上证50狂欢之后 真正的“漂亮50”在哪里？

最近，上证50再度上扬。中小创则表现弱势。如今的上证50已经创下两年来的新高。

今天我们就来聊聊股市。整个上半年，A股市场不太好做，大盘指数一直呈现出有气无力的态势，整个上半年沪指涨幅仅2.86%，比银行理财产品的利率也就高了那么一丢丢。不过，上半年的大盘走势却也并不难看，毕竟，还是维持着震荡上行的。

其实，不光是今年上半年，从去年年初创下了2638点的大底之后，大盘一直维持震荡向上的走势。记得慎言第一次写文章提到股市是去年的2月27日，也就是创出2638大底的前一天，慎言当时预测股市未来将在很长一段时间内维持震荡走势，不会继续大跌产生新一轮股灾，但也绝对不会出现大牛市。此后慎言每次聊股市都坚持这个观点，目前来看，确实如此。

整个这一年半的时间，2638始终没破，但大盘整体涨幅也仅仅是16%，都不及股灾期间的每一轮小反弹的涨幅。今年上半年的2.86%的涨幅，更显示出极低的性价比。

股灾期间的两轮小反弹幅度都达到了20%，而2638点见底至今一年半，大盘涨幅仅16.8%

不过，与沪指走势形成鲜明对比的是，上证50指数一枝独秀。整个上半年，上证50指数涨幅达到11.58%（同期沪指仅2.86%），尤其是5月9日之后，指数呈现直线上涨态势。这使得不少投资者（包括分析师和媒体）将上证50称为“漂亮50”。不过，上证50真的配得上这个称号吗？

上证50=“漂亮50”？

翻看上证50指数的50个权重股，我们发现，并不是所有股票都有较好的走势，而仅有不到20只个股走出了明显的上涨行情，而另有接近20只股票同期出现了下跌，其余10多只股票则收得了微弱的涨幅。

如果进一步计算，我们能够发现更多的玄机：

权重排名第一的中国平安，上半年的涨幅达到了40.38%，考虑到其在指数中的权重高达9.68%，因此，单单中国平安一只股票，对上证50指数的涨幅，贡献了3.91个百分点（40.38%*9.68%=3.91%），在指数11.58%的整体涨幅中占到了33%。也就是说，上证50上半年的涨幅中，有三分之一是由中国平安这一只股票贡献的。

如果我们稍稍扩大一下范围，计算前十大权重股中涨幅较好的三只股票，即权重排名第1、第4和第7的中国平安、招商银行和贵州茅台，计算发现，这三只股票的涨幅，对指数整体涨幅的贡献度，居然达到了三分之二，而其余47只成分股对指数涨幅贡献的总和，却仅仅是三分之一。

换句话说，上证50指数上半年亮丽的走势，只是“被漂亮”了，而非真漂亮。这也难怪很多投资者抱怨说上半年的行情只赚指数没赚钱。

如果下半年这三只股票继续保持强劲，那么上证50就能够继续（被）漂亮下去，而如果这三只股票走势变脸，又没有其它股票接棒的话，那么，下半年非但在个股上难赚钱，或许连指数的走势都将风光不再。

这个风险点，值得广大投资者留意。尤其是对于股指期货的投资者来说，更为重要。如果你上半年做多了上证50股指期货（IH），那么下半年需要紧盯几大权重股的表现，特别是上文提到的3只股票。如果出现走势变脸，那么需要及时获利了结。

真正的白马在哪里？

未来能够实现长期盈利的公司，必然是符合历史潮流的公司，是那些与人类历史车轮前进方向保持一致的公司。在慎言看来，人工智能就是未来最具有投资价值的行业。

目前全人类处于第四次工业革命到来的前夕。工业革命将极大地改变人类的生产方式和生活方式，同时带来巨大的商业机会。每一次工业革命由哪个国家引领，那么在之后的很长一段周期内，这个国家将成为世界的领袖，获得强大的话语权。

而第四次工业革命将是人类最后一次工业革命（具体原因可以回顾那篇文章），因此，全球主要的国家目前都在拼全力争取率先实现第四次工业革命。第四次工业革命的标志是人工智能。因此，人工智能在未来将获得政策和资本的双重眷顾。

从目前来看，政策层面上，党中央和国务院对“工业4.0”高度重视，并且已经开始对过剩的落后产能和过剩的虚拟经济（金融业）进行大力去产能，目的就是要鼓励市场发展实体经济，尤其是发展代表人类未来科技进步方向的高端制造业，推动制造业企业发展智能制造，为实现“工业4.0”（也就是第四次工业革命的比较含蓄的、韬光养晦的一种表述）的早日到来。

资本层面上，目前一些大型的产业资本，已经纷纷开始布局人工智能。近期火热的无人零售概念，就是产业大资本（阿里集团）进军人工智能的一个典型案例。除了阿里外，IT界以及制造业的很多大佬企业，都在布局人工智能产业。

在资本和政策的大力推动下，相信行业的发展速度将超出人们的想象。

资本市场总是最敏感的，当市场发现未来的巨大想象空间存在于人工智能领域时，大量的资金会蜂拥而上，推动行业产生一轮大牛市。据此判断，笔者判断，今年下半年乃至未来更长的时间周期内，人工智能板块将是市场的主旋律。从一定意义上来说，真正的雄安概念股，也将是人工智能股，而非前期炒作的钢铁、水泥和保定概念股。

哪些细分板块将抢先起飞？

这需要我们对“智能”这个概念有深入的了解。人类思考的过程一般分为这么几步：识别-判断-推理-决策-执行。

对于人类来说，识别是最容易的，而判断、推理、决策、执行相对来说需要动更多的脑筋，花更大的努力。然而，对于计算机来说，最难的恰恰是这第一步——识别。

比如说，我们拍一张狗的照片，输入电脑，问电脑这是什么东西，电脑很难回答得出这是狗。如果照片里有人有狗有风景，比如拍一张全家福照片，电脑就更难识别了。

而对于人类来说，几岁的小孩就能轻易识别出来，并告诉你，照片里有几个人，分别是谁，还有几条狗，分别叫什么名字，由谁牵着，还能告诉你照片是在哪里拍的，照片里有几棵树，几朵花，什么花。因此，对于计算机来说，要实现人工智能，第一步要攻克的难关就是识别能力。

目前，业内的IT企业纷纷在研发识别功能，比如图像识别、人脸识别、声音识别、语义识别等等。一旦识别方面取得了突破，后面的判断、推理、决策反倒相对容易，只需要将决策的规则详细地写成程序告诉电脑，电脑就会按规则进行推理和决策。

一旦识别功能走向成熟，那么人工智能将实现质的飞跃。如果监控探头具有智能识别功能，能把所有有人经过的画面过滤出来，那么工作效率将大幅提高。如果智能程度进一步提高，能识别人脸，那么探员只需输入嫌犯照片，监控系统将自动搜索，并将目标画面精确地截取出来。一旦监控效率大幅提高，探员就能争取到这最为关键的几天时间，尽早把嫌犯抓出来，那么或许那名女孩就能保住性命。

如果智能程度更进一步，整个城市的监控探头实现联网，信息能够相互沟通，就能够发现那辆车下午一直在该地区附近徘徊，据此判断出该车主有可疑动机，从而自动报警，并且对该车之后的行迹进行跟踪，那么，绑架行为可能根本就不会成功。

这里我们发现，真正难做到的是识别，一旦电脑能够实现对人脸准确无误地识别，能够在监控探头拍摄的视野范围内准确发现这里面有没有人，这些人脸分别是谁，那么，后面的判断、推理、决策、执行就相对容易得多。只要事先在程序中输入一些判断条件即可。

比如该人近30天内去过枪械店或绳索店、当天下午曾驾车在一个区域内徘徊30分钟以上、近一年的视频记录中没有该男子和受害女孩交流的历史记录（证明双方不认识），只要符合上述条件就将该男子判断为可疑人物（判断、推理），并自动报警，同时对其之后的行径进行跟踪记录（决策、执行）。

这里，判断、推理、决策和执行是很容易实现的，难度高的恰恰是第一步，要让电脑识别出视频画面的含义，画面里有没有车，有没有人，分别是谁，性别年龄、大致体型，等等。

以上只是人工智能在监控安防领域的一个例子。在智能驾驶、语言翻译等等诸多方面，人工智能都处于发力期，即将迎来巨大突破。未来10-30年，将是人工智能大爆发的时代，这也将深刻地改变人类的生活方式。

因此，慎言判断，短中期来说，图像识别、语音识别、语义识别、智能驾驶等等诸多领域，将迎来市场的关注和资金的关照。下半年乃至未来若干年，人工智能，尤其是智能驾驶、智慧安防、智能支付、智能教育等等涉及图像识别、语音识别、语义识别等细分领域的概念股，将有很大的上升空间。

转载自：慎言