【母婴】豪悦护理斥资 2.66 亿收购南通大王资产，加速整合迈向全球产业链高端

（快消品讯）近日， 豪悦护理（605009.SH）发布公告，宣布拟以 2.66 亿元收购南通大王生活用品有限公司位于江苏南通的婴儿纸尿裤生产线及相关资产， 并设立全资子公司 “豪悦护理用品（南通）有限公司”，计划三年内总投资不超过 4 亿元。

《快消品》了解到，大王（南通）生活用品有限公司是世界知名造纸企业日本大王制纸株式会社旗下的全资子公司，除了南通大王外， 大王制纸还宣布，将其在土耳其生产纸尿裤和液体皂等产品的子公司出售给当地企业。 豪悦护理自成立起便为宝洁、花王、尤妮佳等国际大牌及 Babycare、Beaba 等国内新锐提供 ODM 服务。大王旗下的GOO.N 品牌婴儿纸尿裤在中国市场颇具知名度， 交易完成后，其生产业务将委托给豪悦护理等外部厂商。

公告指出， 豪悦护理 购买南通大王生产线是基于现有婴儿产品设备产能利用率较高，以及企业整体布局和发展战略的需要。此举将充分利用现有设备及设施完好的厂房优势，为未来业务发展预留足够空间，优化现有业务，并有助于形成新的盈利增长点。 在2024年，豪悦护理还收购了 丝宝护理100％的股权，以及花王集团在中国的工厂。

豪悦护理的快速发展凸显了ODM企业在同质化纸尿裤市场中的核心竞争力。若南通工厂能融入其研发体系，预计将推动新一代产品的迭代。豪悦的生产损耗率仅为3%，低于行业平均的7%，加之稳定的原材料供应链，使其在价格竞争中占据优势。 豪悦此次与南通大王的合作，将进一步巩固其“超级ODM工厂”地位。 在中国纸尿裤市场渗透率提高的背景下，ODM企业通过并购扩大规模已成为趋势。随着中国制造业升级，未来可能有更多像豪悦这样的“隐形冠军”重塑全球纸尿裤产业秩序。