［3月6日］指数估值数据(港股继续大涨，港股估值如何；红利指数估值表更新；百分位估值表更新）

大中小盘股都上涨，小盘股涨幅略高一些。

成长风格比较强势，价值风格微涨。

港股连续两天大涨。

恒生指数上涨2.8%。

港股科技上涨超4%。

不过股票上涨，今天债券就比较低迷。

股债有负相关性，通常出现在股票资产大涨大跌的时候。

今天长期纯债下跌了不少。

二级债基等因为含有一部分股票，今天大多数上涨。

1.  有朋友问港股目前整体估值如何呢？跟A股比较呢？

去年9月份的时候，当时A股在这轮熊市的底部，最低时大盘到了5.9星。

港股也在差不多的位置。

5.9星的时候，

A股中证全指，相对2021年的高点，回撤了大约40%。

港股恒生指数，相对2021年的高点，回撤了大约45%。

A股港股当时跌幅相仿，是难兄难弟。

并且A股港股的平均估值，比全球股票市场平均估值低了近50%。

不管是跟自己历史比较，还是跟全球市场横向比较，

都是极端低估的位置。

2.  不过这么极端的估值，持续时间也很短。

5.9星只持续了几个交易日，到了9月下旬，大盘开始迅猛上涨，A股港股迎来第一波大幅上涨。

（1）第一波大涨，从9月中下旬，美联储首次降息开始，持续到国庆节后。

恒生指数上涨41%；

A股全市场上涨44%。

都是在短短一两周时间里上涨完成的。

之后A股港股迎来回调。

从11月到1月中旬，

恒生指数回调幅度大一些，回调幅度达到19%。

A股中证全指回调幅度小一些，达到15.7%。

第一波上涨和下跌，A股和港股，上涨下跌时间，到波动幅度，都很相似。

不过从今年1月中旬开始，A股和港股涨跌出现了分化。

（2）1月中旬以来，港股迎来又一波大涨。

1月中旬，到周四，港股恒生指数上涨超30%。

港股科技指数领涨，上涨近50%。

同期A股也上涨，但涨幅比较小。

这段时间，沪深300上涨约7%，中小盘股涨幅略高一些。

港股在第二波上涨中，暂时比A股多涨了20%。

大约接近1颗星。

如果A股能有港股第二波的涨幅，那目前也接近4.0星的位置了。

在上涨后，港股很多指数也回到了正常估值。

例如恒生、H股、港股科技，过去3年很长时间都在低估，目前回到正常估值。

不过港股也不是所有品种都上涨。

前几年强势的港股红利股，今年相对低迷，跑输港股大盘，目前还在低估。

港股也有成长、价值风格轮动的特征。

3.  那未来A股也会跟上港股么？

时间拉长后，A股和港股的收益差不多，只是涨跌阶段不同。

去年9月份的时候，也是港股率先上涨，A股随后跟涨。

当时也提到过：

（1）美元降息周期，美元利率汇率下降，对人民币资产整体有利。

港股大多数公司主营业务在内地，也属于人民币资产。

（2）对海外投资者，加仓人民币资产，通常会选择港股。

因为历史遗留原因，很多海外投资者的投资范围里不包括A股，但包括港股。

走港股投资人民币资产更方便。

（3）港股因为流动性比较弱，当海外资金流入的时候，更容易因为流动性改善而大幅上涨。

反之，当海外进入加息周期，流动性变弱的时候，港股也更容易受影响而大幅下跌。

（4）时间拉长后，A股港股长期回报相仿。

后面也会有A股强势，港股低迷的阶段。

不过历史上港股上涨，也不是一路涨上去的。

经常是进三退一或者进二退一的方式。

中间也会伴随数次10%以上级别的回调。

例如上周港股科技就短短几个交易日，回调13%。

如果要对港股追加投资，也最好在回到低估的阶段行动。

4.  红利类指数品种比较多。

大体可以分为四类：基础红利、限定选股范围的红利、对盈利质量有要求的红利、对低波动有要求的红利。

螺丝钉也汇总，做了一个关于红利指数的专题估值表，以及红利类基金分红频率的表格，供大家参考。

本周红利专题估值表，也增加了标普大盘红利低波50的估值。

如果有对应需求，也欢迎留言。

后面这个表格稳定后，也会定期更新。

6. 今天几星 小程序「增量版」百分位估值表指数扩充，可购买对应指数基金～

近期「今天几星」小程序指数估值表 ，又增加了 中证A500、 港股科技 等多只指数估值数据，后续指数数量还会持续扩充。

同时支持分类筛选，包括 宽基、策略、行业、主题、全球五大分类 ，便于大家快速找到不同分类下的目标指数。

在页面点击具体指数，进入详情页面，还可查看该指数的历史估值走势，直接购买对应的指数基金。

日常进入「 今天几星 」小程序后， 也可以在首页点击「指数估值表」按钮，进入查看「增量版」百分位估值表。

欢迎大家体验使用，有其他想要增加的数据或功能，也可以在评论区留言~