南下创记录！抓住科技牛回头机会

一、今天大盘指数表现：财报季将近，科技板块震荡加剧，风格呈现高低轮换

今天三大指数弱势调整，总成交缩量17%恰好维持1.5万亿，上涨个股3000多家，涨停78家，截至3月10日，沪深300指数月内微跌0.8%，创业板指回调2.3%，而科技成长风格占优的科创板50指数则波动加剧，单周振幅达6.5%。机器人、AI等前期热门板块成为市场情绪风向标——机器人产业ETF（159551）自2月底以来跌幅超5.6%，但近10日资金逆势净流入近亿元，显示资金对调整后的科技主线仍存信心。南下资金净买入港股296.26亿港元，再创历史单日最高净买入纪录，显示内资对港股资产重估的极度信心。

市场整体情绪相对低迷，题材弱势轮动，市场资金呈现高低切换与结构性布局 ：

1. 高低切换： 科技板块内部资金从前期高位的AI应用端向调整充分的硬件端（算力芯片、机器人）转移，今天工业母机板块逆势走强，国机精工、渤海汽车等多股涨停，而AI智能体明显被AI医疗吸血，算力方向的云计算和一体机则转移到台达GTC大会相关GB300的英伟达链新增量方向，比如超级电容的江海科技，hdvc的盛弘股份，快接头的川环科技等，当然这些都是偏猜测为主，是否产业属实也很难判断。

2. 长线资金逢低布局： 尽管机器人ETF短期跌幅较大，但资金借道ETF持续流入，表明机构对产业长期逻辑的认可。华西证券指出，科技主线调整至合理位置后，资金或再度回流推动行情。

二、行业及题材表现：分化中孕育新机

1. 机器人板块：技术驱动反弹

周末热吹的小米机器人和智元机器人表现较为冷静，盘中华为机器人有利好异动，下午人形机器人概念在回调后重现活跃，爱仕达、夏厦精密等个股涨停。催化因素包括特斯拉Optimus技术迭代、国内政策对智能制造的支持，以及各大厂各省地市的相关产业进展催化等。

2. AI产业链：AI智能体还是分化、算力各细分博弈严重

经过上一轮各种DS接人之后，AI应用端整体处于一个以时间换空间的调整状态，除了需要顶住财报业绩大考冲击，更多需要新的产业催化，今天新华传媒、云赛智联等阶跃星辰概念股就因为华为昇腾适配阶跃星辰多模态开源模型而出现拉升异动。当然阿里字节等大厂对算力基建的需求增长是明确的，算力链和数据中心受益于全球云厂商资本开支增长，景气度持续上行，奈何国产算力和达链算力，云计算和一体机，各个IDC等算力租赁厂家等都是严重竞争博弈的不确定状态，有人甚至戏称，几十亿的算力单“说抢就抢走”，真真假假导致的板块行情震荡分化就避免不了。

三、后续策略展望：拥抱波动聚焦业绩与趋势，但更注重AI产业催化

1. 财报季避险逻辑： 3-4月财报窗口期，需警惕高估值科技股的业绩证伪风险。历史数据显示，AI板块在财报季前后普遍面临震荡，2023年、2024年调整分别始于4月和3月下旬，不过这波行情不同之处更多的是需要关注后续国家政策、产业技术、国内大厂甚至海外科技股的相关催化和表现，比如说3月17-20日的英伟达GTC大会，3月19日腾讯财报对AI产业的前瞻催化，后续一些大模型、AI应用和算力建设进展。

2. 布局两大主线：AI与机器人

算力与机器人硬件：全球云厂商千亿美元级资本开支支撑算力需求，国内大厂也在加入算力投入竞赛，国产替代逻辑下，服务器、存储芯片企业或持续受益；机器人产业链则需关注传感器、减速器等核心部件突破。

AI应用端的产业进展和低估值修复逻辑，后续建议重点关注华为系政务AI和机器人、腾讯系AI应用、字节系小米系的端侧AI等3大方向，若财报显示订单或收入增长，可能迎来估值修复。

整体来说科技股的短期回调只是以时间换空间，震荡是积蓄新一轮行情。在AI与机器人重塑全球生产力的浪潮中，投资者需以产业逻辑为核心，把握财报季的“压力测试”机会，聚焦业绩确定性高、技术壁垒强的标的。科技牛回头，恰是中长线投资者的黄金时点。

那么，大厂机器人、腾讯系AI应用、小米和字节系端侧AI分别有哪些核心卡位标的？

AI算力的剧烈博弈下如何寻找到相对确定性环节？

AI应用后续会是怎样的产业催化和具体方向？

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