本文特别鸣谢资深球鞋爱好者、美国经济学博士Pixiong；美国亚马逊经济学家、康奈尔大学经济学博士孙煜征。感谢两位博士对本次研究提供的帮助。

声明：该研究与第三方均无任何利益关系，为增长黑盒独立完成，仅用于行业研究参考和学术交流。

最近，一位投资圈的朋友告诉我们： 老年人炒股，中年人炒币，年轻人炒鞋。

当我们在朋友圈频繁看到有人在晒球鞋涨幅收益的时候；

当随便一个球鞋投资群，每天都能刷出几千条未读消息的时候；

当我们办公空间大厅的电视上，都能看到球鞋广告的时候；

我们知道，60后每天早起看股票的日子，可能要被95后每天刷球鞋的场景代替了。如果你现在还不知道球鞋市场有多火爆，那感觉就像一下错过了几个亿。

今年2月份我们写过一篇关于球鞋的文章《像股票一样买卖球鞋？年营收过百亿的球鞋生意正在兴起》，半年过去了，球鞋转卖市场变的更加火爆——越卖越贵的球鞋和资本的大量涌入。 一双官方售价1399元的SOLEFLY x AIR JORDAN 1联名2018年版，在球鞋交易市场的价格一度暴涨到28599元。

球鞋市场到底有多大？

根据Grand View Research的预测， 全球运动鞋市场规模将在2025年达到951亿美元； 国内外球鞋转卖平台纷纷获得大量资本加持：

• 美国球鞋转卖平台 StockX在2019年6月完成C轮1.1亿美元融资，估值达10亿美金， 正式进入独角兽俱乐部。

• 国内的球鞋转卖市场同样也在高速增长。目前国内最大的球鞋转卖平台—— 虎扑旗下毒App，于2019年4月完成来自DST的A轮融资，估值达10亿美元。

• 国内第二大球鞋转卖平台 nice(前身为图片社交平台)亦在2019年6月完成D轮数千万美元融资。

• 除此之外，斗牛、UFO、get、球分享等众多球鞋转卖平台纷纷涌现。

球鞋转卖平台到底有多火爆？

• 根据美国BOF在2019年6月的最新报道中提及， StockX月GMV达1亿美元 。

• 根据国内36kr在2019年4月底的报道， 毒App在2018年全年的GMV超百亿元人民币 ，2019 年月活超 800W；

• 虎嗅在2019年7月的文章曾提到，nice在2018年正式转型卖球鞋之后， 仅用了5个月实现了月GMV过亿元人民币 ，2019年月活达到 316W。

至此，我们对如此火爆的球鞋转卖市场产生了以下几个疑惑：

• 各家平台的真实数据是否如媒体披露的那样高速增长？

• 都是谁在球鞋转卖平台购买鞋子？ 消费数据如何？

• 各家平台的溢价率谁最高？ 哪个平台的卖家最挣钱？

• 球鞋转卖平台是否可以持续增长？

于是我们决定通过以下方法来挖掘国内外主流球鞋转卖平台的真实情况：

• 通过分析StockX，毒App，nice国内外三大球鞋转卖平台的可见数据，从商品信息、交易记录、用户活跃度等维度来横向分析三大平台的运营情况。

• 搜集关于 StockX、毒App、nice 的公开信息，回溯三大平台的历史发展进程，分析国内外球鞋转卖平台的商业模式和未来发展方向。

1. 挖掘StockX，毒App，nice的真实运营数据

分析对象：

• StockX：2015年成立于美国，前身是二手运动鞋交易市场最重要的交易中心Campless。理念是让用户像炒股票一样交易球鞋 。

• 毒App：中国最大的体育网站虎扑旗下产品，于2015年正式上线"毒APP"，2017年8月开始球鞋交易功能。

• nice：2013年10月nice正式上线，定位图片社交平台，但一直不温不火，于2018年正式转型成“潮人社区+球鞋交易平台”，从此开启球鞋转卖之路。

为了还原球鞋转卖交易市场的真实情况，我们此次分析使用了 StockX、毒App、nice 三大平台 App 端的所有可见公开数据，总计约11万条商品数据以及2242 万条 交易记录。

数据维度包括但不限于： 商品名称、种类、价格、交易记录、成交价格、成交时间等 。

数据集覆盖时间跨度如下：

数据经去重清洗后统计如下：

1.1 三大平台的交易额(GMV)与交易量

通过对比三大平台从2018年7月至2019年7月近一年的交易量和GMV，我们可以发现 毒App的交易量和GMV均是StockX的3倍； 虽然 StockX 平台的商品数量丰富于其它两大平台，但从交易数量和交易规模来看 毒App已成为全球最大的球鞋转卖平台，可称得上是“一家毒大” 。

2018年才从图片社交平台转型球鞋转卖交易平台的nice，后发先至也已在 总交易量上超过StockX，GMV已经接近StockX的2倍 ，如果从GMV上来看，nice也已经成为全球第二大球鞋转卖平台。

通过时间维度的对比，我们可以看到国内外三家平台均处于增长状态。其中StockX增速最缓慢但是平稳； nice在2019年初GMV开始反超StockX，而后nice在资本的加持下，7月份以超过200%的速度增长，已隐隐有在GMV上赶超毒App的势头； 毒App涨势迅猛，稳居三家之首，虽在4-5月份涨势有所下降但已在近两个月回到之前的高速增长状态。

在分析的过程中我们发现三大平台除了接受球鞋转卖外，也开放其他品类的转卖交易，例如潮流服饰、首饰、手表、包等品类。通过对比三家平台按照商品品类划分的交易额，我们可以看出 在StockX上，超过30%的收入来自于除球鞋以外的商品品类交易 ；对比国内的 毒App与n i ce，90%以上的平台营收主要还是来自于鞋类交易 。

综上，总体来看国内外三家平台的GMV均在增长，StockX最近一年整体复合增长率以11%速度稳步增长；毒App与nice最近一年各以74%和38%的整体复合增长率高速增长，尤其在最近一个月nice以超过200%的速度增长，已逐渐有赶超毒App的趋势。 如果单从GMV的数据来看，毒App已经成为全球第一大球鞋转卖平台，nice为第二，StockX排第三。

1.2.三大平台的盈利模式和营收估算

三家平台的运营模式几乎一致：以 C2B2C的模式，作为中间鉴定方和平台方，将买卖双方精准对接，提供鉴定、包装、仓储和交易功能等。 而 盈利模式也都大同小异： 向卖家收取一定比例的服务费，以及向买家收取鉴定费。

那么，我们先来计算下平台近一年从球鞋卖家上赚到的钱（ 2018年7月至2019年7月） ：

由于球鞋鉴定的数据比较复杂，我们就来简单估算一下：根据毒App官方数据，一年时间差不多能够鉴定1000万球鞋，而一半收入要分给鉴定师。同时，用户第一次鉴定又是免费的。这样看来，球鞋鉴定的营收不会超过5000万 - 比起交易服务费，这个比例还是很低的 。对于nice来说，鉴定服务完全由get这个服务商提供，而get全平台（加上自己渠道）的鉴定量不过200万。所以这部分收入几乎可以忽略了。

因此，我们估算三家平台一年的营收为：

StockX： 约5.6亿元

毒App： 约12.4亿元

nice： 约7.8亿元

2. 谁在买鞋？ 有人半年买了5703双球鞋

相信上面的数据已经充分展示了球鞋市场的火爆 - 仅仅三个垂直平台就产生了将近300亿的交易额！这么大的市场，究竟是被谁支撑起来的？

为了研究球鞋交易的用户，我们统计了毒App上半年内（2019年1月24日~7月23日）购买球鞋最多的前十位用户，并计算了他们的购买数量以及交易额。结果发现了一个有趣的现象： 曾经有一位买家用户，半年的时间内在毒App上买了5703双球鞋。 而这些交易量Top10的用户短短半年就产生了23635次交易，共计约3400万元人民币的交易额！

看到这里，大家一定很好奇， 球鞋转卖市场都是由什么样的买家用户构成的？

所以，接下来我们就根据毒App的交易数据，继续 来分析，看看到底都是谁在支撑起这百亿人民币的市场 （周期为2019年1月24日~7月23日）。

据 Euromonitor的统计数据显示，中国人均运动鞋拥有量为0.4双、美国人均4.3双、欧洲人均3.7双、日本人均4.4双，可见与发达国家相比，我国人均运动鞋拥有量较低。

那么毒App上的用户人均拥有多少双鞋呢？根据471万买家的记录，可以算出 近半年内 毒App上买家用户人均购买鞋数为 1.68 双， 平均单价2164元人民币 ， 远远高于中国人均0.4双运动鞋的数量。

2.1.普通用户 vs 专业买家，谁买的最多？

考虑到球鞋文化的特殊性，我们来重新定义一下买家用户画像：

通过分析买家用户类型占比我们可以看出 88% 的普通买家购买过1-2双球鞋； 12% 的专业买家购买过3双以上。 普通用户依然是毒App上的主要群体，这部分用户的消费目的可能是用来收藏或者穿搭。而那些会购买3双以上的专业买家，购鞋目的可能是用于收藏或投资。