上行趋势仍在延续，科技有望再回主线

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摘要

1.市场处于上行趋势，核心观测指标在于市场赚钱效应如何，只要赚钱效应持续为正，市场就有望维持继续上攻，当前赚钱效应为2.12%，继续为正，市场上行趋势有望延续， 下周伴随提振消费会议的落地，市场仍有可能在出现放量上涨后的短期波折；

2. 权益基金连续三周上调大盘股票仓位 。其中 在 电子、计算机、传媒、通信、轻工制造 等行业的仓位下降 ， 在 医药、食品饮料、家电、商贸零售、消费者服务 等行业 的仓位提升；

3. 净利润断层本 周 超额基准-1.09 % ，本年累计绝对收益14.97%；沪深300增强本 周 超额基准-0.20 % ，本年累计超额收益-0.12%；戴维斯双击本 周 超额基准-1.70 %，本年累计绝对收益13.13 %。

上行趋势仍在延续，科技有望再回主线

上周周报(20250309)认为：市场处于上行趋势，核心观测指标在于市场赚钱效应如何，只要赚钱效应持续为正，市场就有望维持继续上攻，当前赚钱效应为1.40%，继续为正，市场上行趋势有望延续，建议密切关注20日均线的得失，在没有跌破20日均线前，保持积极。最终 wind全A震荡后继续上攻，全周上涨1.49%。市值维度上，上周代表小市值股票的中证2000上涨1.34%，中盘股中证500上涨1.43%，沪深30上涨1.59%，上证50上涨2.18%;上周中信一级行业中，表现较强行业包括食品饮料、煤炭，食品饮料上涨6.24%，计算机、电子表现一般，计算机下跌1.2%。上周成交活跃度上，煤炭和农业资金流入明显。

从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线（120日）和短期均线（20日）的距离有所缩小，最新数据显示20日线收于5231，120日线收于4976点，短期均线继续位于长线均线之上，两线距离由上周的5.59%缩小至5.13%，绝对距离继续大于3%， Wind全A指数当前趋势线均线位于5230点附近，5日均线收于5279点，高于市场趋势线，显示市场中期趋势继续处于上行趋势格局。

市场处于上行趋势，核心观测指标在于市场赚钱效应如何，只要赚钱效应持续为正，市场就有望维持继续上攻，当前赚钱效应为2.12%，继续为正，市场上行趋势有望延续。下周伴随提振消费会议的落地，市场仍有可能在出现放量上涨后的短期波折，但核心观测指标是20日均线的得失，在没有跌破20日均线前，保持积极。

配置方向上，我们的行业配置模型显示，中期角度行业配置继续推荐困境反转型板块，推荐 港股通互联网/电池 等相关行业；TWO BETA模型继续推荐科技板块，关注 算力/消费电子/国产替代 等主题。若指数发生跌破20日均线， 银行 板块值得关注。

从估值指标来看， wind全A指数整体PE位于60分位点附近，属于中等水平，PB位于20分位点，属于较低水平 ，结合短期趋势判断，根据我们的仓位管理模型，当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位至90%。

择时体系信号显示，均线距离5.13%，绝对距离继续大于3%，Wind全A指数当前趋势线均线位于5230点附近，5日均线收于5279点，高于市场趋势线，显示市场中期趋势继续处于上行趋势格局。市场处于上行趋势，核心观测指标在于市场赚钱效应如何，只要赚钱效应持续为正，市场就有望维持继续上攻，当前赚钱效应为2.12%，继续为正，市场上行趋势有望延续。但短期而言，下周伴随提振消费会议的落地，市场仍有可能在出现放量上涨后的短期波折，但核心观测指标是20日均线的得失，在没有跌破20日均线前，保持积极。我们的行业配置模型显示，中期角度行业配置继续推荐困境反转型板块，推荐 港股通互联网/电池 等相关行业；TWO BETA模型继续推荐科技板块，关注 算力/消费电子/国产替代 等主题。若指数发生跌破20日均线， 银行 板块值得关注。

权益基金连续三周上调大盘股票仓位