0918：重磅来袭！美联储缩还是不缩？

本周全球金融市场将迎来年度超级大戏—— 美联储货币政策会议 ，其结果甚至可能会对今年全年的市场走势产生决定性影响。 尽管市场普遍预计美联储将维持利率不变，但非常可能宣布宣布备受期待的缩表计划。

这对于金融市场将产生深远影响，可能引发市场剧烈波动，美元、黄金、股市等资产短线都可能遭到“缩表冲击波”的影响。值得注意的是，此次美联储主席耶伦也将召开新闻记者会，她的讲话同样可能引发市场巨澜。

那么这个缩表，到底缩不缩呢？很自然的响起《哈姆雷特》的那句话：To be, or not to be，that is the question！

据外媒7月26日在美联储7月会议结束后进行的调查显示，华尔街大银行们一致认为，决策者在9月19-20日召开的下次政策会议将维持利率不变。同时，他们预计美联储9月会议可能宣布备受期待的缩表计划。美联储资产负债表规模达4.5万亿美元。

金融危机期间美联储启动三轮量化宽松政策，买进并持有大量债券。联储共计购买约3.75万亿美元美国公债和抵押支持证券(MBS)，将长期利率控制在低位，希望以此支撑经济复苏。

美联储此前预计，最初停止再投资的到期公债规模每月不超过60亿美元，在12个月内每三个月增加60亿美元，直至达到每月300亿美元。对于机构债和MBS，最初上限为每月40亿美元，一年内每季度增加40亿美元，直至达到每月200亿美元。

法国巴黎银行(BNP Paribas)预计，美联储将在9月的会议上宣布减少资产负债表，2017年不再上调联邦基金利率，2018年加息三次，从3月开始。

许老师认为， 美联储9月份加息的概率几乎为零，如果万一真得加息，美元就可能大幅走高，只不过这不符合美联储的一贯市场风格，毕竟目前的主席是耶伦，可不是特朗普。

只不过，由于美国现在的通胀率并不高，这次耶伦有新闻发布会，或许市场会从耶伦的讲话从看美联储如何看待美国未来的经济前景，以及对于近期美国的通胀数据持有什么样的立场，进而判断美联储12月份是否有加息的线索。

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许亚鑫 —态度决定一切—