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IPO终止！产品主要应用领域相关IPO倒了一大片！

投行业务资讯 · 公众号 · 科技投资 · 2024-09-29 16:31

正文

来源：深交所，投行业务资讯整理

2024年9月28日，因上海盛普流体设备股份有限公司、保荐人撤回发行上市申请，深交所决定终止其创业板发行上市审核。

上海盛普流体设备股份有限公司（“盛普股份”）专注于精密流体控制设备及其核心零部件的研发、生产和销售，致力于为客户提供安全、智能、高效的流体控制解决方案。发行人产品主要应用于新能源（包括光伏、动力电池等）、汽车电子等产品的生产制造，实现流体的精密输送、精确计量和精准涂覆，具体包括光伏组件边框涂胶机、接线盒点胶机、灌胶机以及动力电池电芯、模组、电池包的涂胶设备等。

全球前十大光伏组件厂商如隆基绿能、天合光能、晶科能源、晶澳科技、阿特斯和东方日升等均为公司核心客户；同时，公司客户逐步向动力电池、汽车电子延伸，目前已覆盖宁德时代、中创新航、国轩高科和孚能科技等多家动力电池厂商，在汽车电子领域，已进入特斯拉等企业的设备供应链体系。

报告期内，应用于光伏领域的产品占发行人收入比分别为93.37%、93.92%、91.84%和90.87%，应用于动力电池领域的产品占收入比分别为3.18%、4.74%、6.44%和8.19%，尤其是光伏领域产品收入占比较高，同时，光伏组件行业前五大厂商市占率在60%以上，客户亦较为集中。

报告期内，公司向前五大供应商的采购金额占当期采购总额的比例分别为59.63%、58.73%、60.68%和62.18%，尤其是供胶类、计量类和出胶类原材料的供应商较为集中，主要由固瑞克、英格索兰供应。

实际控制人

付建义、刘燕夫妇通过上海至骞实业发展有限公司，以间接持股的方式持有发行人60.56%的股权，为公司的实际控制人。

主要财务数据和财务指标

报告期各期，发行人营业收入分别为12,558.08万元、17,676.55万元、26,358.55万元和12,445.16万元，净利润分别为2,347.56万元、3,622.96万元、5,527.83万元和2,397.34万元，净利润均低于6000万！

报告期内，发行人应收账款账面价值分别为2,829.95万元、4,301.50万元、7,411.32万元和8,286.38万元，应收账款较高，2019年-2021年度，应收账款账面价值占营业收入的比重分别为22.53%、24.33%和28.12%。

报告期各期末，公司存货账面价值分别10,365.19万元、12,662.16万元、16,408.52和18,989.67万元，占各期末流动资产比例分别为54.06%、49.64%、40.76%和45.92%，规模相对较大。公司存货主要由原材料、库存商品、自制半成品及在产品、发出商品构成，其中由于设备验收周期较长导致发出商品期末余额较大。

发行人选择的具体上市标准：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5,000万元。

募集资金用途

公司本次募集资金具体投资项目情况如下：

创业板上市委员会2023年第6次审议会议于2023年1月20日召开，上海盛普流体设备股份有限公司（首发）获通过。

上市委会议提出问询的主要问题

1.发行人核心零部件存在自产和外购两种方式，报告期内向前两大供应商固瑞克、英格索兰合计采购金额占比分别为45.27%、41.27%、46.43%和47.62%。请发行人说明对固瑞克、英格索兰等主要供应商是否存在重大依赖，是否对发行人生产经营存在重大不利影响。请保荐人发表明确意见。

2.发行人从事精密流体控制设备及其核心零部件的研发、生产和销售。发行人固定资产账面价值较低，报告期各期直接材料成本均超过当期营业成本的90%。请发行人说明：（1）供胶、计量、出胶三大部件的研发、生产以及在产品中的应用情况；（2）自产零部件的技术优劣势，是否具有规模效应。请保荐人发表明确意见。

问题13关于现金分红

根据申报材料及审核问询回复，发行人股东取得3,800万元现金分红后，全部用于实缴对发行人的出资。

请发行人说明相关股东在现金分红过程中是否依法履行纳税义务，是否存在违法违规风险。

请保荐人、申报会计师发表明确意见。

问题14关于财务总监更换

请发行人说明2021年更换财务总监的原因、前任财务总监的去向，前任财务总监对财务信息是否存在异议。

请保荐人、发行人律师、申报会计师发表明确意见。

回复：

（一）说明2021年更换财务总监的原因、前任财务总监的去向，前任财务总监对财务信息是否存在异议。

2021年6月，为优化法人治理结构、筹备上市，发行人招聘吴某林担任财务总监。吴某林2015年至2019年期间曾就职于天健会计师事务所（特殊普通合伙）、立信会计师事务所（特殊普通合伙），担任项目经理，2019年至2021年期间曾就职于上海创志实业有限公司，担任财务总监，在财务、会计方面具有丰富的经验。2021年11月28日，发行人于整体变更为股份公司后召开第一届董事会第一次会议，作出聘任吴某林为公司财务总监兼董事会秘书的决议。在招聘吴某林为发行人财务总监前，发行人并未设置财务总监职务，由财务主管肖某负责财务部工作。肖某自2014年加入发行人并在财务部任职，目前担任发行人财务主管一职，并在审计报告中作为会计机构负责人签字，对发行人财务信息不存在异议。

问题3关于验收周期、存货周转及收入确认时点的准确性

根据申报材料及历次审核问询回复：

（1）2019年至2021年，发行人线体商客户的平均验收周期由399天降低至210天，组件商客户的平均验收周期由288天降至227天，均呈持续降低趋势。金辰股份等线体商客户验收周期较长是影响发行人平均验收周期变化的因素之一。

（2）2019年至2021年，发行人存货周转天数分别为529.41天、409.09天和339.62天，周转天数逐年减少；而同行业可比公司平均存货周转天数逐年增加，与发行人变化趋势存在差异。

（3）报告期内，发行人发出商品余额分别为7,028.28万元、9,209.96万元、12,711.26万元和13,999.04万元，占流动资产的比例分别为36.66%、36.10%、31.57%和33.85%。发行人未对发出商品计提跌价准备。

（4）报告期内，发行人应收账款占收入的比例逐年提升，账龄1年以上应收账款占比逐年增加。

请发行人：

（1）结合主要客户验收流程、方式、标准在报告期内的变化情况，验收周期较长客户的收入变动情况等，进一步量化分析报告期内平均验收周期持续降低的合理性。

（2）说明报告期内存货周转天数变化趋势与同行业公司存在差异的原因及合理性，并结合发行人验收周期逐年降低，部分客户应收账款余额增大、账龄加长等情形，进一步分析收入确认的准确性，是否存在提前确认收入的情况。

（3）结合报告期内发出商品期后结转、验收情况，商品发出后合同发生的重大变化（如订单取消、重要条款变更等），进一步说明未对发出商品计提跌价准备的合理性，与行业特征及惯例是否相符。

请保荐人、申报会计师发表明确意见，并说明验收单据中签章的各自比例，验收报告有无落款时间及其占比，核查中是否充分关注验收单据中签章的完整性和真实性，结合对相关验收凭证的核查情况进一步说明验收时间的准确性。

问题4关于研发费用归集

根据申报材料及历次审核问询回复：

（1）报告期各期，发行人研发费用分别为994.80万元、1,245.03万元、1,510.45万元及735.63万元，占营业收入的比例在5-7%左右，低于同行业可比公司均值，主要发行人专注于流体控制设备，核心技术可在多个领域复用所致。

（2）发行人的研发费用以人员费用、材料费用两项为主，材料费用占比高于同行业可比公司均值，主要是发行人研发集中于核心零部件，而非系统集成。具体来看，材料费用中供胶类、出胶类、计量类材料的采购占比较低，机械机构类占比较高。

（3）截至报告期末，发行人研发团队以大专及以下学历人员为主，占比约为62%。发行人前期已搭建起研发体系，产品研发主要基于机械、电控相关领域技术积累和迭代，因此更注重技术及工艺经验积累，对于研发人员的经验和稳定性要求高于学历。

请发行人：

（1）结合与同行业可比公司在技术复用方面的差异，进一步说明发行人技术复用度较高、研发强度低于同业均值的合理性。

（2）结合供胶类、出胶类、计量类核心零部件在研发材料采购中的占比变动情况，系统集成、软件开发等有关研发环节在发行人产品转型升级过程中发挥的作用，进一步分析研发费用中材料类占比高于同行业可比公司的原因及合理性。

（3）结合同行业可比公司研发团队的学历分布情况（或其他相关指标），发行人研发人员所从事的具体工作与其学历背景、工作经历之间的关系，进一步分析发行人当前研发团队构成的合理性，与维持市场竞争力和持续创新能力的匹配性。

（4）结合前述问题，进一步说明研发费用归集的准确性。

请保荐人、申报会计师发表明确意见。

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