【极品投资】假设中国也失去三十年 ， 投资人的最优选择是什么？

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目前，中国工作人口占全部人口的百分比开始逐年下滑，类似于日本九十年代中期。日本军事力量弱小，广场协议被割羊毛以后，将近三十年经济一蹶不振。中国情况要好很多，此处不赘述。

本文只是基于底线思维来考虑最坏情况 ： 假设中国也面临失去的三十年，上证指数横盘三十年，国内投资人将如何应对？哪些行业能够跑赢指数？

三十年，是一代人的黄金岁月。能否正确地回答这个问题，也许将决定一个投资人一生的收益率，决定其一生事业的成败。

以史为鉴：

上世纪九十年代初，日本经济泡沫破裂后，至今28年，指数一蹶不振。医药行业起初与指数同步腰斩，后来走出独立行情。

医药行业各个子版块的股价表现中，创新药与器械傲视群雄，整体实现4倍的增长，大幅跑赢指数；仿制药中规中矩，股价翻番；其余医疗服务、养老、耗材、CRO及药品流通行业股价表现与日经指数相差不大。

简单来说，医药行业可助我们跑赢指数。而能带给投资人最丰厚回报的：一是创新药；上个世纪的创新药主流是化学药，本世纪则是生物大分子药物。日本中外制药，自从被罗氏控股后，取得了长足发展。产品结构以抗肿瘤药和单克隆抗体药物为主，仿制药仅占收入的十分之一。去年开始，又启动将旗下所有仿制药品种出售的计划，专注于创新药的开发。成为近五年来的大牛股。武田制药、安斯泰来和盐野义也有相似的举动。这就是行业发展的大趋势。

二是药店。药店行业的大发展，催化剂在于医药分离政策出台后，医院的处方外流。坐地生金的好生意，30倍的涨幅，超过创新药，同时不像创新药那样存在专利悬崖的威胁。然而，历史不可照搬，当下#阿里健康#等互联网药企的出现，会对传统药店构成多大的冲击？

仿制药带量采购招标结果一出，哀嚎之声遍野。仿佛医药末日降临。再也听不到半年前医药业黄金十年的声音。半年之间，就从乐观变为悲观。 然而，任何一个有常识的人都明白，老龄化社会或者低欲望社会中众人对医疗的刚性需求。如果对医药行业都失去信心的话，其余行业还有什么更好的选择呢？

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