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【年报】国际干散货海运市场2024年回顾与2025年展望

中国航务周刊 · 公众号 · 航运 · 2025-02-09 09:39

正文

2024年国际干散货航运市场上、下半年涨跌分明，走势反常。2025年整体将面临供需双弱的局面，需求端和运力端增速或显低迷。

作者 | 邵斐
职务 | 上海国际航运研究中心国际航运研究所高级市场分析师

2024年回顾

BDI一反常态

“淡季不淡、旺季不旺”

国际干散货航运市场 2024年上半年超预期上涨，整体底部支撑有力，波动中枢上抬，大船市场带动作用明显，但下半年短期震荡后波动下滑，呈现旺季不旺的低迷态势。

2024年BDI均值1754.7点，同比上涨27.30%，分船型来看，BCI上涨幅度最大，达到37.85%，BPI、BSI、BHSI分别上涨9.69%、21.47%和21.49%。

需求方面，根据克拉克森数据，2024年全球干散货海运贸易量继续稳步回升，增速由2023年的3.6%下降至3.3%，吨海里需求增速由5.8%下降至5.2%。

其中，铁矿石海运贸易量增速下滑1.1个百分点至3.3%，煤炭海运贸易量下滑3.9个百分点至3.3%，粮食海运贸易量增速提升0.8个百分点至2.9%，小宗散货海运贸易量增速提升2.1个百分点至3.5%。

供给方面，运力持续保持3%左右的低速增长，中小型船舶运力增速有所抬升。截至2024年年底，国际干散货船队运力共计14032艘，10.32亿载重吨。其中，海岬型、巴拿马型、大灵便型、灵便型等船舶运力分别达2027艘、4亿载重吨，3223艘、2.62亿载重吨，4301艘、2.45亿载重吨，4481艘、1.25亿载重吨，同比增速分别为1.7%、3.1%、4.3%、4.1%。

2024年，国际干散货船舶二手船交易量达到798艘，5944万载重吨，同比继续上涨11.4%和9%，达到仅次于2021年的历史第二高位。二手船交易价格指数同比上涨8.5%，持续保持高位波动。

2024年上半年，二手船交易火爆空前，甚至出现5年船龄二手船价格逼近甚至超过新造船价的特例，随着下半年市场运价持续走低，船舶交易市场热度有所下滑，价格小幅回落。

同期，全球干散货船舶交付运力仅下降两艘至490艘，共计3384万载重吨，同比下降4.19%。2024年全球干散货船舶拆解运力降至66艘，共计375万载重吨，艘数同比下降27.47%，载重吨同比下降30.30%，平均拆解船龄由27.82年提升至28.54年。2024年新船订单共计538艘、4408万载重吨，同比分别下滑22.8%、16.4%。

2024年，在港运力持续释放，整体已低于2019年水平。海岬型船及巴拿马型船平均在港运力比例为29.52%，较2023年下滑0.98个百分点，基本回调至2017年水平。其中，海岬型船在港运力回调至26.08%的低位，已低于2017年水平。

此外，受厄尔尼诺现象影响，巴拿马运河从2023年起持续面临干旱缺水挑战，致使通行量大幅度降低。2024年，巴拿马运河散货船通行量为1527艘、8285万载重吨，同比下降33.9%、37.94%。

上下游市场

主要趋势及特点分析

全球铁矿石已进入新一轮的产能扩张周期，2024年产量预估约为25.79亿吨，同比增加4700万吨。其中，澳大利亚和巴西产量占比分别高达36.6%和18.5%，非主流地区的产量亦有明显增量。

2024年，全球铁矿石发运总量15.9亿吨，同比增加2410万吨，增幅1.54%。其中，澳洲铁矿石全年发运量9.3亿吨，同比减少642万吨，巴西全年发运量3.8亿吨，同比增加1392万吨，其他国家发运量2.75亿吨，同比增加1660万吨。

从港口库存来看，2024年上半年，由于发运量、到港量攀升以及钢厂大规模亏损，铁水产量复产缓慢，港库呈现快速累库态势，下半年随着矿价回落，全球铁矿石发运步伐放缓，港口进口矿库存维持高位震荡。

从钢铁消费来看，中国钢厂盈利能力进一步下滑，生产需求整体偏弱。2024年1-11月，中国粗钢产量9.3亿吨，同比下降2.7%。247家钢厂盈利率为36.27%，同比2023年下降了将近5个百分点。

从钢铁下游消费来看，地产消费下滑仍是主要影响因素。2024年1-11月，固定资产投资（不含农户）同比增长3.3%，基础设施投资同比增长4.2%，制造业投资同比增长9.3%，房地产开发投资同比下降10.4%，房屋新开工面积下降23%。

中国钢铁消费正在面临结构性调整，随着汽车、船舶、家电等优势产业和风电、光伏等新兴产业的不断发展，中国粗钢产量中，制造业用钢比例将逐步提升，同时钢材出口增加缓解了国内钢材库存压力。

2024年，国际海运煤炭贸易装载量（不包括国内沿海运输）累计为13.718亿吨，同比增长2.4%。中国大陆海运煤炭进口量4.271亿吨，同比增长15.9%，进口煤加快挤压国内煤炭运量份额。

2024年1-11月，主要港口企业累计完成煤炭吞吐量121040.70万吨，同比下降0.5%，其中，累计完成外贸煤炭吞吐量19087.34万吨，同比增长16.2%。

2024年，越南进口5650万吨，同比增长19.1%，超越欧盟成为第五大海运煤炭进口经济体。越南煤炭产量仍然持续下降，难以满足本国火力发电所需，同时，越南现有电网设施陈旧，新的基础设施无法及时满足日益增长的电力需求，进一步推高了煤炭进口，并造成企业和工厂的电力短缺。欧盟国家可再生能源比例持续提高，煤炭进口量同比下降27.2%，至6350万吨。

2024年，全球粮食海运贸易量为5.38亿吨，同比增长2.9%，吨海里需求同比增长3.6%。随着美国和南美地区大豆种植面积的扩大以及气候条件的改善，美国、巴西和阿根廷的大豆产量进一步增加。

2024年，全球大豆播种面积为1.44亿公顷，产量达到4.32亿吨，单产提升到2998公斤/公顷，较上年分别提升2.63%、6.24%和9.03%。2024年中国铝土矿进口达到1.59亿吨，再创历史新高，其中70%以上来自几内亚。

2025年展望

或将面临供需双弱

运力供给方面，在船厂产能限制、老船比例较高的背景下，国际干散货船队运力将保持较低增速增长，同时环保要求趋严，航速将进一步下降，有效运力供给增速进一步下滑。另外，随着欧盟ETS碳税、船舶能效指数（EEXI）、碳强度指数（CII）等环保政策的实施，干散货运输市场船舶航速持续下行，市场实际可用运力进一步低于预期。

从运输需求来看，铁矿石方面，全球铁矿山处于产能、产量扩张周期，2025年新增产量预估约4450万吨。2025年全球钢铁需求将反弹1.2%，达到17.72亿吨，除中国外需求增速，由2024年的1.2%增长至3.3%。中国钢铁国内需求虽然在制造业回暖和出口增加有所支撑，但仍受地产影响较大，对进口铁矿石需求拉动仍待政策催化，预计钢铁需求由-3%缩窄至-1%。

煤炭及其他散货方面领域，全球煤炭需求稳中趋降，美国总统特朗普再次执政后可能利好美国煤炭生产和出口需求提升，中国煤炭进口大概率维持高位，印度煤炭进口继续稳定扩张，俄罗斯煤炭出口继续面临基础设施限制和产量下降的挑战。

全球粮食贸易需求保持相对稳定，巴西获准对华出口高粱，加之大豆和玉米产量将达到新高，同时对巴西港口物流要求将提出更高要求。此外，小宗散货领域，虽然几内亚铝土矿扩产步伐继续，但出口货量存在受当地政治、自然气候、工人罢工等事件潜在扰动风险影响。

2025年，国际干散货市场整体将面临供需双弱的局面，需求端增速预计将继续下行，运力端增速仍将保持3%左右的低速增长。

在行业困境中，航运企业一方面需要重点关注自身运力优化、降本增效，另一方面需要加强对市场的敏捷反应能力，聚焦在区域供需错配下的短期波动，以及政治、气候、突发因素带来的结构性冲击。

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【年报】国际干散货海运市场2024年回顾与2025年展望

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