点击上方“华创机械”订阅，实时把握最深研究
【华创机械李佳团队】李佳/鲁佩/赵志铭/娄湘虹/吴纬烨
华创机械核心股票池本周表现
投资要点
1.
本周行情概览
-
本周机械设备指数下跌0.07%，沪深300指数上涨0.42%，创业板指下跌0.67%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第18位。
-
剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）42.01倍，相比上周略有上升。
-
全部机械股中，本周涨幅前三位分别是郑煤机（港股），郑煤机，杰瑞股份，周涨幅分别为19.70%、8.96%、8.04%。
2.主要行业动态
（一）
油气板块
：
《中国能源发展报告
2017
》发布，中石化计划
6
年内新建
1000
座车用天然气加气站
（二）
煤化工
：
空气产品公司新建工业气体工厂，国内首个
RTO
煤化工治理项目开建
（三）
工程机械
：
一季度销量数据亮眼，三一销量激增
（四）
轨道交通
：
国家铁路局公开
2018
年部门预算，政府采购预算总额达
3.15
亿元
（五）
煤炭机械
：
4
月贵州合法生产煤矿产能
15718
万吨，国家能源局严控新增煤电规模
（六）
通用航空
：
全球航空货运需求迎最强开年，亚太地区占比
37%
（七）
智能制造
：
腾讯云智能超算中心落户重庆，携手长安打造汽车工业涉及云平台
（八）
汽车轻量化
：
中国汽车轻量化技术与产品巡展成功举办
（九）
锂电设备
：
我国科学家攻克金属锂负极应用难题，
海南岛将逐步禁止销售燃油汽车
（十）
OLED
设备
：
18
年
Q2
中国
OLED
电视预计同比增长
118%
，苹果压低三星
OLED
报价
（十一）
半导体设备
：
十大集成电路设计企业揭晓，海思位列榜首
3.风险提示
下游需求不及预期，经济、政策环境变化。
主要内容
一、本周行情概览
本周机械设备指数下跌
0.07%
，沪深
300
指数上涨
0.42%
，创业板指下跌
0.67%
。机械设备在全部
28
个行业中涨幅排名第
18
位。
除负值后，机械行业估值水平（整体法）42.01倍，相比上周略有上升。
全部机械股中，本周涨幅前三位分别是郑煤机（港股），郑煤机，杰瑞股份，周涨幅分别为19.70%、8.96%、8.04%。
二、主要行业动态
（一）油气板块：
《中国能源发展报告2017》发布，中石化计划6年内新建1000座车用天然气加气站
4月11日，由电力规划设计总院编著的《中国能源发展报告2017》在京发布。针对2017年冬季以来，我国北方大部分地区出现“气荒”，报告建议：要解决冬季用气紧张的情况，从短期来看，还需严格执行“压非保民”措施，做好煤改气产消衔接；从长期来看，需要加大天然气供应能力和储气调峰能力，扩大进口来源。
针对西南水电外送这一热点问题，报告建议：一要政府主导，由国家能源主管部门牵头组织力量研究消纳市场和通道落点；二要方向合理，送电方向要符合国家能源流向总格局；三要多方共赢，要充分考虑受端地区的合理诉求。
煤炭是我国的基础能源，价格保持在合理区间，既利于行业自身健康发展，又降低企业用能成本。报告建议：首先统筹安排淘汰落后产能与发展先进产能，提高先进产能比重;在部分地区可适当提高煤矿落后产能退出标准；其次鼓励煤矿企业与上下游产业融合发展。与此同时，同步推进配套工作：例如，做好煤矿产能标准分类工作，对非先进产能严格执行276个工作日制度；对煤炭调入能力偏弱的地区，要加强煤炭产运协调等。
其他重点新闻：
近日，中国石化在北京召开“绿色企业行动计划”启动发布仪式，以6年为限，计划将清洁能源产量占比超过50%。预计到2023年，提高常规天然气、页岩气、煤层气等产能，力推“气化长江经济带”行动，使天然气年产能达到400亿方以上，中国石化清洁能源产量油气当量占比超过50%。同时，6年内中国石化将新建1000座车用天然气加气站。
近日，中石油发布消息称，长庆油田油气产量再创历史新高。在今年第一季度，长庆油田油气产量达到1377.38万吨，其中原油572.77万吨、天然气100.98亿立方米。不仅如此，为了实现“稳油增气、持续发展”的目标，长庆油田今年计划实施钻井6000多口，进尺上千万米。
投资建议：
1
）杰瑞股份；
2
）中海油服。
（二）煤化工：
空气产品公司新建工业气体工厂，国内首个RTO煤化工治理项目开建
空气产品公司和亨斯迈公司共同为其新工厂举行奠基仪式，根据长期协议，空气产品公司将建设、拥有、运营该工厂，为亨斯迈在盖斯马尔附近的生产活动提供包括一氧化碳(CO)，氢气和蒸汽等工业气体。新工厂将于2020年初投入商业运营。新工厂位于从亨斯迈租赁的土地上，每天将生产约650万标准立方英尺(MMSCFD)的一氧化碳，50MMSCFD的氢气和高达50,000磅/小时的蒸汽。此外，工厂还可以扩建，以增加未来一氧化碳产量，支持额外增长。
浙能伊犁新天煤化工挥发性有机物（VOCs）处理项目开工建设。据悉，该项目是国内首个采用蓄热式热氧化（RTO）技术的煤化工VOCs治理项目，也是国内规模最大的RTO项目，项目建成后每小时可处理废气量超70万立方米，可让“工业臭气”大为改观。
其他重点新闻：
近日，内蒙古包头市上报列入自治区监控重大项目64个，总投资1792.1亿元，年内计划投资491.4亿元。其中，神华煤制烯烃二期升级示范项目以综合指标排名第一被列为国家发改委《现代煤化工产业创新发展布局方案》重点推动的建设项目。以此为契机，神华包头煤化工二期在产业规模迈上新台阶达产后，甲醇将达到380万吨，烯烃130万吨。同时神华将利用一、二期富余合成气新建乙二醇60万吨，目前总投资约50亿元的乙二醇项目环评技术服务项目招标工作进展顺利。
投资建议
：
1
）空分设备核心供应商：
杭氧股份
；
2
）深冷技术核心供应商：
中泰股份
；
3
）煤化工压力容器供应商：
天沃科技
。行业其它相关标的：
陕鼓动力、东华科技
。
（三）工程机械：
挖机一季度销量数据亮眼，三一销量激增
2018年3月份挖掘机销售38261台，同比增加79%，环比增加244%，1-3月累计销量60061台，累计同比增加48%。其中，三一重工销量8289台，同比增加83%，环比增加255%，累计同比增加41%；徐工销量4016台，同比增加98%，环比增加298%，累计同比增加57%；柳工销量2569台，同比增加129%，环比增加253%，累计同比增加97%。其中，3月份三一重工销量8289台，市占率位列第一。2013年开始，三一市占率不断攀升并始终保持市场第一，是国内名副其实的挖掘机领军企业。
其他重点新闻：
厦门工博会上，厦工与东南亚客商成功签下一笔价值4000多万元人民币的大订单、厦工200台套工程机械产品将出囗东南亚。
2018年3月份，纳入统计的国内25家主要装载机生产企业合计销售装载机15886台，同比去年3月份的11412台增长39.2%；今年一季度，装载机累计销量达到30589台，同比增长33.5%。从整体趋势上看，因春节因素导致的2月份销量同比下滑，并没有改变装载机的持续增长趋势。
投资建议
：
三一重工
（行业龙头，强者恒强）、
恒立液压
（国产液压泵阀唯一厂商，切入挖机有望放量）、
徐工机械
、
柳工
、
中联重科
。
（四）轨道交通：
国家铁路局公开2018年部门预算，政府采购预算总额达3.15亿元
4月13日，国家铁路局官网公开2018年部门预算：2018年国家铁路局财政拨款收支总预算60511.71万元。收入包括：一般公共预算拨款51281.58万元，上年结转9230.13万元。支出包括：外交支出679.29万元，社会保障和就业支出599.45万元，医疗卫生与计划生育支出264.19万元，交通运输支出55941.42万元，住房保障支出3027.36万元。其中，2018年政府采购预算总额31543.44万元。其中，货物预算598.91万元、政府采购工程预算4979.00万元、政府采购服务预算25965.53万元。
其他重点新闻：
江西省印发《关于支持铁路建设推进土地综合开发的若干措施》，明确科学编制铁路土地综合开发利用规划，推进既有铁路站场用地综合开发，支持既有铁路低效用地再开发等措施。
广州局集团公司积极推进江湛铁路江茂段建设；相关单位在江茂段推行“建维一体化”，精心打造站前工程、“四电”工程、房建工程；完成静态验收时，按首件定标标准以“复制+改进”的方式在全线推开，保证设备质量源头达标。
投资建议
：
1
）车辆及零部件：
中国中车
、
康尼机电
、
华铁股份
、
太原重工等
；
2
）轨道部件：
中铁工业
；
3
）信号系统：
辉煌科技
；
4
）检修及运维：
神州高铁
等。
（五）煤矿机械：
4月贵州合法生产煤矿产能15718万吨，国家能源局严控新增煤电规模
贵州能源局将2018年4月份全省合法生产煤矿产能予以公告，截至2018年3月底，贵州全省共有生产矿井煤矿总计443处，核准（核定）生产能力15718万吨/年。
国家能源局在2018年资质管理工作要点中指出，落实国家能源局防范化解煤电产能过剩风险工作部署，严格煤电机组许可监管，加快淘汰落后产能，严控新增煤电规模。
其他重点新闻：
近日，从抽采工区获悉林华煤矿一季度完成瓦斯抽采有效钻尺70389.5米，完成计划瓦斯抽采钻尺量的117%，创下历史同期最高纪录。
投资建议：郑煤机、天地科技。
（六）通用航空：
全球航空货运需求迎最强开年，亚太地区占比37%
国际航空运输协会最新发布的全球航空货运定期数据显示，2018年2月份，全球航空货运需求（按照货运吨公里计算）同比增长6.8%。针对农历新年期间可能出现的数据失真，调整合并2018年1月份和2月份的增长数据，货运需求增长7.7%，是自2015年以来的最强年度开局。
亚太航空公司2018年2月份货运需求同比增长6.5％，运力增长7.2％，经季节性调整后的货运需求增势回弹。目前，货运需求年增长率保持在6.0％至7.0％之间。作为全球最大的航空货运市场，亚太地区运输的航空货物占全球近37％，保护主义措施对亚太地区带来的风险不容乐观。
其他重点新闻：
4月13日，民航局综合司向各运输航空公司发布《关于印发实行市场调节价的国内航线目录的通知》，涉及1030班次往返航线。
投资建议：威海广泰、隆鑫通用、川大智胜、四川九州。
（七）智能制造：
腾讯云智能超算中心落户重庆，携手长安打造汽车工业涉及云平台
在2018中国“互联网+”数字经济峰会上，腾讯云（重庆）工业互联网智能超算中心项目成功完成签约。据悉，超算中心是由腾讯根据长安汽车对企业工业设计仿真计算的需求投资建设的创新项目。此次项目落户重庆，将为“重庆智造”注入新能量，将对以长安为首的重庆汽车制造基地有相当大的推动作用，并带动全国汽车产业向前发展。
长安汽车不遗余力在研发上投入，坚持“研发先行”的战略，积极拥抱“互联网+”，联合腾讯云，将自身成熟的Saas解决方案搭载到腾讯云Iaas、Paas层上，实现三层贯通、打造独具特色的汽车工业设计云平台，此举动将吸引带动大量长安汽车供应链体系制造业使用超算中心汽车工业设计云资源。
其他重点新闻：
4月10日，中国智慧城市产业与技术创新高峰论坛在北京召开。信息化和软件服务业司安筱鹏副司长出席会议并致辞。提出下一步将重点做好四方面的工作：一是推进网络强国建设，深入实施“宽带中国”战略，完善信息基础设施体系；二是加快制造强国建设，提升信息技术产业支撑能力；三是发展工业互联网平台，打造产业新生态；四是促进数字经济繁荣，进一步扩大和升级信息消费，打造信息消费升级版。
投资建议
：持续看好智能制造板块，重点推荐
黄河旋风
，建议关注
华中数控
、
慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份
等。
（八）汽车轻量化
：
中国汽车轻量化技术与产品巡展成功举办
4月12日，中国汽车轻量化技术与产品巡展活动在一汽NBD举办。中汽学会张宁秘书长在致辞中结合中国汽车工业未来产销量微增和即将放开外资股比限制的形势，分析了汽车产品电动化和智能化背景下汽车轻量化技术及其零部件的未来机遇和对材料及零部件企业的挑战。乔治费歇尔汽车中国、帕盛博（苏州）软件科技有限公司等13家企业携70余件轻量化零部件参加展示。有望推动汽车轻量化零件的技术交流和合作。
其他重点新闻：
据悉，一汽普雷特集团与华工集团目前已经展开合作，在沈北新区投资“新能源汽车核心零部件产业基地”项目，项目规划占地523亩，计划总投资63亿元人民币，其中固定资产投资超50亿元人民币，主要用于生产设备采购（占90%）和项目建设等。
投资建议：海源机械。
（九）锂电设备：
我国科学家攻克金属锂负极应用难题，
海南岛将逐步禁止销售燃油汽车
近日，山东大学材料科学与工程学院冯金奎副教授课题组的这一最新成果发表在顶级期刊《纳米能量》上。这一技术的面世，金属锂可完美替代石墨，做锂离子电池的负极材料，让被视为“不适合做电动车动力”的锂电池迎来翻身希望。
冯金奎认为，要使用金属锂作为锂离子电池的负极材料，主要需要克服两个难题：安全性和循环寿命。困扰金属锂负极的主要问题是锂枝晶，在循环过程中，由于局部极化的因素，使得金属锂表面生长锂枝晶，当锂枝晶生长到一定程度的时候就可能穿透隔膜，引发安全问题，此外如果锂枝晶发生断裂，就会形成“死锂”，造成电池容量损失，因此锂枝晶是阻碍金属锂负极应用的最大障碍。
其他重点新闻：
新华社受权发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》全文，提出探索共享经济发展新模式，在出行、教育、职业培训等领域开展试点示范。科学合理控制机动车保有量，加快推广新能源汽车和节能环保汽车，在海南岛逐步禁止销售燃油汽车。此外，博鳌亚洲分论坛上，海南省省长沈晓明表示，海南计划在2030年前实现全岛使用新能源汽车。实现步骤是政府机关用车先行，第二步是公用事业用车，比如公交车、出租车、环卫车等，第三步是私人汽车。今年海南将努力实现新能源汽车占新增和更换公交车的比例不低于70%，公共机构新增或更换车辆原则上采用新能源汽车。预计全年推广新能源汽车5600辆，建设分散式充电桩10424个。
投资的锂电池改性隔膜生产项目落地福建省明溪县，该项目总投资2.55亿元，利用闲置厂房4111.54平方米，一期新建20条改性隔膜生产线和30台分切机。目前计划今年4月动工，2019年12月投产，二期新建2条隔膜基材生产线，计划2022建成投产。项目投产后预计年创产值4亿元，将与永安石墨负极材料生产项目、三明三元正极材料生产项目、明溪致格锂电池生产项目形成新能源锂电池完整产业链。
投资建议：先导智能、科恒股份。
（十）
OLED
设备：
18年Q2中国OLED电视预计同比增长118%，苹果压低三星OLED报价
数据显示,中国OLEDTV的数量正进入高速增长期,2018年第二季度预计同比增长118.8%,而在2500美元以上的高端市场,OLED占比已经占据半壁江山,OLED电视已成高端首选。数据预计,2018年中国OLED电视整体销量规模将达到25万到30万台左右。
iPhoneX的售价高达999美元，其中很大一部分原因是那块OLED屏幕。三星今年总共计划生产2亿片OLED屏幕，其中有1亿片被苹果的iPhone消化掉了，而在去年，iPhoneX的OLED订单数量为5000万片。苹果现在也正和三星谈判，要求对今年的OLED屏幕降价，因为1亿片的采购量确实够多，所以苹果的底气也相当足。
其他重点新闻：
根据印度媒体报道,诺基亚手机制造商HMD公司高层接受采访时表示,该公司正计划在印度建立工厂,目前还在与富士康进行合作商讨。(simi大半导体产业网)3、美国能源部近日公布一份需求方案说明书,称计划投资18亿美元用于开发至少两台新的百亿亿次级(Exascale)超级计算机,以寻求美国在高性能计算领域的领导地位。
投资建议：精测电子、联得装备、智云股份、大族激光。
（十一）半导体设备：
十大集成电路设计企业揭晓，海思位列榜首
“2018中国半导体市场年会暨IC中国峰会”在南京举行。揭晓了“2017年国内十大集成电路设计企业”：排名第一的依然是海思半导体，2017年的销售额高达361亿元；清华紫光展锐紧随其后，以110亿元的销售额位居第二；之后依次是中兴微电子（76亿元）、华大半导体（52.1亿元）、智芯微电子（44.9亿元）、汇顶科技（38.7亿元）、士兰微电子（31.8亿元）、敦泰科技（28亿元）、格科微电子（25.2亿元）、中星微电子（20.5亿元）。
据中国半导体行业协会的数据显示，2017年国内集成电路产业总体规模达到5411.3亿元，同比增长24.8%。其中，集成电路设计业同比增长26.1%，规模达到2073.5亿元；集成电路制造业同比增长28.5%，规模达到1448.1亿元；集成电路封测业同比增长20.8%，规模达到1889.7亿元。
其他重点新闻：
国际半导体产业协会(SEMI)4月9日公布，经过数年的持续增长，全球半导体光罩(photomask)市场在2017年飙升13％，创历史新高达37.5亿美元，预计2019年将超过40亿美元。根据SEMI报告，2018年和2019年光罩市场预计分别增长5％和4％。关键光罩市场驱动因素仍然是先进工艺节点（小于45纳米）和亚太地区半导体制造业的成长。中国台湾地区连续第七年再次成为最大的光罩市场，并预计在预测期间仍将保持首位。
投资建议：北方华创、晶盛机电、长川科技
。
三、风险提示
下游需求不及预期，经济、政策环境变化。
