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作者 | 陈岚
编辑 | 微威（财务舞弊组）
最近一段时间，风云团队撸了很多家企业，搞得气氛稍微有点紧张，评论区水军和粉丝也是剑拔弩张。作为90后的小编看得也是诚惶诚恐，除了写写年报，其他就有点不知所措了，我要是也来一篇扒别人公司的文章，会不会有一天因揭露真相而“英勇就义”啊？毕竟我还只是个宝宝。
幸亏风云老板给我配了一位好导师，微威老师第一时间发现了我的焦虑和不知所措，一翻话拨云见日，顿时让我豁然开朗。
微威老师说，风云团队从来不会去故意为难企业，大家所做的就是帮助资本市场参与者还原一些事实的真相，让身处其中的参与者知道自己在干什么，这样做的目的也是促进资本市场的良性发展。
中国有句古话：“当事者迷，旁观者清”。也许很多企业的老板，在他玩这些“套路”之初的出发点真的并非想玩套路。但是，身在一个尚被雾霾笼罩的A股市场，难免会被污染和侵蚀，走到后来，他已经浑身是病了自己还一无所知。
风云团队是希望成为他们的医生（或那些医疗仪器），能够替他们检查出病灶而及早就医。正如微威老师在2016年初写的乐视年报分析时所劝告的那样，后来乐视的发展果如所料（乐视年报大解剖：2.17亿元净利润，“饱含”多少情怀与水分？| 财报风云）：但愿，割股之痛能够惊醒梦中人，歇歇激进的步伐，凡事还需稳健为重，量力而为；祝愿乐视早点摆脱虚胖，夯实内功，还一副健壮的体魄予股东。
我暗自猜想，如果当初贾老板看到微威老师的文章后，不是恼羞成怒而是深刻反省及时改进，说不定乐视也不会有眼下的窘境，也许早就甩掉虚胖成为一个健康向上的阳光少年了。哎，虽说良药苦口，但也得吃啊！（不过客观地说，乐视确实没有为难我们丝毫也没有一句恶语相向，这一点，我们作证）。
微威老师还说，作为一家上市公司，我们要相信他发现病灶后绝大多数企业会有很自觉的纠偏能力，就像医院看病那样，大多数人还是会理智的接受医生的忠告积极治疗的，那些把自己的疾病怪罪到医生头上从而作出伤害医生的偏激行为的“医闹”毕竟不多，再说现在是法制社会，大可不必把一件原本很有社会意义的事情想偏。
接受老师的建议，治病救人的同时更加需要发现好企业，宣传正能量。今天，小编这就去从年报里找金矿，挖“潜力、价值”企业。
这次引起小编关注的上市公司是浙江美大（002677.SZ）。公司2001年成立，2012年上市的企业，是一家以集成灶产品的研发、生产和销售为主业的创业板上市公司。
自成立以来，公司主营业务未发生过重大变化，也算是立足于主业的工匠型企业了。其实美大作为厨具公司相比于方太、老板等大牌厨具企业并不知名，甚至孤陋寡闻的小编之前都没有听说过这个公司，所以吸引小编的就仅仅是它蒸蒸日上的业绩了。
浙江美大是集成灶行业的首创者和领军者，多年来，以打造整体健康智能化厨房为目标，致力于厨房革命性产品--集成灶产品的研发、生产和销售。公司主导产品－美大牌集成灶集吸油烟、烹饪、蒸烤、消毒等多种功能于一体（机），主要用于家庭厨房以及公寓、部队、学校、医院等烹饪场所，解决厨房油烟污染难题，改善生活环境。公司产品市场占有率保持30%左右。报告期内集成灶产品营业收入占公司主营业务收入的93.04%。
主业突出的同时公司采用多元化的市场销售模式，目前的销售模式主要有三类：
第一类是经销制，也是公司目前最重要的销售模式，目前拥有一级经销商达1000多家；
第二类是电商渠道，具有公司特色的O2O模式；
第三类是工程渠道，主要通过与房地产开发商合作，为精装楼盘工程提供集成灶产品，其他还有KA渠道、海外渠道等。
从近几年年报中可以看到，公司自上市以来，各项财务指标稳步上升，营业收入从2012年的36202.82万到2016年的66568.36万，五年翻了两倍；净利润也从8804.86万增长至20265.61万，增幅接近三倍，扣非后的净利润也保持同步增长，发展的势头非常好。
这是公司上市五年来营业的数据，可以看到五年间营业收入一直上涨，毛利率也都维持在50%以上，相对稳定的在持续增长。公司作为集成灶行业的缔造者，主营业绩突出，得益于2012年后集成灶的火爆，集成灶业务高速增长，盈利能力持续提升。
从费用控制水平能看出一家公司的内控能力，我们可以看到，五年来公司在业务持续增长的情况下，销售费用和管理费用提升的并不大，加上得利于上市之后财务费用的大幅下降，期间费用率反而逐年在降低，这说明公司在三费控制上的确做得还不错。
从上图可以看出公司每年的负债率都是处于较低水平的，且绝大部分都属于流动负债。公司的流动资产占比过高，细看全部来源于理财。接下来我们看看公司的偿债能力。
我们都知道速动比率=速动资产/流动负债，当速动比率大于等于1时是相对比较安全的，表示企业流动资产是完全可以覆盖流动负债的，而美大的速动比率都是维持在4.00以上，说明公司短期偿债能力是完全不用担忧，应该来说目前是不缺乏资金了。
产权比率=负债总额/所有者权益总额，产权比率越低表明企业自有资本占总资产的比重越大，长期偿债能力越强。从表中可以看到美大五年的产权比率都维持在0.2以下，反映了美大的基本财务结构非常稳健，长期偿债能力也无需担心。
而在公司今年刚刚发布2017年一季度的业绩预告中也披露了公司业绩将进一步突飞猛进，如下图所示：
业绩增长原因主要是在厨电行业平稳增长的有利形势下，集成灶细分行业突飞猛进，步入高速发展阶段。小编认为如今装修新房的人中，像我们这样追求简洁方便的年轻人越来越多，集成灶应该会越来越受欢迎，持续保证产品质量，公司发展前景还是非常值得期待的。
根据公司年报披露信息阐述：
未来公司将继续致力于中高端产品的研发制造，在规模化基础上不断提升产品档次，优化产品结构；
研发方向为绿色环保类、智能化应用；
产品发展方向为中高端集成灶系列、整体厨房、智能厨电、智能家居等；
销售模式采取线上线下并行具有美大特色的O2O；业务扩张将合理依托资本运作，实现多元化经营。
希望这么一家专注主业的工匠型企业，能保持自身的独立思考，不为所谓的市场套路所诱惑，不忘初心，通过企业的踏实努力，给股民以真实的投资回报。
声明：
以上信息不构成投资建议，据此操作，盈亏自负；
财务研究、基本面研究并非交易研究、买卖研究，只是为投资者的交易决策提供参考指标之一，本文并非提供全面的交易建议，所以，请评论时先审题；
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