Deepseek打破了美股七姐妹的AI护城河，提供了更性价比的方案，加速了AI技术向应用端的转化。短期内降低了对高端芯片的需求，但长期来看，应用场景扩散后算力需求增长。Deepseek让外资对中国科技股重新认知，带动港股科技板块重估。但也加剧了中美科技战和新的贸易摩擦，需注意出口下行风险及政策调整。股票市场对AI应用反映积极，消费和周期行业面临挑战。债券长债依然坚挺，但资金面紧平衡，需注意汇率和宽松意图。
股票市场对AI应用反映积极，消费和周期行业面临挑战。债券长债依然坚挺，但资金面紧平衡，需注意汇率和宽松意图。
Deepseek
打破了美股七姐妹的
AI
护城河
提供了更具性价比的方案，戳破了七姐妹烧钱的泡沫
同时因开源，
AI
技术向应用端转化的速度得以加快
资产定价的主要驱动力从“卖铲子”的转向应用场景
尽管
deepseek
通过算法的优化，短期降低了高端芯片的使用
但长期看，应用场景扩散后，算力的需求会不降反升
高端芯片的代工需求推动了中芯的股价
更重要的是，这次
Deepseek
让外资对中国的科技股有了新的认知，带动了港股科技板块的重估
但另一面，这也对应了两点：
1
、中美之间的科技战会加剧，反制措施会来得更猛更激烈
2
、新的贸易摩擦已开启，但因现在的形势还不错（六代机、
deepseek
），大规模的逆周期调节的必要性下降，至多是针对出口下行后的政策微调了
很明显，债券、股票和商品相信的都是后面的故事
股票仅对
AI
应用做出了积极的反映
但消费和周期都很拉垮
担心内外需均下行且政策不够给劲
商品担心关税冲击后，出口需求下降以及刺激措施不及预期
内部需求定价的商品基本上全线下跌
没办法，毕竟含科量太低
债券长债依然坚挺
但
YM
似乎还在维持一种资金面的紧平衡
