美国时间1月3日,福布斯杂志公布了2017年福布斯30 under 30(30 岁以下30位俊杰榜单)的名单,张璐赫然在列。位于硅谷的风险投资机构NewGen Capital的创始合伙人张璐不仅入选为风险投资领域的30位青年人物之一,而且作为30人中的最杰出者,被评为该领域的荣誉主题人物 (Featured Honoree),成为了福布斯30 under 30有史以来首位获此殊荣的华人。
28岁的张璐和不到三岁的NewGen Capital就这样走进了创投圈,并且走的顺风顺水:NewGen Capital旗下管理的两支美元基金资产总额达到近1亿美金,其投资项目的后续融资总数达到1.8亿美元。作为一支势头正猛的早期基金,混迹硅谷的张璐有自己的一套投资方法论。
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新基金的优越性
工业界技术背景、成功创业者、投资人……种种标签打在张璐身上都和硅谷有着紧密的联系。张璐毕业于斯坦福大学,在校期间就获得几项专利,并将专利用在她的创业——Acetone Inc.,该公司的重点是针对糖尿病早期诊断的检测技术。
2012年,张璐把公司卖给美国的医疗器械公司Boston scientific,自己也扎入Fenox Venture Capital,美国一家中晚期投资机构,作为投资合伙人开始了投资生涯。几年后,渐渐地,不断有资本找到她,希望可以和她合作投资早期的优质创业项目;张璐自己也开始考虑做中早期风投的优势:对市场周期变化的依赖性比较灵活,并且可以和创业者保持紧密互动,她之前的技术和创业经历也让她在项目源和项目选择上更有优势。
持续的创业与投资经验,使得她在美国创投领域有着深厚的积累,不仅是斯坦福大学的多个创业项目的评委、导师,同时是微软、斯坦福startX、BlackBox、Founder´s Space、Singularity University(奇点大学)等创新中心的顾问及导师。此外,她曾为联合国工业发展署项目顾问,帮助美国高科技公司进行国际化探索。最近,张璐参加了APEC旗下的国际创新分会,新奥尔良的Collison会议,也将在2017年在SuperReturn US活动上发言。
在猎云网和张璐的谈话过程中,她频繁强调帮助创业者是NewGen Capital的信念之一。“我们总是在比较早期就去接触和发掘创业者和项目,如果产品市场时机合适我们会投资;如果有些项目还太早,但是我们觉得有前景,我们会一直关注它,在过程中会提供很多资源上的支持,这也是NewGen Capital和创业者形成的互信互助的关系的原因之一。”
TECTUS是一家优秀的初创企业,创始人是连续成功创业者,曾有四家公司成功退出,其中两家都是几十亿美金级别的上市公司,最近一次则是以4亿美金的价格被诺基亚收购。当张璐得知这位创业者要开始第五次创业,并且做的是下一代的信息载体技术,她跟进了前后三个月,通过三个月的交互,资源支持以及之前她作为创业者在行业内的口碑,张璐获得了创始人的信任,除了创业者自身只有NEA和NewGen Capital成为了TECTUS最早的投资方。
张璐告诉猎云网,NewGen Capital内部建立了完整的信息资源网络,可以为连续创业者快速对接资源和资本,对于第一次创业者,也有对应的培训资料帮助他们在初期快速加速公司成长,以弥补他在创业初期的短板,甚至提供一套200多页包括比如如何在不找律师的情况下注册公司,如何设计股权架构和董事会,如果申请专利和理解投资合同条款的相关参考信息……
从创业一路走来,张璐非常清楚创业者不应该在这些小事情上花费时间,各类资料和资源的作用就是提供直接的帮助,这是她和她的团队总结出的经验之谈。
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不会投资VR类项目
NewGen Capital的合伙人团队由张璐和两位她在斯坦福的校友组成,一位是拥有两家成功创业公司的斯坦福工学院的终身教授,美国工程院院士,另一位是斯坦福博士,美国企业家领袖,10年前的硅谷独角兽公司的CEO。
从自身的优势来看,NewGen Capital偏好投资新技术类型的公司,张璐也发现自15、16年开始,整个资本圈都开始转向,更多关注技术的发展,证明趋势也在向技术创新方向的角度去转。
细分下来,NewGen Capital主要投资方向有四个:智能工业、网络技术、医疗健康以及最近大热的人工智能。
不过张璐表示,对于人工智能,他们投资还是比较谨慎。“这个概念被媒体已经炒得非常地热了,人工智能其实是一个非常大的领域,并不是每个细分领域现在都适合投资。我们在这个大领域,也是有专门的几个重点方向关注。”
因为人工智能尚未成熟到可以市场商业化,NewGen Capital在AI领域主要看四个方向:
1.机器学习。机器学习中关注上层多一点,即应用层面的创新。张璐认为基本学习算法核心在于数据,在这方面小公司敌不过谷歌之类的大公司。但如果小公司做的是某个细分领域的应用层面的创新,还是存在着很大机会;
2.语音交互。这个大公司也在做,例如Amazon的Echo,引发了很多讨论。但其实市场上的很多技术准确度比较低。所以自然语音处理的技术还是有很大的发展空间;
3.计算机视觉。无论安防、无人驾驶各方面,它的应用前景很广泛,但现在它的问题主要是好的技术太贵,怎么样可以做到低成本化,然后同时技术又很好,这是NewGen Capital看的一个方向;
4.工业级应用机器人。工业级应用在产业应用、医疗应用,智能工业发展是非常重要的一个环节,NewGen Capital也在重点布局。而对于家用或者民用的机器人,张璐暂时还是抱着怀疑和谨慎的态度。
张璐认为,现在的家用机器人生产成本较高,能负担它的家庭就很少;应用场景也有局限,其实手机和音箱也可以跟你语音交互,真正用到家用机器人的场景有限;此外,用户的接受度方面,人们是不是愿意接受家里有一个机器人,还是有待验证的。“所以公众还是需要有一段时间去真正适应这个机器人的生活。同期,机器人的生产成本进一步地下降,这样的话可以去让很多公司探索更多的应用场景,然后相对应地打开市场。”
目前,NewGen Capital一期基金投资的34个项目中,NewGen Capital一期基金投资项目的估值增长达到了6.5倍,后续融资总数达到1.8亿美元。Bluefox、Chatsports、Mission Bio等项目均迅速发展。
NewGen Capital投资部分项目及获得后续融资总额
对于VR、AR类公司,NewGen Capital整体避开了投资。一来基金成立时间较晚,那时的VR已经开始发展,错过最早的窗口;二来,张璐对于VR的理解是一个生态系统,这样才能变现形成闭环。而在2014-2015的时候,各大公司已经把生态系统建立起来,小公司找不到自己的定位。“像Oculus这样的收购不会再出现了,资本涌进来是认为VR是下一代的信息载体,但实际上这是不可能的。VR能支撑起娱乐界的一些新的一种用户行为和用户模式,但这个市场是给创新公司吗?不一定。”
张璐也找到了自己心目中的下一代信息载体,即上文提到的TECTUS。不过这家公司的技术暂时处于保密阶段,张璐不方便透露过多信息。
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中国有机会在智能工业领域弯道超车
张璐不常回国,2016年回来三次算次数最多的一年。NewGen Capital没有投资过中国的项目,原因总结起来是不擅长,团队都在硅谷,她又是唯一讲中文的成员。而在硅谷他们可以优先抢到好项目,但是在中国不一定抢得过本地的基金。
然而中国已经成为不可忽视的市场,张璐认为虽然最好的技术产生在硅谷,但最大的应用场景其实在中国。而中国普遍落后的市场反而能带来更多机会。
中国在人工智能领域和美国的技术进行交互比较困难,因为数据敏感的问题,两个国家短时间内不可能分享;从技术本身的角度来说,美国在人工智能的积累上远超中国。
但是智能工业方面,张璐觉得还有很大空间去提升。国内很多传统的制造业、工业,没有达到很好的工业自动化、智能化,智能工业的产生可以让它快速发展,从1.0跳到3.0甚至4.0,是一个巨大的机会。美国工业也在进行升级,自动化基础比中国好很多,但是起点高意味着嵌入式成本较高,限制了智能工业方面的应用。而中国的优势在于数据量巨大,起点低,加上政府的资本投入到工业智能化,可以一步到位。所以中国在智能工业方面是有弯道超车的可能性的。
“硅谷没有风口论,”张璐强调,美国的资本圈大多冷静、独立思考,在这方面中国的火热不能算是一件好事。不过硅谷经历了几次科技浪潮,对待科技泡沫的周期性变化会相对理性。相比之下,中国存在的机会更大,但同样要注意火热现象下的危机。
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