又出利好！

今天市场关注度最高的是英伟达GTC大会，黄仁勋进行了主题演讲， 这次英伟达GTC大会全面低于预期，没有特别新的东西， 主要就是常规升级了一下硬件的参数。

英伟达目前主要有三代AI芯片架构。

20年发布的Ampere架构，台积电7nm工艺，GPU代号A100，算力达到19.5TFLOPS，A100主要训练10-100B中小参数模型。

22年发布的Hopper架构，台积电5nm工艺，GPU代号H100，算力达到51TFLOPS，H100主要训练GPT-4级别千亿参数大模型。

24年发布的Blackwell ，台积电4nm工艺，GPU代号B200，算力67TFLOPs，B200用来训练GPT-5级别万亿参数大模型。

英伟达即将在26年发布的新一代Rubin架构，台积电3nm工艺，算力相比B200实现翻倍提升，用来进行超大规模AGI训练和量子计算模拟。

英伟达还将在Rubin架构中使用更强大的互联技术，目前B200一般使用NVL72互联，把72个GPU连接成一个机柜，新一代Rubin架构使用NVL144和NVL288架构，将144个乃至288个机柜连接成一个超级机柜，以后一个柜子得价值几亿美金。

英伟达的升级依然集中在提升算力 ，但是现在海外AI发展面临的最大的问题是数据不足，能够用来训练的数据都被用完了，模型的能力很难进一步获得提升。如果这个问题不解决，海外算力产业很难获得进一步突破。

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电力板块迎来一个重要利好，FGW发布了促进可再生能源绿证市场高质量发展意见， 明确要求提升钢铁化工建材石油和数据中心等高耗能行业绿电消费比例。

其中国家枢纽节点的新建数据中心绿电消费比例不低于80%，鼓励打造100%绿电消费的绿电工厂和绿电园区。

国内绿电主要水电，风电和光伏，最近几年风电光伏装机量快速增长，但是风电和光伏发电量不太稳定，大部分工业企业都不愿意使用风电光伏，导致风电光伏电站利用率小时数持续降低，消纳很成问题。

如果后续高耗能产业和数据中心能够大幅提升水电，风电和光伏的使用比例，可以大幅缓解绿电消纳压力，同时减少火电的使用，降低煤炭需求，打压煤炭价格，火电企业的盈利能力也有望回升。

电力板块今年以来表现不佳，调整幅度比较大，当前阶段可以重点关注火电的国电电力和华能国际，水电的国投电力和华能水电。