吴裕彬：楼市已经高位盘整半年，接下来会很好玩

1.不怕打脸

最近很多人通过各种渠道告诉我什么什么地方的楼市涨的很猛，问我被打脸的感受怎么样？楼市牵动的利益真的是太多，我实在是非常后悔当初把自己辛辛苦苦的数据挖掘的成果发表了出来，结果楼市的死忠粉齐齐在等我被打脸。

其实打不打脸不重要，因为量化分析不是讲故事，是真枪实弹的基于宏观金融经济数据分析的实证科学。所以我就在一次把我的研究成果摆在这里，本着科学的精神和态度，我不会被你们等着排队打我脸的人物吓倒。

如果只对结论感兴趣，只看下面这段也可以：

这就像是亚瑟·爱丁顿当初通过观测日全食来证明爱因斯坦的相对论，结果被狠人打脸一样。一个严谨的科学工作者只对科学事实负责，绝不畏惧尘世中的打脸。

2.你们真的是Too Young, Too Naïve, Sometimes foolish

当时限贷限购出来，大家都在说打压楼市这样的话，很少经济学同仁像我这样看出，那不但不是打压，反而是在救楼市，是ZF对楼市的呵护和真爱。我说了调控的目的是要楼市高位盘整，要驱赶炒楼资金去二三四线，尤其是三四线城市去库存。 最近这段时间，三四线城市也纷纷在搞限贷限购，然后国土资源部部长姜大明又于今年1月10日在全国国土资源工作会议上说，中央要求东部三大城市群发展要以盘活土地存量为主，今后将逐步调减东部地区新增建设用地供应，除生活用地外，原则上不再安排人口500万以上特大城市新增建设用地。明白了吗？我说那一次的限贷限购是政府对楼市的呵护和真爱，不夸张吧。

在看看限贷限购后上海深圳楼市的走势：

上面数据图的时间起点是这一轮房价上涨的起点2015年4月，密集调控出台在2016年10月国庆假期附近，看看调控之后是不是高位盘整的形态。ZF的真爱我是没看走眼的。

再看看整个一线城市楼市的走势形态

上面数据图的时间起点也是这一轮房价上涨的起点2015年4月，看看调控之后是不是高位盘整的形态。

3.时间暂停的游戏不能玩一辈子，债是借来还的

我想说的是这一轮的炒楼资金债务杠杆很高，有兴趣的可以看看我以前的分析，这一次的炒楼资金债务杠杆达到了历史最高水平。杠杆资金是有利息成本的，而楼市高位盘整，那拿什么来支撑利息成本？高杠杆的资产投资需要资产价格高速增长，不然到了5个锅盖盖不住10口锅，拆东墙补西墙的时候就会发生系统性的债务违约。明白了吗？杠杆加到了这个份上，高位盘整到最后是不行的。要么暴力突破，要么暴力堕落，别指望时间凝固住。关键是时间可以在意淫中凝固，但利息成本是不可以的。 中国聪明人那么多，这么浅显的道理不应该看不透吧。

也不要把你看到听到的这个小区那个楼盘暴涨之类的事来说事了，像我这样搞宏观金融经济研究的，我看的是房价指数，你某个小区涨上天了也与我无关。一个个小区可以把戏演的很火，但大的宏观趋势是演不出来的。 多查查WIND金融资讯终端，少听几个楼托的忽悠。

看看最近十多天港股的美图秀秀炒得多狠，这批炒家和咱们楼市的炒家是一样的人。不搞时间暂停，这帮人会把楼市搞成个什么样子？问题是，时间暂停能暂停多久？

今天我在值乎回答的精彩提问是：“ 吴老师，我换了100万美元在港银行，本来要去澳大利亚为孩子读书买房，但澳的房子已经炒高了，请问我在香港的美元如何投资？