【浙商银行FICC·固收】信用债一级发行20240426

今日市场化截标短券不多，发行情绪较弱，多数高估值发出。

AAA方面，今日发行了两期粤珠江，270D的24粤珠江SCP001和24粤珠江SCP002，合计发行20亿元，因地产属性收量相对困难，均未收满发在上限2.55%，有基金参与。

AA+方面，270D的24迈瑞城投SCP001，发行规模9.5亿元，有理财参与，全场2.79倍，高估值发在2.45%；270D的24株国投SCP001，发行规模5亿元，略低估值发在2.39%；270D的24吴中经发SCP008，发行规模3亿元，全场近3倍，有基金参与，高估值近5bp发在2.26%。

AA方面，1Y的24高淳建设CP005，发行规模5亿元，有理财参与，全场2.22倍，高估值近10bp发在票面2.4%，边际2.20倍。

今日中票供给进一步回落，发行情绪受今日利率弱势行情影响更加雪上加霜，几乎高估值发出，且幅度较短券更为明显。

AAA方面，2Y的24滨江房产MTN002发行5亿元，地产债情绪今日较弱，收量一般，最终全场1.02倍，略高估值发在上限3.8%；2+NY的24厦国贸控MTN007发行10亿元，有基金关注，最终全场2.07倍，大幅高估值发在2.95%；10Y的24福州城投MTN001发行12.6亿元，双向回拨至10Y，保险和基金参与，情绪极弱，最终高估值近10bp发在2.88%。

AA+方面，1Y的24昆明城建MTN002，发行了8.7亿元，大基金参与，最终高估值发在3.53%，全场1.74倍；3Y的24西安经发MTN001，发行规模14亿元，有基金参与，票面2.7%，同样是高估值发出，全场2.8倍。

▼9只（11.5亿）

AA+方面，3Y的24洛阳城投PPN004发行6亿元，理财和券商自营参与，全场2.26倍，也是大幅高估值发在2.88%。

周五债市大幅回调，各期限利率品种均大幅上行，尤其是利率曲线的中段一举上行5-6bp。当日同业存单进一步反弹，短端利率继续回调，长端受小作文行情影响同样脆弱，债市对利空消息更为敏感。4月末信用一级供给大幅回落，即将进入刷报期。从情绪上看受利率品种影响信用发行更加雪上加霜，各期限高估值发出为主，尤其是长期限弱资质主体及地产债表现更为脆弱。

----SCP&CP----

【1.8】24中交三航SCP006(科创票据),AAA,0.17Y,5亿,央企

【1.83】24江苏核电SCP001(科创票据),AAA,0.22Y,5亿,央企

【1.78】24江铜SCP010(科创票据),AAA,0.25Y,10亿,国企

【2.01】24首创集SCP001,AAA,0.25Y,5亿,国企

【1.79】24中电路桥SCP008,AAA,0.26Y,5亿,央企

【1.98】24华润置地SCP006,AAA,0.48Y,10亿,央企

【1.79】24深圳高速SCP001,AAA,0.49Y,15亿,国企

【1.81】24五矿集SCP002,AAA,0.58Y,20亿,央企

【1.84】24中交建SCP005,AAA,0.65Y,20亿,央企

【1.87】24巨石SCP005,AAA,0.67Y,5亿,央企

【1.87】24广东建工SCP001,AAA,0.74Y,10亿,国企

【1.9】24五矿发展SCP002,AA+,0.49Y,5亿,央企

----MTN----

【3.7】24远东租赁MTN002,AAA,2Y,5+5亿,公众

【2.78】24中国物流MTN002,AAA,10Y,10亿,央企

【2.14】24汇金MTN002,AAA,3Y,90亿,央企

【2.33】24粤能源MTN001,AAA,3Y,20亿,国企

【2.12】24中国电力GN001(可持续挂钩),AAA,3Y,20亿,央企

【2.75】24贵州高速MTN001,AAA,5Y,10亿,国企

【2.43】24宁波水务MTN001(可持续挂钩),AA+,3Y,3亿,国企

【2.58】24现代能源MTN001(绿色),AA+,3+2Y,2.1亿,国企

【2.64】24瘦西湖MTN003,AA+,5Y,1亿,国企

【3.38】24运城城投MTN002,AA+,5Y,10亿,国企