这家琴行烧光 3.5 亿之后一夜消失 | 辣评

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9 月 2 日，星空琴行突然暂停全国近 60 家门店营业，所有门店大门紧闭，总部大楼也已经关闭，总部及客服电话均无人接听。其创始人兼 CEO 周楷程内部邮件称，已知晓大量门店聚集事件，管理团队不持股，基于目前情况，原股东无法确认新的追加资金，今日起关闭全国所有门店。

中国新兴的一级市场研究咨询机构 FellowPlus 认为，2012 年成立的星空琴行，正好赶上 O2O 兴起的风口，而成立后的星空琴行先后获得了王啸旗下九合创投、雷军旗下顺为资本，以及蓝驰创投、嘉御基金等多家投资，总额约为 3.5 亿元。获得融资之后，星空琴行开始了扩张之路，至 2016 年底便在全国 20 多个城市拥有近 60 家线下门店，此外还将星空琴行升级为星空创联，想通过资本搭建全品类产品生态，对于一个当时处于 C 轮阶段的公司来说，也算是占了一个细分领域的坑。

只是高速扩张的背后是巨额支出与流血烧钱，虽然占了坑，但是烧钱占来的始终存在隐患，比如规模越大，人工、房租、装修、教具等花销越大，实际运营中巨大的前期投入要承担不小的资金压力，况且艺术培训还算不得是刚需，培训模式回款期长容易出现现金流问题，单靠资本很难带动。尤其是进入中后期，资本更加看重企业的营收和盈利能力，而星空创联新一轮融资难落实，一面是巨额资金支出，一面只能大力裁员抵押股份，运营和管理达不到预期，也难怪资本望而却步。至于星空创联全品类产品生态这样的布局，如果不能先保证运维能力和稳定的商业盈利，在现金流紧张的基础之上则颇有些 PPT 公司的意味。

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