投资早餐｜互金协会24家平台信披：红岭点融亏损最多

1、下半年机会是蓝筹+业绩+政策

今年上半年，大蓝筹、权重股表现出众，对上证指数的维稳起到重要作用，预计这种趋势将延续到今年下半年。在A股已经被MSCI纳入之后，A股正式开始融入国际化，相关的投资思路、逻辑也开始随之改变，然而这种全面的改变并非一天、十天、百天就能完成，可能将花费五年、十年甚至是更长的时间。

早餐点评：今年下半年，A股依然不会出现能够带动整体上涨，或能具有持续性的热点、板块，有的依然是短期的快速轮动。预计有关雄安新区的相关政策会逐渐清晰，这将会为A股市场带来一定的契机。

2、一只新股今日申购

嘉泽新能今日申购，股票代码601619，申购代码780619，网上发行5811.30万股，发行价格1.26元，发行市盈率17.87。单一账户申购上限58000股。

3、上半年银行系公募基金规模猛扩张

上半年公募基金公司资产规模排行榜中，银行系基金公司规模较年初扩张之势依然迅猛。从排名前十的基金公司中看，银行系基金公司占据三席，规模增速最为明显的为工银瑞信，背靠“宇宙大行”的优势，工银瑞信半年内规模上涨51.87%至6991亿元，稳居规模排行榜第2位。

早餐点评：展望后市，仍然看好上半年大热的消费主题，中国居民消费升级是潜力巨大的长期趋势，涉及的家电、食品饮料、医疗、汽车等领域都可能出现机会，而估值合理、成长增速快、未来空间大的企业值得关注。

4、24家平台信披：红岭点融亏损最多

近日，中国互联网金融协会互联网金融登记披露服务平台新增了14家网贷平台的信息披露情况，加上首批接入的10家平台，截至7月6日，共有24家平台接入并进行信息披露。数据显示，获客成本最高近4000元，红岭创投和点融网2016年亏损分别达到1.8亿和1.7亿。

早餐点评：尚未盈利的7家平台的财务报表发现， 其中6家平台2016年的销售费用与管理费用的支出总和，就已经超过了其当年的营收。这意味着，网贷平台若想尽快实现盈利，一方面必须扩大营收规模，另一方面必须控制营销开支和管理成本的快速上升。

5、央行人士首谈ICO融资

今年以来，币圈的“IPO”——ICO（Initial Coin Offering，虚拟货币首次公开发售）也进行得如火如荼，这把火从海外烧到了中国。中国人民银行数字货币研究所所长姚前日前表示应该施行合理监管，但就其整体表态来看，他对ICO和数字货币等创新事物持有十分前瞻性的眼光和包容的态度。

早餐点评：ICO 项目往往处于技术孵化阶段，商业模式还未成型，加上技术的颠覆性和开创性很强，监管者难以像 IPO 上市审批一样，对 ICO 项目的前景和价值做出专业、合理的评价。监管者不宜作为 ICO项目好坏的审判者，最佳的角色是市场创新的 守门人，而不是 清道夫。

6、银行理财收益率首次回落

6月30日-7月6日银行理财产品平均预期年化收益率为4.38%，较上周下降了0.12个百分点，近一个月以来收益首次回落。5%（不含）收益以上理财产品较上周减少了169款，6%（不含）收益以上理财产品较上周减少了6款。随着收益回落，高收益理财产品的数量明显减少。

早餐点评：年中考核节点之后，银行理财产品收益率下跌在预料之中，但是跌幅这么大有点出乎意料。短期来看，市场资金流动性紧张的问题会有所缓解，7月份银行理财收益率很有可能会小幅下降，但长期来看货币宽松时期已经结束，银行理财收益率经过短暂的回调之后将会继续走高。

7、深圳楼市重现零首付

尽管房贷利率在上调途中，但在整体资金面依然宽松的大环境下，深圳房价在去年短暂的下调后，今年3月后又重回上涨，虽然新房价格出现人为的九连跌，但更能反映市场真实行情的二手房已经连续五个月上涨。投资客还在加杠杆，通过高评高贷，与银行对赌。一套500万的房子，可以从银行贷到530万，不仅零首付，连税费都不用掏钱。

早餐点评：虽然房价上涨的势头已经遏制住，市场处于稳定期，大家观望气氛也较浓，购买力已有些乏力。但房价调控，依然任重而道远。

8、二线城市房贷利率涨幅明显

从全国首套房贷款平均利率走势来看，全国首套房贷款平均利率为4.89%，为基准利率的9.97折，环比上升了3.38%；全国仍有11家银行提供9折优惠利率，超八成的银行无利率优惠。继5月份一线城市房贷利率的大幅上涨之后，6月份二线城市也迎来了房贷利率的全面收紧，涨幅明显，各二线城市首套房贷款平均利率接近甚至超过基准利率。

早餐点评：随着流动性收缩、银行负债成本上升，资产收益下行导致银行的收入及利润承压。在这样的情况下，再加上信贷额度的限制，银行逐步减弱房贷折扣、提高房贷利率就成为必然选择，预计此后几个月，房贷利率仍然会保持上行趋势。

9、税延养老保险试点方案基本成型

日前，国务院办公厅印发《关于加快发展商业养老保险的若干意见》(以下简称《意见》)，部署推动商业养老保险发展多项举措。不过，基本成型的税延养老保险试点方案，落地面临诸如“征税方式、社会认可程度和购买意愿、产品设计”等方面的三大难点。

早餐点评：税延商业养老保险是一种新事物，养老保险资金是需要长期锁定的，社会公众对其认可和接受需要一个过程。税优力度对老百姓的吸引力，从税优健康险试点的情况看，“每月200元，一年2400元”优惠力度还显不足。

10、美6月非农超预期 第三次加息临近

美国6月非农就业人口增加 22.2万，增长超过预期，同时雇主为工人增加了共识，表明尽管通胀温和，但劳动力市场强劲的迹象可能令美联储在年内再加息一次。

早餐点评：市场交易员们依旧预计美联储将会在今年年底前加息25个基点至1.25%-1.50%，但概率从之前的60.8%略微下降至59.4%，而在此前都将保持利率不变。

11、个人投资者成功认购首批地方债

上交所开展个人投资者通过网上、网下分销的方式参与认购地方政府债券的试点，首批试点债券为浙江省和内蒙古自治区地方债。这标志着上交所为个人投资者成功打通了参与地方债认购的“第二渠道”。

早餐点评：后续，上交所将加大对券商业务人员培训支持的力度、不断丰富投教形式拓宽投教渠道，进一步协助证券公司做好个人投资者等经纪客户的地方债销售工作。

12、黄金暴跌至4个月新低

黄金价格在非农数据出炉后，先跌后涨，短线触及日高1228美元附近后，承重压一路暴跌逾14美元。价格经过多日试探，未能持稳于200日均线之上。

早餐点评：1200美元关口将是下一个关键点位，去年11月金价曾跌破1200美元，当月下跌近100美元。若金价跌至1200美元以下，3月10日低点所在的1195美元可能成为短期支撑位，之后将遇到1月27日低点1180美元的支撑。

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