九月了，说个后市重要看点

九月第一天，乐歌项董又出来蹦跶，不过毕竟上个月的瓜，已经不新鲜了，徒然打压自己股价罢了。

本月首映瓜，主角欧菲光，配角蓝思，午后剧情反转，很狗血。

果链标的有所分化，TWS很淡定，但手机标的受到了不同程度的压力，特别是早盘。

消费电子这种利好明牌、各方研究透彻的热门赛道，估值不低，但短期死不了，中期景气也看好，这样的情况我个人认为更适合做波段投机，而不是买入持有。包括miniLED，我之前也是这么看待的。

而且波段起伏当中总是存在很多杂音去影响走势，那么在突发利空的情况下，其实构成的往往是波段低吸买点（配合看图），而不应卖出避险。

考验的就是此前的认知积累，才能判断利空究竟是否成立，我指的不是风暴中心的个股，而是卷入风暴半径的路人甲。

不过毕竟是波段投机，建议仓位精力许可才参与。 （只是小赌怡情，标的就不给了，果链就那些。）

现在台媒对于苹果订单回流台企有比较高的期待，所以也有传另两家同时在果链当中做触控的台企（业成、宸鸿）获得转单，更进一步解读为苹果“站队”。

嗯，听听就好。

……

今天另一个值得注意的信息是美元指数早上的跳水，紧接着， 在岸、离岸人民币兑美元一度双双升破6.82关口 。

美元指数自从7月20日跌破96支撑，到7月底重挫2.6%，随后8月份在92.5～93.5之间震荡，8月18日有个向下假突破，次日拉回，8月28日再度跌破平台，至今已低于92。

人民币的升值表演 则从8月初开始，7月底至今，美元相对人民币最多贬了2%以上（人民币升值），幅度大于同期的美元指数。

之前说过一个逻辑， 中美利差若维持，中长期会对人民币汇率构成支撑 ，这源于两国的利率环境有别，也缘于经济复苏的强弱对比。

今天安信高善文更是提出 未来人民币将会进入较长升值过程 的判断。

而短期来说，人民币升值和 美元指数走弱 关系还是比较大。

美元指数是美元对一揽子货币汇率的加权平均数，受欧元、日元、英镑影响比较大。

用白话来说，欧美的预期跷跷板，如果偏向欧洲，那么美元指数前程就不远大了。

最近美元指数的走弱，和欧美疫情发展的剪刀差扩大有关，也部分和美国国内的动荡有关。

这就造成经济复苏预期的跷跷板，偏向了欧洲。

6月底以来，欧元、英镑对美元升值幅度都在6%以上，造成美元指数大跌了将近5%（日元由于日本国内疫情二次爆发而偏弱）。

不过现在的情况有改观，从新增病例数看，美国疫情7月下旬起见顶回落，而欧洲疫情抬头（特别是法国）。

短期内，跷跷板有可能重新偏向美国，引发美元指数反弹。

（今晚仍在逼空美元，欧元兑美元EUR/USD突破1.20关口，日内涨逾0.5%，创2018年5月以来新高。）

中美之间的幺蛾子，也可能给人民币带来短期压力。

不过这都是短期潜在的波动因素，对于美元指数本身的长期判断，道富环球的高级投资顾问Aaron Hurd曾表示： 「美元已经在向熊市过渡。这种情况不会在几周内立即发生，但在未来五年内，我们认为美元兑一篮子货币可能贬值15％至20％。」

无论如何，我们可以推演，暂不考虑短期因素，【假设人民币中长期走强趋势不变】，会有哪些行业受益。

直接受益的，是背负美元负债的企业。

周六说过的航空股 是其一，而且是最主要最直接的方向。除了因采购及维修需要大量的美元负债，人民币升值会带来汇兑收益之外，还有升值积累到一定程度，可能带来的出境游的增长。

其次是 航运股 ，从事远洋运输涉及以美元进行采购和提供运输服务，也会有美元负债。

再来是昨天走强的 造纸股 ，这是因为若人民币升值，将降低原料进口成本。

造纸原料主要为废纸和纸浆(木浆+非木浆)。目前我国造纸行业废纸自给率63.8%，纸浆自给率43.9%，剩余需要依赖进口。

资源股采掘、石油化工等资源类上市公司 ，不仅美元借款占比大，而且对大宗商品进口需求大，人民币升值形成一次性的汇兑收益，并降低原材料进口成本。

美元的贬值会 引发美国资本外流（滞后于贬值约2个季度） ，其他国家的 股债同步受益，将增强金融企业的资产财富效应 。

房地产是另一种重要的人民币资产，不过受到调控影响，利好有限。

相对利空的则是出口型企业 ，包括不少中小企业、纺织服装企业、化学原料药等。

这些信息我们先心里有数，可能影响后市关注的方向。

今天先叨叨到此。

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