本文主要介绍了人工智能指数在科技领域的投资热度及差异。文章提到了大模型的创新以及人工智能指数产品的不断涌现。通过对比几个有指数产品跟踪的人工智能指数，文章强调了虽然它们都挂着'人工智能'的名字，但行业分布差异巨大，因此不适合作为一个赛道来横向比较。文章还重点介绍了科创AI指数，分析了其与科创50的差异，包括行业分布、市值、价格弹性、累计涨幅等方面，并探讨了科创AI的投资价值及择时策略。最后，文章鼓励投资者关注科创AIETF，认为它是一个潜力满满的候选者。
文章提到OpenAI的O3模型和DeepseekV3等的发展，展示了人工智能领域的创新。同时指出人工智能成为A股市场劲爆的“赛道”，指数类产品层出不穷。
虽然几个指数都涉及人工智能，但行业分布差异大，如CS人工智能侧重计算机，科创AI则更多聚焦电子和计算机。这种差异使得这些指数不适合作为一个赛道来横向比较。
文章详细比较了科创AI和科创50在行业分布、市值、价格弹性、累计涨幅等方面的差异，指出科创AI可以视为科创50的“加强版”，具有更高的投资潜力。
文章通过收益表现、比值图、40日收益差和比值RSI指数等分析了科创AI的投资价值，并探讨了如何通过择时策略进一步加强其投资效果。
文章最后提到科创AIETF是一个潜力满满的候选者，值得投资者关注。
2025 年伊始，大模型就好不热闹。一方面，是 OpenAI的 O3 模型在智力上已经赶超绝大多数人类，可以肩负博士生的研究任务；另一方面，DeepseekV3在海外的屠榜吸引了一群老外的交口称赞，随后 Minimax 的模型同样让市场看出了国产模型的潜力。
对于一个看好科技成长的投资者，大模型的不断创新至关重要——无论是看好纳指的 Big7，还是A股的科创类上市公司，大模型不断刷新投资者的想象力至关重要。
也正是基于这样的原因，近期打算对几个人工智能指数做个横向对比，没想到却有意外之喜——发现了一个跑赢科创50 的另类策略。
AI指数，不是一家人
AI投资火爆，指数产品却天差地别。
自打 2022 年末 ChatGPT3.5 的横空出世，人工智能就成了 A股市场劲爆的“赛道”。指数类产品也是层出不穷，而伴随 2024 年“9·24”行情，科创板和创业板“20cm”(涨跌停 20%)的特性更是让市场对单独聚焦科创板或者创业板的赛道类产品更是渴求。
伴随去年末科创 AIETF(588790)的成立，人工智能赛道以及有了整体、创业板、科创板不同的产品线。
细看几个有指数产品跟踪的人工智能指数，你会发现年度收益差异极大。
为什么几个人工智能指数差异极大？
细看几个指数的行业分类，才能明白。
细看下图，可以看出不同人工智能指数的行业偏性迥异。CS 人工智能半壁江山是计算机，辅以电子和通信；科创 AI 半壁江山在电子(半导体)，三成在计算机。
是的，如此巨大差异的行业分布，使得这几个指数虽然都挂着“人工智能”的名字，但其实内涵迥异，在笔者看来，其实都不适合作为一个赛道来横向比较。
这几个指数孰强孰弱，很大程度上体现了半导体、计算和通信几个行业的冷暖。
科创50 加强下沉版
如果说跑赢科创50是本篇文章的主线，那么科创AI和科创50的关系，是解锁这个秘密的关键钥匙。
科创AI，如何成为“加强版”？
众所周知，科创50 六成仓位在电子行业，在这点上与科创 AI 极为类似。但从下表能看到科创50 在电子之外的行业分布是比较分散的，但科创 AI 则是更聚焦在计算机。
从某种程度上来说，科创 AI 可以被视为科创50 的“加强版”，如果你认同半导体助推科创50 的逻辑，那么科创 AI 理应更为受益，因为其在电子+计算机上的聚焦度更强。
当然，在行业更集中的同时，科创 AI 的市值也因此更下沉，更偏小盘，进而带来了更强的价格弹性。从下表可以看到，科创 AI 有 40%的权重在 流通市值 100 亿元以下的个股中，而这个市值是科创50 原本未曾涉足的。
这种小盘股优势带来了更高的波动性，但也伴随着更强的成长潜力。换句话说，科创AI不仅是科创50的“浓缩版”，还是更具灵活度的小盘科技标的池。
稳定超额收益，还能精准择时
光概念不够，能赢才是硬道理。
一个指数是否真正具有投资价值，最终还是要通过收益表现来说话。从2023年至今，科创AI的累计涨幅接近50%，相比之下，科创50几乎零涨幅。两者的差距显而易见。
下图是 EarlETF 老读者比较熟悉的我的轮动三棱镜图。从 2023 年迄今，可以看到科创 AI 指数累计涨幅接近 50%，而同期科创50 却是走势持平，前者有显著的超额收益。
当然，更重要的是，当我们聚焦第一张副图，也就是科创 AI相比科创50 的比值图时，则有更理想的表现。比值图代表了这两者的强弱关系，比值图向上代表科创 AI 相较科创50 走强，反之则是走弱。从图中可以看到，2023 年初，比值有一波显著的拉升，然后很长一段时间则是横盘，到了 2024 年最后两个月，再度出现一波比值的拉升。这意味着，科创 AI 过去两年多相对科创50，有比较稳定的超额输出，过程中虽有回撤，但更多是震荡性的回撤而非大幅回吐，而这种震荡性的回撤，反而带来了更多的轮动机会。
是的，如果我们聚焦下面两张副图，第一张是 40 日收益差，第二张是比值的 14日RSI指数，你就会发现，我们能够通过区间震荡寻找到一些择时点。
比如当 40 日收益差高于 10%的时候，意味科创 AI 走势相较科创50 强了许多，这时候除非你是趋势交易玩家，否则不建议追高。相反如果 40 日收益差在 -5%至-10%时，倒是适合勇敢的“弃科创50 选科创 AI”了。
至于比值 RSI 也是如此，当 RSI 到 30 点的时候，同样要考虑科创 AI 了。
寻找AI投资里的“核弹仓”
一场AI投资盛宴正在持续，而附加在背后的，是行业沸腾和个股成长的双重红利。通过一系列对比，我们发现科创AI不仅在行业聚焦度、弹性、超额收益上跑赢了科创50，还有择时策略可进一步做加强。
如果你是一位对硬科技充满信心，对小盘高波动板块不怕冒险的投资者，或许这个“另类宝藏”值得你考虑。而对于正在观望AI投资方向的大众来说，这也无疑是行业细分中探索潜力的一个启发。
在AI的赛道上，机会不止于头部玩家，也藏匿于“加强版”和“下沉版”之间。眼下，科创AIETF(588790.SH)正是这样一个潜力满满的候选者。
