保荐执业违规，中金公司收监管函

中国证券报 · 公众号 · 证券 · 2025-03-15 19:52

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深交所对中国国际金融股份有限公司（简称中金公司）及两名保荐代表人采取书面警示的自律监管措施。

深交所发行上市审核信息公开网站3月14日披露《关于对中国国际金融股份有限公司、王丹、贾义真的监管函》。监管函称，深交所此前受理了青岛科凯电子研究所股份有限公司（简称发行人）首次公开发行股票并在创业板上市的申请。经深交所查明，项目保荐人中金公司，项目保荐代表人王丹、贾义真在执业过程中存在违规行为。深交所决定：对中金公司、王丹、贾义真采取书面警示的自律监管措施。

来源：深交所发行上市审核信息公开网站

三项违规行为

经深交所查明，在发行人首次公开发行股票并在创业板上市的申请中，项目保荐人中金公司、项目保荐代表人王丹、贾义真在执业过程中存在三项违规行为：

一、项目保荐人及项目保荐代表人未充分核查发行人研发投入内部控制的有效性，发表的核查意见不准确。

二、项目保荐人及项目保荐代表人未充分关注发行人收入确认、采购管理内部控制不规范，发表的核查意见不准确。

三、项目保荐人及项目保荐代表人未充分核查发行人生产成本核算的规范性。

深交所表示，项目保荐人及项目保荐代表人的上述行为违反了《深圳证券交易所股票发行上市审核规则》第二十七条、第三十八条第二款的规定。鉴于上述违规事实和情节，根据《审核规则》第七十二条、第七十四条第三项的规定，经深交所纪律处分委员会审议通过，深交所决定：对中金公司、王丹、贾义真采取书面警示的自律监管措施。

深交所在监管函中提示，中金公司应当引以为戒，采取切实措施进行整改，对照相关问题进行内部追责，并自收到监管函之日起二十个交易日内向深交所提交经保荐业务负责人、质控负责人、内核负责人签字并加盖公司公章的书面整改报告。中金公司、王丹、贾义真在从事保荐业务过程中，应当严格遵守法律法规、保荐业务执业规范和深交所业务规则的规定，诚实守信、勤勉尽责，认真履行保荐职责，切实提高执业质量，保证招股说明书和出具文件的真实、准确、完整。

“看门人”屡屡失责

据了解，2024年以来，中金公司屡屡收到监管函件。此前，该公司就因上海思尔芯技术股份有限公司IPO保荐业务未勤勉尽责一事被中国证监会立案。思尔芯一案成为新证券法实施以来，发行人在提交申报材料后、未获注册前，证监会查办的首例欺诈发行案件。

2024年以来，涉及规范中介机构执业的相关规定密集出台，监管部门着力推动中介机构归位尽责、实现高质量发展。

中央金融工作会议强调，要着力规范市场秩序，培育独立、客观、公正、规范的中介机构，全面加强金融监管。新“国九条”提出，进一步压实发行人第一责任和中介机构“看门人”责任。

证监会此前曾多次强调，压实发行人信息披露责任和中介机构“看门人”责任。坚持“申报即担责”，对于涉嫌存在重大违法违规行为的，发行人和中介机构即使撤回发行上市申请，也要一查到底。对财务造假、欺诈发行等违法违规行为，证监会将以“零容忍”的态度坚决予以严厉打击，切实维护市场秩序，保护投资者合法权益。

公开资料显示，中金公司公司投行部负责人为王曙光，其同时任中金公司管理委员会委员。青岛科凯电子研究所项目的保荐代表人贾义真为中金公司投行部董事总经理，思尔芯项目的保荐代表人赵善军在保荐时担任中金公司投行部副总经理。作为中金公司投行高管，贾义真、赵善军未能履行好“看门人”职责，从侧面体现了中金公司投行业务存在的问题。

保荐项目数量下滑明显

投行业务收入承压

近年来，中金公司投行业务逐渐萧条，公司A股IPO保荐项目数量阶梯式下滑。

Wind数据显示，2024年，中金公司仅保荐5家企业成功上市，分别为科创板的合合信息、欧莱新材，以及创业板的星宸科技、美新科技、上大股份。而在2023年，由中金公司保荐上市的新企业有14家，包括2家主板企业、9家科创板企业、1家创业板企业和2家北交所企业。2022年，中金公司保荐上市的新企业有28家，包括3家主板企业、15家科创板企业、9家创业板企业和1家北交所企业。

中金公司2024年半年报显示，从主营业务来看，2024年上半年中金公司投资银行分部营业收入为5.79亿元，较上年同期减少13.56亿元，同比下降70.1%。

对此，公司解释称，这主要为科创板跟投而持有的证券2024年上半年市值下降较2023年同期市值上升而带来的权益投资产生的损益净额变动，且投资银行业务手续费及佣金净收入也有所减少。

2024年半年报中，公司还提到，上半年行业盈利同比下行，业务经营仍有挑战。其中，A股IPO及再融资规模同比显著下行、信用债发行规模同比增长5%至8.96万亿元，行业投行业务收入承压。

中金公司此前在2023年年度报告中对企业经营计划进行过展望：“2024年，我们将发挥连接实体经济与资本市场的桥梁作用，全力写好金融‘五篇大文章’，在推进高质量发展的道路上努力实现新突破、取得新成效。”同时，公司也将“努力打造成为具有国际竞争力的一流投资银行”放入战略愿景之中。

分析人士表示，作为资本市场“看门人”，证券公司需继续增强责任意识，增强风险控制和内控能力，从而在投行业务中更好地落实勤勉尽责的要求。头部券商屡屡收到监管函件、保荐业务常常“习惯性”失职，究竟如何才能尽到“看门人”责任？要想打造“具有国际竞争力的一流投资银行”，目前来看，证券公司任重而道远。

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