小爆！

最近直播反复聊的AI眼镜这两天集中爆发了，蹲了的小伙伴感受应该很不错吧~咱直播干货还是很足的，明天中午12点继续，来看看这个方向现在怎么看。

市场昨天反抽，上午情绪还延续了一下，但后面抛压又出来了。指数小跌，个股涨跌各半，盘后看市场继续维持震荡格局。

全市场成交额的变化是最近我们盘后最关注的点，今天全市场成交额1.53万亿，相比昨天放量400亿，但流动性中枢依然是下行的，有持续性的环境还没有到来。

风格角度上看，小市值因子依然是最强的贝塔，微盘股指数今天再创新高，周线能走成这样颠覆了很多人的认知。微盘股在今年年初之前是量化增量资金的驱动，最近起来则是市场贝塔+非机构风格+并购重组的三重驱动，结果就是市场群魔乱舞，妖股横行。

最近市场炒作最热的是各种炒名字的逻辑，名字带数字的、带“东方”的、跟蛇有关的都被市场一通乱炒。基本面逻辑和预期肯定是没有的，但这些炒作是A股的传统，理解成某个阶段的情绪载体就行了。这块要注意的是尾盘出现集体退潮，明天早盘情绪博弈会非常剧烈。

我们选择跟大伙儿聊的方向都是有基本面逻辑的，长期我们关注的是科技和红利，其中科技方向的AI眼镜今天整体爆发了，再跟大伙儿跟踪下最近的一些变化。

今天看到一个新闻，说去华强北逛了一圈发现已经全是各种AI硬件了，其中我们关注的AI眼镜华强北的货也特别多。RayBan Meta的效果肯定还做不到，但能当做蓝牙耳机的眼镜货已经有很多了，价格上也比较夸张，标价250，喊价150，硬件估计也就不到100。

华强北能把价格杀到那么低，核心原因有两个：一是没有品牌，这一部分的溢价就被拿掉了；二是供应链极其强大，华强北是iphone都能组出来的地方，当年TWS耳机的大批量出货大家应该都有印象，现在带蓝牙耳机的眼镜简直就是轻松拿捏。

对于白牌产品，最大的成本就是在硬件采购上，这里我们可以参考RayBan Meta的成本构成，成本最大的就是各种芯片，其中SOC占到了总成本的三分之一，是绝对高价值量的一环，这也是我们前段时间跟大伙儿持续聊的AI眼镜核心部件。

当然SOC里也得做好甄别，有白牌基因的短期受益会大一些，最后能有多少量还得等报表。同样整个硬件产业链的基本面变化，依然需要等到明年Q2小米华为等大厂推出产品再来看，在此之前都暂且当做主题预期炒作吧。

至于市场最近几个月总是讲的渠道机会，我们感觉逻辑上挺扯的，没有独家经销权，镜片溢价又特别高，不太符合当下大的消费趋势，现在市场预期打上来了得谨慎一些。

策略上，市场昨天反弹后今天冲高回落，盘后指数中期继续处于震荡的状态。当下处于流动性中枢下行的环境，交易难度是偏大的，当下降低预期应对比较合适，继续等12月的总量机会吧。

另外再补充一下，由于感恩节今天和明天美股休市，所以昨天B计划这两天没有办法买入，这周的车大家可以在明天周五盘后买入跟上噢~

 1、快手电商宣布废止退款不退货规则。退款不退货的这个规则初衷是好的，目的是为了保护消费者的权益，但有人利用这个漏洞把非常多的店家给坑了。现在的网店商家运营成本挺重的，特别是在当下高退货率的情况下要更多的资金来补库存，从企业的角度来看周转率的压力非常大。

不只是快手，主流网购的淘宝和拼多多都在做非常多的商家扶持工作，电商平台开始注重生态的保护，对于行业而言长期肯定是好事。

2、丽珠集团：拟6亿元至10亿元回购股份予以注销。当下各种企业都在做支持股价的市值管理，现金流好的在不断进行分红或者大额回购注销，还在处于成长期的就努力找并购的资产做外延式发展，当下环境对于管理层积极的公司是比较好的状态，有想法干活的公司在未来的行情里也更加容易走出来。

3、中办、国办发布关于数字贸易改革创新发展的意见。昨天的两个文件我们发现的共性就是数字经济，今天这个顶层文件出台同样也是数字经济方向的支持政策，最近这几天的动作确实很明确了，数字经济已经成为接下来一段时间的政策支持方向，这个科技线条的方向后续要持续关注好。

4、国家卫健委：加快完善生育支持政策体系，推动建设生育友好型社会。下个月重要会议市场当前预期很多，生育支持政策各方都在期待，逻辑上确实也是需要做的。这种刺激喊口号对90、95、00后们意义不大，必须要真金白银才能出效果，等看后续政策如何落地吧。

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