泰君安东久新经济REIT：
拟扩募购入东久（南通）智造园、东久（重庆）智造园一期和二期。
5）中信建投国家电投新能源REIT：
占比30.3%的2.4亿份场内战配将于3月29日解禁。
6）中航京能光伏REIT：
占比24.7%的0.74亿份场内战配将于3月29日解禁。
7）中金普洛斯REIT、中金安徽交控REIT、中金厦门安居REIT、国金中国铁建REIT、红土创新盐田港REIT、红土创新深圳安居REIT发布分红方案：
拟分红1亿、1.9亿、0.3亿、4.9亿、0.5亿、0.2亿。
8）中金山东高速REIT、中金安徽交控REIT：
2月日均自然车流量分别为2.3万、2.7万辆，同比下降8.3%、16.54%，路费收入分别为0.2亿、0.6亿，同比下降31.8%、34.5%。
1 本周（截至3.29）重要政策新闻
2 本周（截至3.29）市场表现
3 本周（截至3.29）重要公告
4 本周关注：
两单厂房REITs回复反馈意见，估值下调幅度均约16%
博时津开科工产业园REIT、易方达广州开发区高新产业园REIT于3月22日回复反馈，估值分别较申报稿下调15.95%、16.03%。
其中博时津开科工产业园REIT主要调整折现率、租金增长率、预测出租率、换租空置期、收缴率等关键估值参数，底层资产估值下调至12.17亿元，较申报稿下调2.31亿元；易方达广州开发区高新产业园REIT主要调整市场租金、租金增长率、出租率、租金收缴率、折现率等关键估值参数，底层资产估值下调至20.17亿元，较申报稿下调3.85亿元。
5 本周（截至3.29）在审项目情况
6 本周（截至3.29）主要招标信息
1、审批及发行进展不及预期的风险：REITs审批及发行受项目质量、监管审核速度及市场环境等多方面因素影响，若项目成熟度不高、监管审核速度放慢及市场环境低迷，将会使REITs审批发行放缓。
2、政策出台不及预期的风险：我国REITs立法、税收及信息披露等多项制度尚待建立及完善，若相关政策出台不及预期，可能会影响REITs市场的持续健康发
展。
3、
二
级市场波动的风险：
REITs
