北京 | 重回核心城区核心资产——对北京限购放松的点评

北京跟进限购放松政策，在符合购买条件的情况下，可以额外购买一套五环以外的住房，我们认为，这将有利于核心资产，伴随城市更新，核心城区价值将凸显。

北京跟进限购放松政策，对五环以外的区域放松限购，可以额外购买1套房。 符合的条件为：1）本市户籍居民家庭，已在京有2套住房的；2）本市户籍成年单身人士，已在京有1套住房的；3）连续5年（含）以上在本市缴纳社保或个税的非本市户籍居民家庭或成年单身人士，已在京有1套住房的。整体来看，基本为：可以在本就符合购房资格的基础上，额外购买1套房。

北京作为一线城市，具备极强的代表性，预计其他城市跟进政策放松将提速。 在四个一线城市中，北京的地位最为特殊，其为2010年最早实施限购的城市，也是限购最为严格的城市，因此北京的放松，具备极强的代表性。考虑其出台时点早于上海和深圳，因此，接下来将对其他一线城市和二线城市，带来极大的示范效应，预计城市跟进放松将大有提速。

本次北京的非对称放松，将拉开核心城区核心资产价值凸显的序幕。 此次放松为非对称放松，即五环内保持不变、但五环外额外给一套房的指标，也就是说，对于多套房的购房者来说，会优先满足其五环内购房的需求，用满两套房的指标、再购买五环外的房。因此，相较之下，核心城区的指标变得更加稀缺。

关注城市更新的推进，预计将带来资金的流入，核心城区核心资产将出现结构性通胀。 有别于以往的城市半径扩大，城区的城市更新，将使得新增资金流向核心城区，也就意味着核心城区将带来结构性通胀，对价格利好，预计接下来核心城区将变得更有优势。

风险提示： 市场需求加速下行。