再谈红利的软肋

观星老道伽利略 · 公众号 · · 2024-07-14 06:45

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观星老道圈主

07-12 10:45

银行这八个月来逻辑太BUG了，老美加息它利好，老美降息它利好，红利大涨它利好，红利大跌它还TM利好——只要信仰不破灭坚信银行能分红，那么就一直利好：从近期央企价值重估银行板块大涨再谈“中特估值法”的正反两面

长江电力的情况跟大家唠嗑比较多，最近一个多月的新态势就是老百姓能得到的“相对无风险”回报产品收益降到2.75%以后长电“静态股息率”要不要对齐找平2.75%的问题——周五收盘后工商银行最后涨幅以及它从去年冬至以来运行的相对位置：

去年一季度以来反复跟大家介绍“中特估”的不同表征，银行可能是除了长江电力和中国神华之外点解最多的，但我又多次给大家强调“银行不算真躺赢”，原因还是回味文章开头的链接。

人在旅游手机码字话不多说，今天跟大家评估银行板块（尤其是四大行）现在这种走势究竟还能不能持续。

从上周五（7月5日）躺赢品种开始集体变盘，本周长江电力率领部分躺赢核心品种冲高后又回落振荡，中国神华提前一步明显走弱：

原因在于神华的业绩开始“不及预期”——这里的“高”预期是指今年机构和散户共同抱团红利以后因为对煤炭行业研究不深入看不懂边际变化对基本面的投资价值而产生的误判——其实我早跟大家说过煤炭高估了，煤炭里面唯一具备躺赢属性的是神华，但神华的躺赢价值也会受到煤炭价格走弱的影响。

引用一段AI的评价：

公司稳妥应对了水电出力增大、燃煤机组利用小时数下降等影响，保持了发电业务的总体稳健。

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