刘士余重磅发声后 这将是周一全市场最关注的表格

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证监会掌 门人刘士余在公开讲话中痛批“野蛮收购”甚至发出措辞严厉的警告。掷地有声的一席话迅速在资本市场“激起千层浪”。

针对今年以来频频出现的“野蛮收购”，刘士余在证券投资基金业协会第二届会员代表大会一度“脱稿怒斥”：“用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。这是在挑战国家金融法律法规的底线，根本不是金融创新。当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门。”

“虽然并未点明‘你’是谁，但是业内人士都清楚其所指是保险系资金。”

近两年来险资举牌A股上市公司根本停不下来，压着举牌线增持、减持的动作更是层出不穷。恒大增持万科、阳光保险增持伊利、安邦保险增持中国建筑等每一次险资的介入必然伴随着股价的剧烈波动，甚至对有些上市公司的公司治理构成影响。

除了这些案例之外，目前保险系资金在A股的整体布局以及持股锁定期情况也成为市场关注焦点。对此，做了详细梳理：

兴业证券在此前研报中分析认为， 从今年险资举牌的情况来看，有如下三种思路，1）举牌万科等标的，是抢夺优质公司控制权；2）参与廊坊发展等小盘股，更多的是看中壳资源价值；3）举牌吉林敖东，可能是想绕道参与券商，促进业务合作。

而不同的保险公司偏好也不尽相同。兴业证券统计险资“三大神兽”的偏好发现：

1）前海人寿偏好材料、地产、公用事业、零售等领域，战略性布局的成分较多。

前海人寿三季报显示持股 41 只，其中材料、地产、零售持股量较为集中。比较重仓持有的南玻 A、中炬高新、万科（与宝能系其他机构合计）等，其举牌特别是大比例持仓的公司，战略性布局的成分大于财务投资的情况。

2）安邦保险偏好银行、地产、商贸等板块。安邦多数以长期财务投资为主，同时也算是为公司长远战略布局。

从最新三季报安邦保险的持股情况来看，有金地、万科、保利等三大地产龙头，还有民生、招商、中行、工行等四家大型银行，其中金地集团持股比例超过 20%，民生银行接近 20%。这些标的的特点是低估值、高股息率，近期安邦资产又举牌了中国建筑（风格相似），安邦多数以长期财务投资为主，同时也算是为公司长远战略布局。而且 13 只标的与二季度完全一致，仅石化机械有少量增仓。

3）恒大人寿喜欢灵活操作，从三季报和二季报的对比，以及三季报持股近期公告的情况看，恒大人寿操作相对频繁。

恒大人寿 3 季报持仓股票 9 只，且规模均未超过 5%，而从后来梅雁吉祥等标的公告恒大人寿减持了，但在 11 月恒大旗下仲勤投资举牌了梅雁吉祥，算是对此前舆论的回应。事实上，观察季报中恒大人寿的持仓情况可以发现，其波段操作的情况是较多的，二季报其持有股票 17 只，其中 15 只在三季报中已经没有踪影了。而三季报中持有的 10 只票中，有 8 只是新增标的。