专家访谈汇总：AI投资重心正在改变

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DeepSeek 技术变革短期内可能减少算力需求，但长期来看，随着AI能力的边际扩张，对更强大模型和高算力的需求仍将持续增长。

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DeepSeek的创新并未完全打破Scaling Laws，而是优化了训练与推理阶段的平衡，推动从预训练（Pre-training）向推理（Inference）方向发展。

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AI投资重心逐步从训练算力（GPU）向推理算力（ASIC、FPGA）过渡，符合行业降本增效趋势。

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由于DeepSeek采用 开源策略 和 低成本模型 ，更多企业和开发者能够使用AI技术，推动行业应用加速。

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AI营销、AI内容生成等商业模式逐步成熟，DeepSeek有望在广告、社交、影视等多个领域推动AI应用落地。

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其低成本、高效能的创新模式，正在挑战传统依赖高算力的AI训练路径，加速端侧AI落地，并引领AI智能体发展潮流。

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DeepSeek-V3是首个成功使用FP8混合精度训练的大规模MoE（Mixture of Experts）模型，大幅提升训练效率并降低成本。

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DeepSeek-R1采用 R1-Zero架构 ，无需监督微调（SFT）和标注数据，而是直接用强化学习优化基础模型，提高自适应能力。

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相比OpenAI等闭源路线，DeepSeek低成本、高效能的开源模式有望重塑AI生态，让更多企业可低门槛使用先进AI技术。

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DeepSeek在 没有最高端算力卡 的情况下，以极低成本构建突破性AI模型，表明AI技术路线正在摆脱对昂贵GPU（如英伟达H100）的依赖。

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华为云宣布联合硅基流动上线DeepSeek-R1/V3推理服务，进一步推动国产AI算力发展， 国产芯片、云计算基础设施将持续受益 。

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纽约商品交易所（COMEX）黄金库存自2023年11月以来激增了75%，达到926吨，而伦敦市场的库存则在特朗普关税政策预期与套利空间两个主要因素的推动下加速抽离。

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近年来，全球金融和地缘政治环境的不确定性显著加剧，尤其是乌克兰危机、中东局势紧张、欧美政策分歧等因素推动了市场对安全资产的需求。

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尽管全球金融监管不断强化，人口老龄化和债务风险加剧使得避险需求上升，金银等贵金属、现金等仍被视为“安全资产”。

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尤其是在 俄乌战争 后，黄金作为“非主权属性”的资产，逐渐获得全球投资者青睐，成为重要的国际储备资产和民间财富保值工具。

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2023年，巴以冲突期间，黄金波动率指数（GVZ）大幅上升，进一步印证了黄金作为避险资产的独特地位。

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数据显示，自2022年以来，越来越多的央行决定增加黄金储备，特别是那些对美元持谨慎态度的国家，如 俄罗斯 、 土耳其 、 波兰 等国。

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从当前的市场趋势来看，新兴市场的人工智能技术（如DeepSeek）和黄金等贵金属在未来中长期将共同构成“安全与发展”杠铃策略。

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新兴市场AI技术 的崛起，尤其是中国、印度等国家的自主研发技术，将减少对美元和美国科技的依赖，并进一步推动去美元化趋势。