【量化财经早餐】2017.6.9

周四沪指震荡走高，创业板则小幅调整。上证50指数午后拉升，创2015年12月来新高；沪深300指数，也创下今年的新高。白马股卷土重来，美的集团、云南白药、格力电器、五粮液、恒瑞医药、贵州茅台等10余只白马股再创历史新高。但题材股多数走低，次新股指数午后一度出现跳水，尾盘勉强守住了5天线，反弹道路依旧艰难。

1.财经早餐研究室

财经早餐研究室首席金融分析师陈寒健认为，周四，在白马股普涨的情况下，上证50指数创2015年12月23日以来新高。借此我们选出了18只当日股价创新高的白马股，以便大家能更好地理解这些白马股短期所处的位置，顺道谈下我们对这些股票的一些思考。

这两年国内外经济形势严峻，货币超发导致部分资产泡沫严重，随之而来的资产荒，以及配置高股息低估值的股票打新策略的盛行，最终导致了A股市场抱团“确定性溢价”的白马龙头股。此外，人口结构调整、人均可支配收入的提升、消费升级龙头公司的盈利改善等因素，也可作为大多数“漂亮50”涨势的后合理化解读。同时多数人认为，即使最后抱团瓦解，估值貌似也不那么贵。然而，就“漂亮50”近期的涨势和估值而言，它们还可以被称为防御性品种吗？A股市场真的在从题材概念炒作向业绩支撑、价值投资转换吗？

表面上看，是的，因为抱团的的是业绩确定的白马股，但仔细想想，如果把“漂亮50”当做一个题材，现在的“抱团”是否也是之前“击鼓传花”的一个变体？之前是无业绩炒作，这次是有业绩“炒作”，未来支撑这些股票高溢价的背后逻辑是完全兑现业绩的成长性和确定性。问题是现在有多少人能说清楚这些白马龙头股的内在价值呢？如果仅仅是受从众心理影响，那如何在市场经历波动的时候坚定自己的判断呢？本来只想做个短线投机者，没想到变成了长期股东，这种情况屡见不鲜。

我们一直强调，“机会是跌出来的，风险是涨出来的”，但如果结合人性的恐惧和贪婪，可能改成“机会是涨出来的，风险是跌出来的”，会更好地解释目前绝大多数投资者对这些大消费股票“看长做短”的现象。市场最不缺少的就是机会，明确自己的能力边界。“漂亮50”的中长期不确定性在加大，如果没有底仓，那在短期巨大的获利盘面前，我们最好还是静静的欣赏这些各行业的大象们高空翱翔吧！

2.事件驱动

事件一：上海鼓励设立民营银行

上海市政府官网发布了《关于创新驱动发展巩固提升实体经济能级的若干意见》。《意见》提出，鼓励符合条件的民营企业发起设立民营银行。

个股相关性

事件二：长春亚泰足球俱乐部申请上市

6月7日，长春亚泰方面向中国足协中超联赛执行局递交了俱乐部申请上市的报告。

个股相关性

3.机构调研

4.异动个股

1.公告要闻

2.今日解禁

3.打新提醒

4.财经日历

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