今日大盘延续涨势，午后一度冲高回落，截至收盘，上证指数涨1.01%报3303.67点，深证成指涨1.75%，创业板指涨2.53%。量能方面，A股全天成交1.99万亿元，创去年12月13日以来新高。盘面上，计算机、电力设备、钢铁领涨，银行承压下跌。
海外视角，德银高盛发出研报唱多A股，引起市场一定程度的震荡。
高盛自今年年初以来一直唱多A股，在其最新研报中，高盛认为在中性预期下，MSCI中国指数今年有14%的涨幅，从目前的66点升至75点；乐观预期下，该涨幅有望达到28%。高盛看好中国的科技股标的，该机构认为，更加光明的增长前景和技术突破将带来巨大的生产力提升，有助于缩小美国与中国科技股或半导体股票之间高达66%的估值差距。这意味着，中国科技股在被重新估值后有20%的收益机会，软科技领域的股票将更加领先市场，整体中国股票市场的增长则可能高达7%。
德意志银行在其最新报告中赞美DeepSeek是人工智能的“斯普特尼克时刻”（1957年苏联发射斯普特尼克1号人造卫星，先于美国进入太空），其证明了中国知识产权的价值。中国在高附加值领域的优势和在供应链中的主导地位正在以前所未有的速度扩张。德银报告指出，2025年应该是投资界意识到中国在全球竞争中领先的一年，中国企业在多个制造和服务业领域提供高性价比和优质产品。德银预计中国股票的“估值折价”将会消失，盈利能力可能因消费支持政策和金融自由化而超出预期。
光伏板块领涨全市场，光伏50ETF（159864）收涨4.70%。
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政策面上，近日广东省人民政府办公厅印发《广东省建设现代化产业体系2025年行动计划》，在新能源产业，引导和支持汕头、汕尾、中山、阳江、揭阳海上风电产业基地规模化错位发展，把握光伏行业技术变革机遇，培育和引进链主型龙头企业。消息面上，网传小作文近期将出台文件对中国光伏存量产能进行较为激进的去化，但后续也有券商分析师进行了针对性辟谣。
2023年高基数下，2024年国内光伏装机持续增长。国内2024年全年累积新增光伏装机277GW，同比增长28.4%。根据Infolink预测，预计2025年整体需求在245-265GW之间。预计2024年全年全球光伏市场需求在469-533GW范围区间，2025年在此基础上维持平稳增长趋势。
假期前能源局公布2024全年国内新增光伏装机277GW，同比增长+28%，超出24年初最乐观的市场预期，其中12月新增装机71GW，同比+34%、环比+183%，年底装机“翘尾”规模在超高基数下再次创出单月新增装机新高。综合考虑供应链、安装、并网验收等各项因素，根据往年经验，预计12月巨大的装机数据中会有较大比例的组件安装工作延续到2025年，对Q1乃至上半年的国内组件需求形成有力支撑。
特朗普在竞选期间针对能源领域政策调整的一系列宣言及承诺，在上任后的这段时间里基本完成兑现，包括再次退出巴黎协定、暂停海上风电项目开发、暂时冻结IRA补贴拨付、对中国实施额外10%关税等。市场对光储板块受美国政策变动影响的担忧情绪触底。同时，绝大部分光伏上市公司完成年度业绩预告披露，企业普遍积极计提大额固定资产减值、轻装上阵，在产业链上游各环节过去几周价格触底反弹确认“价格底”之后，年报预告再次集中确认24Q4的“业绩底”。在底部通过何种方式布局光伏产业是投资需要重视的要点，可以通过逢低、分批、定投光伏50ETF（159864）方式把握底部投资机遇。
今日DeepSeek服务器紧缺的消息持续发酵，服务器等相关板块受到市场关注，计算机ETF（512720）涨3.03%。
来源：WIND
DeepSeek近期持续引发关注。据华西证券统计，DeepSeek日活跃用户数（DAU）迅速突破2000万大关，具体数字高达2215万。其DAU已达到ChatGPT日活跃用户的41.6%，并且成功超越了豆包的日活跃用户数1695万。值得一提的是，DeepSeek在上线仅21天时，其月活跃用户数（MAU）便达到了3370万，这一数字使其在全球总榜上成功跻身前四。
DeepSeek的全球爆火反映出国产大模型正在持续缩短与美国核心厂商的差距。DeepSeek-V3/R1通过算法与工程侧深度耦合，不仅将算力资源利用率最大化，降低成本（根据银河证券研报测算，训练成本仅为OpenAI同类模型的1/30），且性能上比肩OpenAI o1。
国内AI应用及端侧AI的优势在于丰富的场景生态和庞大的流量，DeepSeek的开源策略和高效性能有望持续赋能AI应用与端侧AI爆发。随着海内外头部公司陆续接入Deepseek，“AI+”应用端或迎全方位提速。可持续关注国产算力产业链相关，包括硬件设备的计算机ETF（512720）及软件应用相关的软件ETF（515230）。
国际金价春节期间快速上涨，今年以来，COMEX期金上涨9.05%，盘中一度突破2900美元/盎司，创下历史新高；国内金价上涨8.55%，黄金基金ETF（518800）上涨8.01%
（数据来源：WIND，时间区间2025/1/1-2025/2/6，基金涨幅为二级市场涨跌幅，历史业绩仅供参考，不代表未来收益）
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近期，特朗普确认对三大贸易伙伴加征关税，对哥伦比亚采取报复性制裁。受美国最新关税政策影响，全球范围内对于贸易安全的不确定性及担忧加剧，春节期间避险情绪升温，对金价有一定支撑。
经济数据方面，美国2024年第四季度GDP按年率计算增长2.3%，低于预期的2.6%，较第三季度下降0.8个百分点。而美联储1月FOMC上按兵不动、维持基准利率在4.25%-4.5%。结合不及预期的经济数据，降息预期略有升温，美债收益率下降，对于金价的压制有所放缓。多因素共同导致春节期间金价大幅上涨。
