【国盛计算机】北美科技企业财报重点梳理

2024年7月30日，微软发布2024财年四季度财报：

总营收为647亿美元，同比增长15%；

净利润为220亿美元，同比增长10%。

微软分业务收入

1)生产力和业务流程收入为203亿美元，同比增长11%：

·Office 商业产品和云服务收入增长 12%，得益于 Office 365 商业收入增长 13%。

· Office 消费者产品和云服务收入增长3%，Microsoft 365 消费者用户增长到 8250 万。

· LinkedIn收入增长10%

· Dynamics产品和云服务收入增长16%，其中，Dynamics 365 收入增长 19%

2)智能云业务收入285亿美元，增长 19%，服务器产品和云服务收入增长 21%，主要得益于 Azure 和其他云服务收入增长 29%。

3)个人计算业务收入为 159 亿美元，增长 14%:

· Windows 收入增长 7%，其中 Windows OEM 收入增长 4%，Windows 商业产品和云服务收入增长 11%

· 设备收入下降 11%

· Xbox 内容和服务收入增长 61%

· 不包括流量获取成本的搜索和新闻广告收入增长了 19%

微软业务亮点

1）公司现在拥有超过60000名 Azure AI 客户，同比增长近 60%，并且每个客户的平均支出持续增长。Azure OpenAI 服务提供一流的前沿模型，包括本季度的 GPT-4o 和 GPT-4o mini，各行各业的领先公司都在使用它。

2）Azure Arc 正在帮助 ABB、国泰航空和 LALIGA 等各行各业的客户简化他们的云迁移。公司目前拥有 36,000 名 Arc 客户，同比增长 90%。

3）由人工智能驱动的下一代数据平台Microsoft Fabric目前拥有超过 14,000 名付费客户，包括埃森哲、Kroger、罗克韦尔自动化和蔡司等各行各业的领导者——环比增长 20%。

4）Copilot 正在推动 GitHub 的发展，目前 GitHub 的年收入运行率已达20亿美元。Copilot 占了 GitHub 今年收入增长的 40% 以上，其业务规模已经比公司收购 GitHub 时整个业务的规模还要大。

5）每天在工作中使用 Copilot 的人数比上一季度增加了近一倍。Copilot 客户数量环比增长超过 60%，大多数企业客户都会回来购买更多席位。拥有 10,000个以上席位的客户数量比上一季度增长了一倍多，仅安永一家就将为其 150,000 名员工部署 Copilot。

2024年7月31日，Meta发布2024年二季度财报：

总营收为390.71亿美元，同比增长22%；

净利润134.65亿美元，同比增长73%。

Meta业务亮点

1）估计现在每天有超过32亿人使用公司的至少一个应用程序。WhatsApp现在在美国每月为超过1亿活跃用户提供服务，Facebook、Instagram和Threads在美国和全球都有良好的同比增长

2）年轻用户增长：Facebook上18至29岁年龄段的年轻用户数量显著增加。Threads的月活跃用户即将达到2亿，公司在构建另一个主要社交应用方面取得了稳步进展。

3）自从首次引入Meta AI助手以来，人们已经使用它进行了数十亿次查询，在留存率和参与度方面，WhatsApp展现出了特别有希望的迹象，恰逢印度成为最大的Meta AI使用市场。

4）本季度发布了Llama 3.1，包括第一个前沿级开源模型，以及新的、行业领先的中小型模型。与领先的闭源模型相比，Llama 405B有更好的性价比。

5） Ray-Ban Meta眼镜继续比预期的更受欢迎，这在一定程度上要归功于人工智能，需求超过了产能。Quest 3的销量也超过了公司的预期。

2024年7月23日，谷歌发布2024年二季度财报：

总营收为847.42亿美元，同比增长14%；

净利润为 236.19亿美元，同比增长29%。

谷歌分业务收入

1）谷歌服务收入739亿美元，同比增长11.5%，其中：

·谷歌搜索及其他收入485亿美元，同比增长13.8%；

· YouTube广告收入为87亿美元，同比增长13%；

·谷歌Network收入74亿美元，同比下降5.2%；

·订阅、平台和设备收入93亿美元，同比增长14.4%。

2）谷歌云收入103亿美元，同比增长28.8%；

3）Other Bets营收为3.65亿美元，同比增长28.1%。

谷歌业务亮点

1) 借助AI为搜索查询提供更好的响应，并引入新的搜索方式。AI Overviews测试的积极趋势仍在继续，包括搜索使用量的增加和用户对结果的满意度的提高。AI还开辟了新搜索方式 , Circle to Search目前已在超过1亿台Android设备上提供。

2）超过150万开发人员在谷歌的开发工具中使用Gemini。Gemini正在让谷歌自己的产品变得更好，为搜索、Workspace、谷歌Message等提供非常有用的功能。

3) Trillium是公司定制的第六代人工智能加速器，是迄今为止性能最好、最节能的TPU。

它使每个芯片的峰值计算性能提高了近5倍，与TPU v5e相比，能效提高了67%。

4） 8月份举行的Made by Google活动将有很多关于Android和Pixel设备组合的分享。Pixel系列表现良好，最近推出了新的Pixel 8a，由最新的Google Tensor G3芯片提供支持。提供了优秀的人工智能体验，如Circle to Search、Best Take和Gemini驱动的AI助手。

5）other bets中Waymo已经为200多万次出行提供了服务，并在公共道路上行驶了2000多万英里的全自动行驶里程。Waymo目前提供每周超过50000次付费乘车服务，主要在旧金山和凤凰城。

2024年8月1日，亚马逊发布2024年二季度财报：

总营收1480亿美元，同比增长10%；其中AWS 部门收入同比增长 19%，达到 263 亿美元。

净利润135亿美元，同比去年二季度67亿美元增长101%。

亚马逊业务亮点

1）为消费者推出了多项AI功能，包括面向所有美国移动端客户的购物助手 Rufus、面向亚马逊音乐的播放列表生成器 Maestro 以及面向 Fire TV 的全新搜索体验。

2) Amazon Bedrock中推出了Anthropic Claude 3.5 Sonnet、Meta Llama 3.1 和 Mistral Large 2模型。

3）自研处理器方面，交付了基于 AWS Graviton4 的全新计算实例，比业界领先的 AWS Graviton3 实例性价比提高高达 30%。

4)旗下Zoox自动驾驶出租车增加了奥斯汀和迈阿密，正在公共道路上部署其测试车队

总营收857.8亿美元，同比增长4.9%；

净利润214.5亿美元，同比增长7.9%。

苹果分业务收入

1）产品收入: 615.6亿美元,同比增长1.6%

·iPhone收入：393亿美元，同比下降0.9%;

·Mac收入：70.1亿美元，同比增长2.5%;

·iPad收入：71.6亿美元，同比增长23.7%;

·可穿戴设备、家居和配件收入：81亿美元，同比下降2.3%。

2）服务收入：242.13亿美元，同比增长14.1%

苹果业务亮点

以下内容来自SeekingAlpha的苹果业绩会全文：

1)本季度在全球开发者大会上发布了 Apple Intelligence，这是一个突破性的个人智能系统，将强大的生成式 AI 模型置于 iPhone、iPad 和 Mac 的核心。

2)推出了先进的M4芯片，采用第二代 3 纳米技术打造，使新款 iPad Pro 成为一款功能极其强大的人工智能设备。

3)据SeekingAlpha苹果业绩会纪要，苹果服务业务收入创记录，平台上各项服务的付费订阅量已超过 10 亿，是四年前的两倍多。

2024年7月23日，特斯拉发布2024年二季度财报：

总收入255亿美元，同比增长2%。

GAAP净利润14.78亿美元，同比下降45%

特斯拉分业务收入

汽车收入198.78亿美元，同比下降7%；

储能业务收入30.14亿美元，同比增长100%；

服务和其他收入26.08亿美元，同比增长21%。

特斯拉业务亮点

1）储能业务方面，Megapack和Powerwall在第二季度都实现了创纪录的部署，总存储部署量为9.4 GWh。Lathrop Megafactory继续成功扩大产能，在第二季度创下生产记录，上海Megafactory仍有望在2025年第一季度开始生产。Powerwall 3继续成功推出，目前已在加拿大、英国和德国以及美国上市。

2）自动驾驶方面，本季度特斯拉专注于减少对FSD（监督版本）的干预，同时提高驾驶舒适度。还通过更多的参数提高了下一代FSD（监督）模型的鲁棒性。据澎湃新闻，马斯克在特斯拉财报电话会议上称，FSD将在12.6版本发布后登陆中国、欧洲和其他国家，有望在年底前获批。

3）二季度生产的4680电池比第一季度多50%以上，并且成本持续改进。

近期北美重要科技企业财报普遍反映出对AI的坚定投入，我们认为算力依旧为AI发展的基石，AI应用端以微软Copilot、Meta AI助手、Apple Intelligence等各类助理产品进展不断，自动驾驶领域特斯拉FSD，谷歌waymo等也均在持续进步，有望引领全球科技企业打开新增长空间。建议关注以下标的：

1）算力侧：中科曙光、海光信息、寒武纪、中际旭创、浪潮信息、新易盛、工业富联、软通动力、协创数据、云赛智联、神州数码、高新发展、利通电子等。

2）投资修复：

信创：寒武纪、达梦数据、纳思达、中科曙光、金山办公、神州数码、顶点软件。

数字化龙头：海康威视、大华股份。

医疗IT：创业慧康、卫宁健康

车路云：金溢科技、万集科技、千方科技。

3）AI相关：海康威视、中科创达、立讯精密、鹏鼎控股、金山办公、大华股份、拓尔思、润达医疗、漫步者、云天励飞、虹软科技、昆仑万维、中广天择、同花顺、科大讯飞、万兴科技、用友网络、赛意信息、创业黑马等。

4）自动驾驶：赛力斯、江淮汽车、长安汽车、德赛西威、中科创达、世运电路、万马科技、海天瑞声、北汽蓝谷、菱电电控、华依科技、经纬恒润、东风汽车、光庭信息等。

5）机器人：三花智控、北特科技、拓普集团、鸣志电器。

6）卫星互联网：海格通信、普天科技、上海瀚讯、创意信息等。

AI技术迭代不及预期风险：若AI技术迭代不及预期，则对产业链相关公司会造成一定不利影响。

经济下行超预期风险：若宏观经济景气度下行，固定资产投资额放缓，影响企业再投资意愿，从而影响消费者消费意愿和产业链生产意愿，对整个行业将会造成不利影响。

行业竞争加剧风险：若相关企业加快技术迭代和应用布局，整体行业竞争程度加剧，将会对目前行业内企业的增长产生威胁。

具体分析详见2024年8月4日发布的报告《北美科技企业财报重点梳理》

特别声明：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券客户中的专业投资者。请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非国盛证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接受或使用本资料中的任何信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

重要声明：本订阅号是国盛证券计算机团队设立的。本订阅号不是国盛计算机团队研究报告的发布平台。本订阅号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的信息均摘编自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系对已发布报告的后续解读，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可在不发出通知的情形下做出更改，读者参考时还须及时跟踪后续最新的研究进展。

本资料不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见，普通的个人投资者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。因此个人投资者还须寻求专业投资顾问的指导。本资料仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。

版权所有，未经许可禁止转载或传播。