北控水务（0371.HK）深度：乘PPP东风，水治理龙头迎来全新发展期

北控水务（0371.HK）深度：乘PPP东风，水治理龙头迎来全新发展期

（证券分析师：陈青青、吴行健）

布局全面的中国水环境综合治理龙头

北控是国内最大的水务公司，截至2016年底，公司的水处理总设计能力己达2,717 万吨/日，在运水处理能力达1,648万吨/日，污水处理市占率约4%；从地域覆盖面来说，水厂已遍布国内25个自治区、直辖市，覆盖面最广。

综合水环境治理能力强，在订单打包趋势下充分受益

政府力推PPP模式，在此背景下环保细分行业间的界线被打破，有综合治理能力的行业巨头崛起，订单向龙头集中。而北控拥有完整的国家级技术资质如：工程咨询甲级、环境工程（废水）专项工程设计甲级、环境污染治理设施运营甲级、环境保护设施运营甲级等，综合治理能力突出，充分受益。2017年上半年公司新增PPP订单超过500亿，是去年全年的3.33倍，持续高增长可期。