03/03 知道你很急，但是不要急

奶爸投研干货基地 · 公众号 · · 2025-03-03 14:30

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债券市场

本来以为上周五美股反弹，美债收益率会稍微反弹点，结果没想到上周五美债收益率继续下行，还是挺强的，不过下行的速度稍微快了点，短期继续看4.15附近。

我估计4.15%附近可能会有一定的反弹，除非美股突然之间出了什么幺蛾子。

中债在上次打到支撑后也开始了小幅的反弹，今天短债异常的强势。信用债也整体比较强一些。

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盘面情况

周末发酵的比较重要的事情，就是DeepSeek又发布了V3/R1推理系统，说能达到545%的利润率。

这个消息在情绪上是利空算力的，因为通过优化架构，能够用更少的基础设施，推出更优的服务，另外可以预见的是，未来云的价格战有可能将会开启，所以前阵子炒的很火的XX云、XX云的逻辑就突然不香了。

而AI应用则是显著的利好。

所以今天AI应用端直接跳空高开反攻，走势上确实有点突然的，毕竟上周五收线一根大阴线，这周开始直接掉头，只能说这个上游成本降低、下游利好的逻辑始终在，就看啥时候发酵而已。

但是本质上AI应用能够有比较大的反弹，一个是逻辑，第二个还是位阶整体不高。

高位的实际上我们说的推理侧需求爆发这个逻辑，从目前来看也没有受到挑战，只是确实之前涨幅比较大，都在高位了而已。

如果上周五是调整的开始的话，那么目前才仅仅调整第二天。

这个调整的时间是不太够的。

而机器人这会肯定是凉透的。不好好整体杀一下估值，很难有下一波机会。

但是科技板块如果整体调整的话，其实对于AI应用的持续性也是有所影响的。

从宽基来看的话，其实整个指数都不强势。

代表大盘的A50目前也是冲高回落

当然唯一还不错的是，目前起码均线都在脚下，还未跌穿。

小盘也有一点这个感觉

小盘宽基也并未反包掉阴线，所以都不是特别强势。

恒生科技依然在5500点反复，和上面的指数类似，暂时来看好像还可以抢救一下。

我在上个月收线的时候，这个月月初可能会先修复一下，真的要右侧破位的话，估计得这个月了。

反正目前恒科还是不太能着急抄底。

我周末看到卖方做了一张图，统计了恒生指数周线6连阳的位置：