房产增值与股市走牛——答朋友问

       我昨天的文章“唯有房产增值 才能提振消费”，引发了朋友们的一些讨论。
       有朋友电话给我说，股市走牛，对提振消费也会起到很重要的作用。他说，每到股市走出上升行情时，从餐饮业的消费就可以看得出来。

       对此，我并不否认。

       我昨天的文章谈的是，股市走牛很难实现对于全国或全体国民而言的消费提振，但并不否认股市走牛会提振股民的消费。
       只是提振的股民的消费，放在全体国民中，就略显单薄了。
       A股市场经过30多年的发展，已经成为市值规模全球第二的大市场，但A股个人投资者规模不大且分化严重。
       在我国，居民持有权益资产的比重较低。股票在我国城镇居民家庭资产中的占比不足2%。农村居民家庭资产中占比应更低。
       要知道，美国居民家庭的资产配置中，股票约占30%；澳大利亚约为15%；日本和英国在7%～8%之间。

       从投资者资金结构来看，2023年末，上交所的个人投资者中账户50万元以下占80%，只持有了3.2%总市值的股票，持有市值在所有个人投资者中占13.8%。
       股市波动对其账户股票和现金市值在50万元以上，即占个人投资者总数20%的群体的绝对财富影响较大。
       由于消费的主体是中低收入群体，而中低收入群体要占人口比重的60%。金融资产的主要持有人是占总人口比重40%的高收入和中高收入群体。
       高资产、高学历家庭参与风险金融市场的意愿更强，反之亦然。因此，风险类金融资产（如股票）的主要持有人与消费主体不属于同一类人。
       所以，我的结论是，股市好转对全国总消费的拉动效果不如房地产价格上涨的效果更好。

       能拯救你的，只有你自己！

      不论外界如何变化，”自洽”让生命洗尽铅华，让人在满身泥泞时，仍能保持内心的纯真，满怀希望坚定地走向远方......