推荐标的
建筑：
葛洲坝：央企混改，PPP环保高弹性
东方园林：园林龙头，订单持续增长
岭南园林：水生态治理外延，PPP订单激增
铁汉生态：在手订单饱满，PPP落地加速
中设集团：新签订单翻倍，外延扩张弹性大
建材：
东方雨虹：民建扩张，成本回落
兔宝宝：渠道爆发，业绩高增长
伟星新材：渠道下沉，防水扩张
主要观点
当前行业处于去库存时点，整体基本面稍显疲弱。看好：1）优秀自主品牌崛起；2）零部件细分领域拥有产品竞争力优势的深度国产替代标的；3）受益于汽车消费升级，增速超过行业整体的豪华车产业链标的。
推荐标的
广东鸿图：粤科金融集团唯一上市公司，轻量化主业高速增长，估值处于近年底部。
银轮股份：乘用车业务供应长城、广汽和吉利等自主品牌，业绩复合增速近25%。
广汇汽车：汽车经销商龙头，宝马最大经销商，业绩增长将充分受益于宝马新周期。
主要观点
航空：上利空出尽，供给放缓带来景气上行
物流：快递集体提派费，增强末端时效服务，业绩影响小
机场：收费改革终落地，免税招标提估值
铁路：货运需求复苏，业绩恢复显著
公路：区域属性分化，自下而上精选个股
集运：重组整合持续，需求稳步向好，利好运价提升
散货：供需平衡，基本面复苏，行业处于上升周期
港口：受地理、经济腹地影响，呈现差异化发展
油运：油价上涨，拖累需求，运价下行，盈利水平处于高点回落阶段
推荐标的
中国国航：最先受益行业复苏，货运混改提估值
上海机场：时刻放量与免税招标促利润增长
主要观点
国产供应链逐步迎来旺季，三星订单挹注国内产业链
由于去年年底HOV等国内品牌对旺季预期过于乐观，导致库存偏高，今年1-2季度进行了老产品的库存去化，部分供应链企业Q2增速放缓。但是，去年表现相对一般的小米、金立等品牌今年成长情况不错。国际客户方面，预计Q2iPhone 出货量也会出现季节性回落，为下半年新品做好储备。而三星成功推出了大屏占比的Galaxy S8/S8 Edge，重新赢得安卓机皇的美誉，目前也在积极寻求更多的供应链资源支持，预计国内企业有望大幅受益三星新增订单。
推荐标的
劲胜精密：国内金属CNC及玻璃精雕机龙头，持续受益产业资本开支提升
安洁科技：功能器件行业龙头企业，收购威博精密布局精密金属加工，储备防水产品需求
环旭电子：iwatch SIP封装独家供应商，未来日月光与高通在巴西设厂有望带来持续成长潜力
主要观点
板块走势出现分化，看好游戏以及龙头公司，同时关注产业增持个股；另外，萨德系统解除，”禁韩令“有望松绑，利好制作公司。
推荐标的
1）完美世界：游戏龙头，估值合理，有补涨需求；
2）城市传媒：主营稳健，新业务具有弹性，管理层披露增持计划
主要观点
钢铁
1）建筑用钢需求旺盛，社会库存偏低，螺纹钢、线材价格坚挺且利润增长；
2）前期提示的地条钢督查于5月2日至5月25日展开，安徽等省份完成中频炉产能取缔工作；
3）由于春节期间利润较好，钢厂普遍推迟检修，目前热卷、冷轧利润转差，钢厂检修增加，主要影响热卷产量，符合前期预期不排除5、6月钢厂一致检修带来供给收缩
推荐标的
八一钢铁：低PE，一带一路；钢研高纳：一带一路”论坛开始，论坛有望取得丰硕成果，利好军工
主要观点
1、货币政策微调，基本金属价格盘整，小金属钨、稀土、锆、锑上涨。
2、铝供给侧改革稳步推进，2017-19预期紧平衡甚至供不应求，铝价2017年有望超1.5万元。
3、看好稀土和锆，供给收缩，景气向上拐点确立。
推荐标的
中铝：铝土矿、氧化铝和电解铝产业链完整，绝对铝龙头。 神火股份：无烟煤业绩稳定，新疆铝成本低。
盛和资源：国内钛锆尾矿处理龙头，稀土开采冶炼和加工一体化龙头
主要观点
短期由于油价调整和下游需求旺季步入尾声，板块短期走势平淡；中期而言，原油价格虽有反复，但中长期底部大概率探明，且国内化工行业新增产能逐步趋缓，且叠加环保等因素制约供给（有利于优势企业），行业底部基本确立。市场企稳反弹，建议聚焦高确定性品种。
推荐标的
金发科技：外延失败但业绩向好趋势和市值提升潜力明确
巨化股份：制冷剂进入旺季，价格有望保持强势
辉丰股份：轻装上阵，未来三年业绩确定性高增长
长青股份：吡虫啉高景气将逐步体现，麦草畏前景良好
雷鸣科化：砂石骨料高景气，资源整合持续推进
万华化学：MDI短期企稳回升，行业格局良好
龙蟒佰利：钛白粉寡头，行业维持高景气
国瓷材料：无机新材料龙头，手机氧化锆需求有望爆发
主要观点
家居：短期业绩仍将受益于地产销售，凭借集中度提升、品类扩张、渠道拓展，龙头企业具备长期的成长性。
包装：成本高企，有助于集中度的提升，龙头企业抗风险能力强。
推荐标的
索菲亚：定制家居领跑者，护城河显著，成长性确定，积极向橱柜、木门等新品类拓张
喜临门：四线市场品牌渠道优势显著，内销有望提速，当前估值较低
大亚圣象：公司治理改善提升盈利逻辑持续，圣象品牌在三四线市场品牌影响力显著
顾家家居：内销沙发品牌、渠道优势显著，大家居布局逐渐成型
裕同科技：国内纸包装龙头企业，技术领先，客户关系稳定
主要观点
风险偏好持续下滑的市场环境中继续推荐细分领域中业绩增长确定性最高的龙头股。
推荐标的
贵州茅台：公司短期对价格的调控决心不改变飞天茅台价格中期是货币现象的实质，次高端低于预期的季报可能进一步加强板块配置中茅台的比重，维持买入。
重庆啤酒：市场认可以收入衰退为代价的盈利能力改善，市值进一步增长的动力来自嘉士伯资产注入的预期和行业的边际改善。
主要观点
1.人口回流叠加消费升级，推荐一季报业绩良好的非一线区域零售龙头
2.国内黄金珠宝公司一季报销售数据验证消费回暖，推荐具有良好资源禀赋的珠宝公司
推荐标的
合肥百货：基本面向好，管理层履新推动公司价值回归
宏图高科：业发展稳健，新金融布局可期，剔除金融股权价值后估值处于低位
苏宁云商：盈利能力持续改善，预告上半年扭亏为盈
永辉超市：一季度业绩大超预期
通灵珠宝：一季报业绩突出，重点进攻二三线城市发展前景广阔
富森美：本土竞争力强大，外拓首单落地
主要观点
周期趋势之后，板块内个股开始分化，重点关注业绩增速好、持续性强，管理团队优秀的细分行业龙头。
推荐标的
海大集团（管理层、核心员工与公司利益绑定推动公司管理水平再上台阶+水灾影响去化叠加水产饲料周期向上带动公司饲料销量高速增长）
主要观点
【新能源汽车】关注CATL产业链、湿法隔膜、本土企业出海三条主线
【电力设备】“一带一路”论坛开幕，建议关注板块相关标的
【储能】微电网示范项目下发，涉及储能规模150MW
【光伏】一季度分布式光伏高增长，关注分布式相关标的
【风电】海上风电进入快速成长阶段，相关企业业绩有望迎来高增长
推荐标的
东方精工：深度绑定上游（CATL）、下游（北汽），龙头放量带来业绩高确定性。
科达利：锂电池精密结构件龙头企业，行业壁垒高，下游绑定CATL业绩有望加速增长。
杉杉股份：正负极材料龙头，高营收支撑高研发强度，电解液、新型正负极材料均有新看点，潜在动力电池材料整体解决方案商。
创新股份：收购上海恩捷，剑指国内湿法隔膜龙头
沧州明珠：BOPA持续超预期，湿法隔膜即将规模放量
主要观点
