冯煦明丨中国社科院财经战略研究院、清华大学中国与世界经济研究中心研究员
2017年3月24日发生了两件事。
一件事是港股上市公司辉山乳业股价跳水，盘中最大跌幅90.71%，收盘跌幅85%。辉山乳业的总市值在1小时内蒸发322亿港元，仅剩56.6亿港元。
另一件事是南方周末记者王瑞锋发表的一篇题为《刺死辱母者》的报道在网上被海量转发，引起热议。据该报道记载，山东源大工贸有限公司企业主苏银霞“曾向当地地产公司老板吴学占借款135万元，月息10%。在支付本息184万和一套价值70万的房产后，仍无法还清欠款”。2016年4月14日，苏银霞母子遭到暴力讨债，在受到极端侮辱之时，儿子于欢刺死一名讨债人。2017年2月17日，山东省聊城市中级法院一审以故意伤害罪判处于欢无期徒刑。
这两起事件发生之后迅速成为网络上的热点话题，受到极高的关注和争议，“投资不过山海关”、“刺死辱母者”等词眼一时间成为互联网热词。
对于同样的事件，不同人关注的焦点往往不同。由于专业的关系，笔者看到的是：尽管这两起事件发生在不同的地区、表面上相互独立；但如果深入分析，不难发现它们发生的背景是紧密关联的。这两起事件给中国经济带来的启示是：要义无反顾地加快推进金融业供给侧改革。
一方面，辉山乳业是东北奶业的龙头企业，是上市公司。辉山乳业通过财务造假等方式从各类型金融机构获取融资140亿元，其中大部分为银行信用贷款。辉山乳业的债权人主体中不乏国内最大名鼎鼎的金融机构，如中国银行、中国工商银行、红岭创投等。大型金融机构纷纷为其大额授信。最终，辉山乳业现金流难以维系，无法偿付本息，并出现资不抵债的情况。
辉山乳业在东北地区享有较高的知名度，深受地方政府重视。笔者3月19日赴东北调研时，辉山乳业还被辽宁省政协作为省内优秀民营企业的代表在座谈会上推荐发言。3月23日，辽宁省金融办还曾专门组织关于辉山乳业的会议，“要求银行和其他金融机构不要抽贷，对辉山乳业要有信心，希望能给辉山乳业4周的时间来解决拖欠部分利息的问题”。
另一方面，山东的小微企业主苏银霞，难以从正规的金融机构获得足够的融资，不得不付诸于民间借贷甚至“高利贷”，承受高达10%的月息率，最终酿成悲剧。
