在中国的互联网世界中AT是两家谁也绕不开的企业，从之前互联网领域的霸主，到如今一举一动甚至牵动着银行、传媒等曾经看似坚不可催的传统商业领域。
近日，
一场由“8.8无现金日”所引发的“个人征信“之争的战火再次把AT两家巨头凑在了一起展开肉搏。
“个人征信”这个在美国本土拥有上百年历史的传统理念，被誉为第2张“身份证”的产业在国内也仅仅处于发轫期，虽然会面临政策不明朗、建立周期长等阻力，但作为占据海量支付数据的AT，其价值不亚于一款“王者荣耀”。
国内的个人征信环境究竟如何？政府、市场、企业又在其中各自扮演着什么角色？
我们通过政策、市场、民众意识、机构分布、大数据分析以及未来趋势来和大家进一步揭开中国个人征信的面纱。
名词解释：
个人征信：指依法设立的个人信用机构对个人信用信息进行采集与加工，以便依法向合法的信息查询人提供个人信用历史记录。随着消费习惯的改变、金融用户的下沉、征信技术的不断完善，互联网企业、传统产业资本开始纷纷抢滩个人征信业务。
来源：易观中国个人征信市场专题研究报告2016
从2013年《征信业管理条例》出台，到2015年芝麻信用、腾讯征信、拉卡拉等8家企业参与的征信市场化尝试。2016年，企业征信备案在存量既定的情况下审批节奏有所放慢，个人征信前期报备审批试点范围有所扩大。2017年，腾讯、阿里两大巨头拿出巨额补贴发力个人征信，而在近期央行宣布，从2018年6月30日起，类似支付宝、财付通等第三方支付公司受理的，涉及银行账户的网络支付业务，都必须通过“网联支付平台”处理。在社会大众信用需求、信用意识和中国征信行业潜力不断增强的同时，也面临着政策监管的不确定性。
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宏观政策持续加码 敦促个人征信完善
追溯个人征信的历史，要从2003年开始，十届全国人大一次会议审议通过“政府工作报告”，首次提出“加快建立社会信用体系”；2004年，人民银行成立银行信贷征信服务中心；2006年，央行企业信用信息基础数据库实现全国联网查询，2009年央行发布信用评级和数据交换行业标准；2013年征信业管理条例正式实施；2015年初，下发通知，要求8家机构做好个人征信的准备工作，虽然监管机构面向第一批个人征信机构的审批工作仍未完成，但在2016年已开始接受第二批审批报备，中国征信业的市场化管理工作加速推进。
多年的发展过程中，2015年央行下发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》最具标志性，通知要求芝麻信用、腾讯征信、拉卡拉等八家机构着手个人征信业务准备工作。征信市场化大幕由此已经揭开，但由于数据孤岛现象严重、信用市场尚在培育、监管法律法规仍在完善等原因，目前个人征信市场化尚未有相关进展。
来源：易观中国个人征信市场专题研究报告2016
在征信市场化的推进过程中，由于监管政策天然的滞后性，并未对个人信息的获取、使用等方面做出具体细则规定，造成公民信息泄露情况严重，易被不法分子利用。2016年11月，央行下发《关于加强征信合规管理工作的通知》，要求各相关机构开展征信合规的自查自纠工作，加强个人信息保护。同时指出部分备案企业征信机构，存在突出的违规经营问题，严重影响企业融资的公平环境。
可以看出，监管层面未来将会持续完善监管法律法规，以便解决征信市场化与信息泄露的问题，从而使市场化征信机构与央行征信中心相互补充，因此未来中国征信体系将形成以央行征信中心为主导，市场化企业作为补充的格局。
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市场经济成为驱动征信体系导火索
信用在市场经济中的作用十分重要，尤其是我国的社会主义市场经济中更是如此，社会信用体系的建设问题已成为当今社会最为热门的话题之一，国家也在不断地推动征信市场化，征信行业也在面临着前所未有的机遇。
来源：易观中国个人征信市场专题研究报告2017
中产阶级逐步壮大，枣核型的居民财富结构正在形成。中产阶级收入稳定、资信状况较好、消费能力强、更加注重消费品质。与父辈注重储蓄不同，80后、90后对于个人财富的支配更倾向于信用消费，2016年中国80后人群拥有2.28亿人，1990-1995年出生的人群约为1亿，庞大的新兴消费人群为征信市场带来了机遇。
中国信贷总额快速增长，为征信带来市场基础。2016年12月底，中国贷款总额约为112万亿人民币，境内住户贷款为33.4万亿，消费贷款为25.1亿人民币，经营性贷款为8.3亿，占比分别为75%、25%%。对比2015年同比增长7.4%，增长量为7.3万亿人民币。信贷市场的增长为征信机构的信用评估业务提供了市场空间。
除了中产阶级的增速提高，超前消费理念也深入人心，
同时，民众的信用意识也不断增强，数据显示：我国消费贷款规模与信用卡累计发卡量近年来呈现出连续攀升态势。
来源：易观中国个人征信市场专题研究报告2016
随着未来信用意识逐步加强，信用已成为个人资产，是生活工作的必需品，进而影响社会对于征信服务的需求强度。与此同时，不论是企业与消费者业务，还是企业与企业业务，信用已成为风险评估主要手段。而信用记录关乎人们生活的日常，如房贷、信用卡、租车等等生活活动，良好的信用不但能够获得优惠的贷款利率，更重要的是方便人们生活。
来源：易观中国个人征信市场专题研究报告2016
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不同背景征信机构共同发力 未来格局待定
征信公司在征信体系中主要起到两点作用，一是对分散信息的汇总集中，将信息准确归集到每一个征信对象的信用档案中。二是按照商业需求，选择特定模型对类型多样、数量众多的信息分析处理，从而满足用户需求。
美国征信体系分为机构征信和个人征信。机构征信还包括资本市场信用和普通企业信用，资本市场信用机构有Standard and Poor’s（标准普尔）、Moody’s（穆迪）、Fitch（惠誉），普通企业信用机构有Dun&Bradstreet（邓白氏）。
而在个人征信行业，则以Experian（益博睿）、Equifax（艾可菲）、Trans Union（全联）为核心，三大征信机构之间既相互合作又凭借各自的产品差异形成竞争，其余400多家区域性或专业性机构都是依附于这些机构，或者向其提供数据。
可以看出美国的征信分布寡头效应明显，而通过国内目前试点的8家企业分布来看传统个人征信和相比后来居上的互联网征信相差明显。
3家传统个人征信对比
5家互联网个人征信对比
来源：易观整理
除上述8家机构外，其他互联网征信服务企业，如成立于2014年的算话征信，在个人征信、风险管理及数据分析三大方向上加速布局，产品服务包括债务信息共享服务平台、算话反欺诈云服务、算话征信评分、智能风控数据服务等，在深度整合行业数据资源的情况下，也加大了市场参与力度，由此可见未来征信谁能笑到最后，尚未有定论。
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个人征信背后的大咖：大数据技术
参照美国的征信体系，主要包括数据收集、数据处理、形成产品和产品应用四个环节，可以看出数据对于征信意义重大。
而在两大巨头“相爱相杀”疯狂烧钱的背后，实际则是一场大数据圈地运动。微信和支付宝其实都是希望借助收集用户的支付频次、时间、地点、金额等线下支付大数据，进而拼接出完整的用户消费偏好画像，最终为发力新的金融生态提供支持。
据了解，早在2009年1月央行便发布行业数据标准：《征信数据元 信用评级数据元》、《征信数据交换格式信用评级违约率数据采集格式》。该标准格式发布，有利于数据交换、数据结构化处理。
大数据技术发展快速，解决长尾用户信息收集难、收集贵的问题。以机器学习、神经网络为代表的大数据算法不断完善，能够有效提高风险状况识别的精准度。同时随着互联网、移动互联网深入大众生活，如出行打车、消费支付、生活搜索等日常使用，企业能够持续积攒用户数据，为大数据模型提供数据保证。
数据在个人征信流通的关键环节
来源：易观中国个人征信市场专题研究报告2016
数据标准的出台，一方面可以通过结构化解决信息交换问题，提高机构之间信息获取效率，另一方面技术进步，通过对非强关联性数据的海量计算，为无信贷记录人群提供信用评估，提高征信覆盖率。
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个人征信面临升级，未来趋势状况
信息共享机制将成为未来的主要方向
个人主动参与。
未来，消费者可以更为主动地参与到自身信用档案的建立中，由信息主体本人提供信息，征信机构对信息进行验证与核实。
企业机构进行共享。
以互联网金融机构为代表的企业将会更多地通过征信机构及第三方数据服务商进行违约信息等信贷数据的共享。
公共信息得到进一步公开。
公共信息公开的可持续性得到进一步提高，法律支持和制度保障得到完善，更多公共信息可以通过第三方个人征信机构进行持续性采集。
场景拓展、大数据应用、多元格局将成为个人征信的常态
应用场景拓展+多元变现。
应用场景少和盈利方式单，影响个人征信企业的经营状况。目前个人征信主要应用于金融信贷领域，虽然在向生活场景拓展，但也仅是个别厂商的尝试，并没有形成普遍的社会认可。在变现方式上，主要依靠与资金相关的信贷服务，缺乏市场营销、决策分析等信用衍生服务。
个人征信门槛高，主流厂商和细分市场并存。
信用报告的公信力、评估模型的建立完善以及监管层面对于个人信息泄露的担忧，导致个人征信市场的门槛较高，因此在大众市场中，拥有产业背景和股东资源的选手将成为主流厂商。但由于数据天然存在的垄断性和针对性，也让各细分市场的选手有自己的生存空间。
信贷数据为主、非银数据为辅的大数据评估。
金融信贷数据在国内覆盖人群的欠缺，使得互联网、生活类数据成为央行征信中心缺失的补充，因此在数据源上，国内征信体系采用的是以信贷数据为主、非因数据为辅的评估体系，而大数据凭借在海量数据处理中高效、低成本的特性，将成为个人征信主要的处理方式。
虽然面对个人征信产业的风云变化，但是依然无法阻挡行业快速的变革，我们通过纵观美国征信行业100多年的发展历史可见一二，其发展模式完全是自下而上的，由征信机构自由成长、层出不穷到兼并整合、巨头逐渐突显，整个过程是纯市场化运作。中国的征信最终也将会迎来寡头时代，而对于一个刚刚建立的体系，我们只有让时间来逐步揭开最终的面纱。
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